央行将发行什么样的数字货币？对比特币有什么影响？

央行网站公告：《中国人民银行数字货币研讨会在京召开》

http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3008070/index.html

关于数字货币和比特币是什么，怎么运行的基础常识，请参阅我的另一个回答：

《比特币基础科普》

https://www.zhihu.com/question/22076666/answer/69638270

本回答假设读者已了解这些数字货币的基础知识和概念。

1、央行想发行什么样的数字货币？

央行看中了比特币使用的底层技术（区块链）的优越性，想用区块链来发行管理数字化的人民币。注意数字人民币不是我们现在用的网银/支付宝这种，只将纸币转到网上传输的电子化的人民币，而是一种全新的货币形态。

央行的目的是发行一种和人民币1:1锚定的、初始币由央行发行、帐户实名制、只有央行有区块产生和记账打包权的数字人民币，并希望用数字人民币来完成线上人民币交易。

数字人民币的发行和运行模式和比特币有着诸多的不同：

① 初始币产生

比特币的初始币由矿工以POW挖矿的方式产生；数字人民币的初始币只能由央行生成，每当有银行要求以传统人民币（纸钞或电子化人民币）兑换数字人民币时，央行就注销传统人民币，将新生成的等额数字人民币交予银行，反之亦然。

在数字人民币得到广泛使用，并在线上交易占据主要地位后，央行可能将改变传统人民币和数字人民币的主次关系，将数字人民币作为主要基础币种。例如增发货币将直接在数字人民币上进行，而不是在传统人民币上增发后，再兑换为数字人民币。

② 总币量

比特币挖到2100万个时就不再产生新初始币，总币量永远不增不减；数字人民币根据银行兑换、央行增发需求，总量有可能增加或减少。

③ 区块产生与交易打包

比特币的区块产生和交易打包由矿工以POW挖矿的方式产生，人人都可参与挖矿；数字人民币只有央行能产生区块并打包交易。

④ 帐户生成

比特币的帐户所有人都可自行生成，且完全匿名；数字人民币的帐户和现有的银行帐户一样，需要申请注册且实名制。

总之，央行在现有数字货币的基础上按照需求进行改造，产生一个需求定制化、权力中心化的币——数字人民币。央行在数字人民币里和传统人民币一样，拥有货币发行权。区块产生和交易打包权出于安全考虑，也只有央行拥有。其他节点（例如银行、企业、个人）只有权发出交易。

2、央行发行数字货币的用意

央行发行的数字人民币和现有的电子化人民币相比，有什么不同和好处呢？

我们对照着央行所例举的 “积极的现实意义和深远的历史意义”，一一举例说明：

发行数字货币可以降低传统纸币发行、流通的高昂成本，

这点很好理解，虽然现在大部分的人民币都是以电子化的形式存在，央行增发人民币也是改改数字，但增发还是会导致M0（流通中现金）增加，因此央行还是必须付出成本，增印一定比例的纸钞。增发数字货币就完全只是改改数字了，和印钞比起来零成本。

另外纸钞保存、运输、损毁、辨别真伪的相关成本也是相当高昂的，而数字货币这方面的成本非常之低，并且服务器带宽等成本还在随着技术的进步进一步降低。

提升经济交易活动的便利性和透明度，减少洗钱、逃漏税等违法犯罪行为，

区块链上的任何一笔交易都是不可伪造且公开透明的，这使得经济活动和资金流动对政府变得完全公开透明，例如：

① 央行轻松追踪短期工具注入流动性的最终流向；

② 统计局对所有的经济数据了如指掌，当然坏处是再也不能随意注水了；

③ 税务局轻松地查看一家企业的所有进出账目；

④ 警方有可能从最末端的一笔毒品零售交易开始，在区块链上逐层追踪并定位出所有相关交易，将上下游犯罪分子一网打尽。为何毒贩不用现金？在美国携带大量现钞的基本就等于在脸上写我是毒贩/犯罪分子，我们离这个状态也不会太远。

虽然现在电子化的人民币理论上也能做到这些，但成本是极其高昂的，交易数据散落在几百家不同的银行，结算组织，第三方支付等内部。例如电信诈骗的资金往往会被分散到几百个帐号，并在不同的结算系统和第三方支付上来回倒腾，导致追查难度过高（成本过高），最后无法追查。

而在区块链上，所有的交易都清清楚楚地摆在那，政府不需要和几百家银行和第三方支付打交道，就可以直接分析资金流向。基于区块链交易数据的标准化，还可以用一些自动化工具来完成资金流向分析。

提升央行对货币供给和货币流通的控制力，更好地支持经济和社会发展，助力普惠金融的全面实现。

央行需要根据市场和经济情况来调整货币的供给，例如在市场出现流动性紧缩时，央行通过短期工具向市场注入流动性。但央行的大部分货币政策工具都只能通过影响银行来间接影响市场，这导致工具的最终结果未必是央行本意，例如央行希望向市场注入流动性，但由于资本的逐利，最后资金流入了房地产或股市，市场的流动性紧缺还是没有改善。

为了解决这一问题，诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）提出了“直升机撒钱”理论，也就是央行不通过银行，直接把钱送到支出部门（投资者和消费者）手上，以此刺激消费和经济。

这种理论在现有的货币架构下是较难实现的，央行缺乏绕过银行和支出部门直接打交道的渠道和手段，也没有和数量巨大的支出部门打交道的能力。但区块链使得央行对货币的控制能力空前强大，从而有可能使用“直升机撒钱”这种直接作用于支出部门的工具。

相关衍生阅读：《汇丰银行：区块链可改善央行的“直升机撒钱”政策》

http://www.8btc.com/hsbc-says-the-blockchain

未来，数字货币发行、流通体系的建立还有助于我国建设全新的金融基础设施，进一步完善我国支付体系，提升支付清算效率，推动经济提质增效升级。

现有支付体系是极其高成本且低效的，大量的人工参与导致了大量错误，并被迫用复杂而低效的清算来纠正错误。银行的年终决算日往往需要动用大量的人力物力来做清算，但有谁听说过比特币的年终决算吗？

比特币在科技树上的领先优势（基于牢不可破的密码学原理），使得比特币数亿计的交易从未出现过任何错误，在银行动用大量人工纠正人工错误时，比特币网络中无人值守的服务器正在365*24小时、高效、100%正确地完成所有支付。

综上所述，数字人民币发行后，确实是人类货币史上的一个重要里程碑，一次重大革命和进步。

3、央行发行数字货币对比特币的影响

如此牛逼的央行，发行了如此牛逼的数字人民币，那像比特币这种早期非官方数字货币，是不是会被淘汰，被扫进历史垃圾堆呢？数字人民币对比特币又有什么影响呢？

3.1、黄金会被纸钞淘汰吗？

一个有趣的法则是，如果你产生了一个看空比特币的想法，那最好把黄金替换进去，看看这个想法对黄金成不成立。如此牛逼的央行，发行了如此牛逼的纸钞，那像黄金这种早期非官方金属货币，是不是会被淘汰，被扫进历史垃圾堆呢？

当然不是，虽然黄金由于无法像纸钞一样可以数字化等种种原因，退出了日常流通，但黄金一直是远比纸钞更受信赖的好货币。让你留一笔钱给50年后的子孙，你是会留人民币，还是会留黄金呢？

从货币职能上来说，虽然纸钞在流通上比起黄金有着巨大的优势——法定强制使用、便于携带、分割、清点、辨别真伪、可数字化，但黄金在价值储藏上的优势使之立于不败之地。黄金是去权力中心化的——地球上黄金总量恒定，没有任何人可以增发黄金，而纸钞是权力中心化的——政府或央行可以无限量地增发纸钞，并用通货膨胀掠夺人民的财富。

因此黄金并不会被纸钞淘汰，但黄金并不是没有被社会进步淘汰的风险。黄金不能数字化，使得黄金由于缺席日常交易而逐步边缘化；未来宇航技术发展后，如果挖掘了一颗富含黄金的小行星，甚至可能使黄金变得一文不值。

3.2、谁将接替黄金，继续与法币竞争，抑制法币的滥发？

众所周知，只有竞争才能产生最优经济结果。纸钞的极低成本，使得政府天然地有增发法币的冲动，而黄金这个总量有限的竞争货币的存在，抑制了法币的滥发。如果法币过分滥发，那么市场就将转向黄金（包括白银等总量有限的竞争货币），法币的市场占有率就将降低，政府就将失去其铸币权。

货币的竞争和淘汰并不罕见，从宋元交子到被通货膨胀毁掉的法国大革命，从中到外从古到今，太阳底下没有新鲜事。即使在法币体系相当成熟的现代，货币的竞争和淘汰也不会停止，例如在著名的津巴布韦大通胀中，津巴布韦币就被市场彻底抛弃，美元和南非兰特占领了津巴布韦货币市场。

那么，在黄金缺席数字时代，甚至可能在宇航时代永久消失后，谁来填补黄金的空缺？谁来与法币竞争？谁来限制法币的滥发？

技术的进步催生了被称为数字黄金的新货币——比特币。新事物的发展总是曲折的，绝大部分人都很难接受这种“只能存在于网络”的货币，并将其贬为泡沫甚至骗局。但央行发行数字货币，将直接为数字货币这种货币形态正名，并在客观上推动比特币的普及。从长时间尺度来看，央行此举，是数字货币史上的里程碑事件。

既然央行认为数字货币形态是先进的，那发明并首先以数字货币形态出现的比特币是不是也有其先进性呢？如果公众使用了央行发行的数字货币，并学习接受了钱包、地址、私钥、交易、区块、确认等一系列概念，那是不是降低了公众学习使用比特币的门槛呢？如果央行发行的数字货币成功，并证实有很大益处，世界各国货币也竞相数字化，那比特币和各国数字货币，有没有可能形成类似黄金和各国纸钞一样的关系呢？未来各国央行，有没可能不再储备黄金，而变成储备比特币呢？

3.3、数字法币与比特币的关系

数字法币即使有政府强制、币值稳定等优势，但除非永不增发，否则和比特币就是性质和需求都完全不同的货币，不可能取代比特币——就像人民币不可能取代黄金一样。

而央行不可能停止数字法币的增发，因为经济的发展，市场商品总量的增多，必然需要投放更多的货币，否则商品增量大于货币增量，货币不足，就将出现通货紧缩，损害生产和经济。

当然现在因货币不足导致的通货紧缩已经几乎不可能发生了，铸币权在手，政府和央行出于刺激经济（4万亿）、筹措资金（财政赤字）、外汇管制（强制结汇）、解决问题（证金兜底）等原因，向来是只可能多印，不可能少印人民币。

这么一印可真是无穷无尽，在美元作为全球结算、流通、外汇储备货币的情况下，在中国GDP不足美国60%的前提下，人民币M2（广义货币）达到了美元M2的1.8倍（136万亿人民币=21.4万亿美元 vs 12.11万亿美元）。

这也是为什么中国成为比特币最大交易市场的根本原因——13%的年印钱增速印得大家都怕了，从投机到投资，越来越多的人开始使用比特币，甚至完全转向比特币。比特币除了初期波动性较大外，并没有黄金对法币的种种劣势，甚至还有不少优势（全球转账、跨境支付、匿名支付贮藏），这使得比特币与人民币的直接竞争成为可能。

央行看到并重视了比特币的竞争优势，因此以中庸和保守著称的中国甚至在世界范围内首先宣布研究并将推出数字法币，这是相当激进的行为，也是竞争之下的动力。而比特币在数字货币广泛使用的未来，也将达成其最高使命——以技术手段限制政府滥发法币，促进社会的公平与效率。

比特币——多一种选择，多一份自由。