5个美联储最关注的「美元代币」风险

本周，美联储向美国各联邦储备银行和所有国有银行的监管官员及相关监管和检查人员致信，其中公布了一项监督银行加密货币活动的新计划，并进一步明确要求其管辖下的贷方在从事数字资产和所谓「美元代币」（Dollar Token）活动之前必须获得批准。

美联储启动“新活动监管计划”的背景

美国联邦储备系统理事会今年一月发布了关于《联邦储备法》第 9(13) 条的政策声明，该条政策限制州成员银行及其子公司作为委托人仅从事国家银行允许的活动，而且要求银行必须遵守联邦储备银行及其子公司的条款、条件和限制。

美国货币监理署 (OCC) 特别承认美国的国内银行有权使用分布式账本技术或类似技术作为委托人进行支付活动，包括发行、持有或交易「美元代币」。然而，美国货币监理署将这些活动的法律许可性限制为银行必须证明其拥有适当的控制措施以安全、稳健的方式开展这些活动，并使其监管机构满意。

简单来说，如果一家受美联储监管的银行需要参与稳定币交易，首先需要事先向监管机构证明自己可以“安全可靠的方式”做到这一点，然后还需要获得美联储的正式批准，这说起来容易但做起来难度不小，毕竟证明能够“识别、衡量、监控和控制其活动的风险”并非易事，更不要说要涉及到客户挤兑和黑客等方面的安全漏洞问题。

那么，美联储将如何审核那些希望受理加密货币活动的辖内银行呢？让我们继续——

5个美联储最关注的「美元代币」风险

实际上，美联储给出了一套所谓「美元代币活动的无异议流程」，从这套流程中，我们或许能够窥见一丝端倪：

首先，美联储要求从事加密货币活动的辖内银行（包括发行、持有或交易「美元代币」以促进支付的美联储各州成员银行）必须已采取适当的控制措施，以安全、稳健的方式开展活动，为了验证这一要求是否得到满足，美联储各州成员银行在从事拟议活动之前应收到美联储的监管不反对书面通知。

其次，寻求参与此类「美元代币」活动（包括出于测试目的）的美联储各州成员银行还必须将银行参与拟议活动的意图通知其在美联储的主要监管联系人，并应包括对拟议活动的描述活动。美联储监管人员可能会跟进该银行以寻求更多信息，以便更好地了解该提案以及已实施的控制框架。在收到监管不反对的书面通知后，美联储各州成员银行还将继续接受监管审查并加强对这些活动的监控。

为了获得监管不反对的书面通知，国家成员银行应证明其已针对拟议活动建立了适当的风险管理实践，包括拥有适当的系统来识别、衡量、监测和控制其活动的风险，以及持续这样做的能力。美联储工作人员还将评估辖内银行是否已证明其理解并将遵守适用于拟议活动的法律，并将重点关注政策声明序言中讨论的有关「美元代币」的风险，包括但不限于：

1、运营风险：包括与网络治理和监督相关的风险；相关各方的角色、责任和义务的明确性；交易验证过程（例如，交易结算的时间和最终性、交易的潜在不可逆转性以及交易记录的中央权威）；

2、网络安全风险：包括与「美元代币」交易网络、智能合约的使用以及任何开源代码的使用相关的风险；

3、流动性风险：包括「美元代币」可能在短时间内出现大量赎回而引发存款快速外流的风险；

4、非法金融风险：包括与遵守《银行保密法》和外国资产控制办公室要求相关的风险，其中包括要求银行机构核实客户身份、进行尽职调查以了解客户关系的性质和目的，并执行持续监控以识别和报告可疑活动；

5、消费者合规风险：包括与识别和确保遵守适用于特定「美元代币」活动的任何消费者保护法规和法规相关的风险。 

总结

美联储的各项政策（比如加息或降息）一直对加密货币市场有较大影响，本次推出的“新活动监管计划”将使银行等传统金融机构参与加密货币交易更加困难，同时也将面临更为严格的审查。短期来看，这些举措可能会引发市场震荡，但长远而言对整个行业健康发展具有积极意义。