DeFi 借贷的前景依然强劲——该行业已经成熟，对于机构来说已经成熟

以下是 Clearpool 联合创始人兼首席执行官 Robert Alcorn 的客座文章。

进入 2023 年中期，DeFi 借贷市场继续增长，锁定总价值 (TVL) 增长了 20.5%。这反映了传统机构和加密原生机构之间的共同共识，即 DeFi 有潜力解决导致 2022 年 CeFi 市场系统性故障的问题。

监管虽然存在障碍，但正在进一步推动 DeFi 的发展。复杂协议的出现正在将新兴的加密信贷市场转向成熟的 DeFi 生态系统。越来越多的监管审查强调需要符合 KYC 和 AML 的协议来实现机构 DeFi 的采用。

具有弹性的 DeFi 协议经受住了 2022 年的考验，已成为市场基础设施的关键部分。为了让 DeFi 行业继续发展，我们必须专注于吸引更多机构参与者并创造更先进的产品。

机构评估 DeFi 格局

在评估 DeFi 时，加密原生机构当然更熟悉这些概念。然而，传统机构和加密原生机构都对 DeFi 在构建更加透明和高效的金融市场基础设施方面的潜力持乐观态度。

尽管去年 CeFi 崩溃，但 DeFi 正在逐渐恢复增长，尽管速度比 2022 年要慢。

尽管如此，DeFi 以及更广泛的数字资产市场仍然继续引起机构的关注。值得注意的例子包括：

贝莱德 2023 年 6 月提交的现货比特币 (BTC) ETF文件。

富兰克林邓普顿于 2023 年 4 月在 Polygon 上推出了一款加密产品，将美国政府证券、现金和回购协议代币化。

摩根大通继续致力于通过其Onyx数字资产平台对传统金融资产进行代币化，处理近7000亿美元的短期贷款交易。

Jane Street 于 2022 年 5 月与 BlockTower Capital 签署了首个2500 万美元的贷款协议。

监管清晰度和创新双重方法获得机构关注

传统机构的主要障碍仍然存在；监管的明确性和合规性。摩根大通 (JPM) 最近的一份报告强调了这一点，表明有必要

“关于如何监管加密货币行业以及 SEC 与商品期货交易委员会 (CFTC) 的相对责任的综合框架。”

值得注意的是，亚洲和中东地区取得了重大进展。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）正在积极调整其政策，以改善加密货币零售准入。通过建立首个虚拟资产独立监管机构 VARA，迪拜将自己定位为加密监管领域的先驱。

此外，香港和阿联酋央行还公布了共同致力于加密资产监管的计划，表明他们致力于营造一个加密货币友好的环境。这些进展表明，随着投资者信心的增强，亚洲和中东将成为领先的加密货币借贷中心。

除了监管方面的进步，DeFi 协议还必须开发创新、复杂的产品，以吸引更多样化的用户群。这包括为机构大规模借贷数字资产营造安全、合规的环境，从而确保市场参与者的流动性和高效定价。

毫无疑问，2022 年的挫折主要是由于不透明的 CeFi 领域管理不善问题造成的，暂时减缓了机构对 DeFi 的采用。然而，大型金融机构最近转向 DeFi 的举措是一个有希望的迹象，表明该行业正在获得动力。

DeFi 表现优于 CeFi

自 2021 年 DeFi 热潮以来，去中心化交易所 (DEX) 交易量持续增长，显示出中心化交易所的明显转变，其不透明的做法和可疑的风险管理。

DeFi 平台具有独特的优势——它们消除了中心故障点。借助 DeFi，贷方可以自主选择借款人。资金转移通过以无法更改的方式编码的智能合约直接在贷方和借款人之间进行——没有中央中介机构。

市场波动不会造成混乱，而是会激活这些智能合约中的某些内置机制。它们激励借款人和贷款人的某些行为，以帮助维持平衡的市场。

开启去中心化金融新时代

DeFi 的韧性源于其架构设计以及敢于迎接挑战的构建者和利益相关者社区。他们对创新和可持续增长的承诺使 DeFi 平台能够经受住市场波动的风暴。

通过不可更改的智能合约进行直接交易以及对市场动荡的自主市场反应等独特机制增强了这种弹性。这些优势使 DeFi 区别于 CeFi，并保证其在压力测试中具有更好的性能。

数字资产行业将成为全球经济不可或缺的一部分。传统的金融服务行业将永远占有一席之地，但我们今天正在构建的去中心化金融生态系统将增强它的地位。

DeFi 不仅能生存下来，而且还将蓬勃发展。

Robert Alcorn 是一位经验丰富的企业家，在全球金融市场拥有 20 多年的专业经验。Rob 是比特币的早期采用者，于 2015 年首次涉足加密货币领域。

在创建 Clearpool 之前，Rob 是阿布扎比第一银行的亚太区回购交易主管，他在那里从头开始将销售和交易部门打造为价值数十亿美元的特许经营权。除了担任此职务之外，Rob 还发起并领导了一个使用区块链技术构建自动化财富管理平台的项目。

在他的职业生涯中，Rob 曾担任过资产和负债管理、固定收益/货币市场销售等职位，并担任固定收益市场的高级经纪人。2021 年，Rob 与他人共同创立了 Clearpool，旨在解决 DeFi 借款人面临的最重大问题之一——超额抵押。Rob 是 CFA 特许持有人，并持有麻省理工学院未来商业金融科技证书。