稳定币风险以及如何克服这些风险

鉴于对中央银行数字货币的兴趣增加，它们的使用将继续增加。尽管最近因 USDC 脱钩而引发动荡，或者更糟糕的是，TerraUSD (UST) 稳定币及其姐妹加密货币 LUNA 的崩溃引发了动荡。

但随着所有这些关注，了解使用 CBDC 可能面临什么样的风险变得越来越重要。

稳定币是数字货币，旨在保持相对于传统货币、商品或其他资产的稳定价值。正是它们的稳定性使它们对许多用例具有吸引力，例如促进跨境交易、充当价值存储，甚至支持去中心化金融 (DeFi) 应用程序。

总的来说，稳定币的创建有一个大目标，解决比特币 ( BTC ) 和以太坊 ( ETH ) 等原生加密货币的高价格波动问题。虽然比特币的波动性对于可以将加密货币用作投资的交易者来说非常好，但它使得将其用作支付方式变得更加困难，从而也进一步减缓了区块链技术的广泛采用。

这就是稳定币发挥作用的地方，因为它们与法定货币的紧密联系有助于它们保持更稳定的价值，从而使它们能够充当支付手段。此外，稳定币的发送和接收速度更快，而且价格低廉，不受边界和管辖范围的限制，也不需要像银行这样的中介机构。

此外，近年来稳定币的发展显着增加，主要参与者如 tether ( USDT )、USDC和 DAI 在加密货币市场中变得越来越突出。稳定币的总市值在过去几年中增长迅速，截至撰写本文时已超过 1300 亿美元。此外，由于美联储仍在考虑创建中央银行数字货币 ( CBDC )，稳定币的受欢迎程度只会越来越高。

总体而言，基于用于稳定其价值的机制，存在三种类型的稳定币。前两种是法定货币和加密货币抵押的稳定币，它们由法定货币或其他加密货币支持。大多数法币支持的稳定币直接与美元挂钩。此外，需要注意的是，加密抵押的稳定币增加了一个区块链或代币的波动性和所有技术责任，从而给资产增加了一层额外的风险。

第三种稳定币是算法稳定币，其储备由专门设计的算法控制。

这只意味着一件事，稳定币买家应该意识到持有它们的风险。

与持有稳定币相关的主要风险之一是交易对手风险。稳定币通常由负责维持其储备的中心化实体发行，这意味着如果发行者面临财务困难或破产，稳定币的价值可能会受到影响，导致持有者资金损失。

因此，了解清算过程中发生的事情、该过程应在哪个司法管辖区进行以及通常持续多长时间至关重要。破产的Mt.Gox加密货币交易所的债权人  已经等待任何形式的决定或裁决九年多了。在这样的清算过程中，代币持有者很可能不会像最初承诺的那样获得其代币的潜在美元价值。

鉴于稳定币发行人可能无法履行其义务，稳定币购买者不仅应意识到这种风险，还应积极推动具有价值保护保证的稳定币。

这种价值保护保证只有在稳定币发行人违约的情况下才会变得重要。在这种情况下，代币持有者不会成为清算程序的一部分，而是可以直接到提供价值保护担保的机构，按照承诺的 1:1 比例将其代币兑换为法币。稳定币买家面临的唯一交易对手风险是，如果稳定币发行人违约，同时价值保护担保的发行人违约。这虽然不是完全不可能，但也可以说是极不可能了。

此外，稳定币也不能幸免于市场风险，它们的价值可能会受到各种市场事件的影响，例如它们所挂钩的标的资产的价格急剧变化或加密货币市场的中断。

这就是为什么买家在将任何资金投入稳定币之前必须进行尽职调查和彻底研究的原因。了解他们有兴趣购买的稳定币的支持，调查发行人的监管状况，以及研究资金的存放地点，这些只是购买稳定币之前必须采取的第一步。

了解稳定币发行人未能履行义务时的清算过程是人们在购买新稳定币时保护自己的另一种重要方式。如上所述，这里的安全赌注是购买一种带有银行担保等价值保护的稳定币，这为买家提供了针对稳定币发行人违约的风险保护。

总的来说，在购买稳定币之前必须进行彻底的研究和尽职调查，以了解其风险和潜在收益。潜在买家应考虑稳定币的具体类型、其基础资产以及发行人的信誉、监管设置和清算时提供的价值保护。通过了解潜在风险并采取必要的预防措施，买家可以就持有稳定币是否适合他们做出明智的决定。