比特币28,000 美元但机构投资者仍在抛售

BTC 价格继续显示看涨势头，但机构投资者抛售和鲸鱼买家的缺席有可能削弱当前的涨势。

在美国通胀数据与市场预期一致后，比特币价格突破了2023 年 2 月的高点 25,200 美元。全球银行体系的潜在影响在 3 月份进一步推动了比特币作为一种类似于黄金的非相关性全球对冲工具的投资。黄金和比特币之间的相关性

比特币27,380 美元自本月初以来一直在上涨。

BTC与黄金的相关系数。资料来源：TradingView

然而，机构已在 2023 年成为比特币的净卖家，这引发了一些危险信号。比特币鲸鱼——持有 10 BTC 到 10,000 BTC 的钱包——没有参与当前的涨势。看来散户投资者主要推动了上涨趋势。鲸鱼和散户投资之间的分歧可能导致比特币价格短期回落。

分析师表示，机构是被迫的 BTC 卖家

CoinShares 的机构加密资产流动数据显示，自 3 月 6 日以来，投资基金出现了最大的两周抛售。资金流出抵消了今年的正流入，年初至今的净流入为负 1.77 亿美元。

CoinShares 的数据追踪了具有数字资产敞口的全球机构基金的投资组合，包括 Grayscale、CoinShares XBT、21Shares、Purpose 和 3iQ。

CoinShares 的研究主管詹姆斯·巴特菲尔 (James Butterfill) 在报告中指出，资金流动“可能部分是由这次银行业危机期间的流动性需求驱动的，当 2020 年 3 月 COVID 恐慌首次冲击市场时，出现了类似的情况”

加密资产的机构流动。资料来源：CoinShares

Butterfill 关于机构强制抛售的理论可能具有一定的可信度，因为链上分析公司 Santiment 告诉 Cointelegraph，它“目前没有看到大型鲸鱼抛售。持有 10-10,000 BTC 的比特币地址基本持平。”

令人鼓舞的是，鲸鱼并不打算抛售当前的涨势。然而，随着价格继续上涨，该资产将需要鲸鱼买家加入这股潮流——否则，涨势可能很快就会消退。

此外，最近美元硬币的脱钩美国中央银行1.00 美元以及对 币安美元的监管打击

B美元1.00 美元

可能导致稳定币的少量鲸鱼外流。Santiment 报告称，“持有 100,000 至 1000 万美元稳定币的地址一直在小幅下降，但下降幅度不是特别大。”

稳定币流向比特币和其他加密货币对价格有利。然而，从稳定币到美元的大规模转换削弱了市场的购买力。鲸鱼 BTC 持有量缺乏增长表明流量更多地代表了后一种情况。

BTC 和稳定币的鲸鱼持有量。资料来源：Santiment

比特币经济的另一个重要利益相关者是 BTC 矿工。自 2023 年初以来，单跳矿工地址（从矿池接收代币的 BTC 账户）中的 BTC 持有量稳步增长。

一些矿工在 3 月 14 日比特币价格首次突破 25,000 美元并在一周后触及 28,000 美元时再次获利。不过，自2023年初以来，总持仓量仍处于上升趋势。

一跳矿工地址的持有量。来源：Coin Metrics

现货交易所的散户投资者正在推动价格

到目前为止，散户投资者的现货购买可能推动了涨势。独立链上分析师兼 Reflexivity Research 的联合创始人 Will Clemente 在推特上表示，上涨趋势“似乎主要是由现货驱动的”，BTC 期货合约的未平仓合约量和永续合约的融资利率较低。

持有少于 10 BTC 的比特币地址继续飙升至历史新高。小手之间的分配增加了少数大持有者之间“反对比特币关于供应集中度的争论”的可信度。

然而，散户投资者在进入和退出市场的时机方面记录不佳。因此，鲸鱼投资者的参与对于当前反弹的信心至关重要。

从技术上讲，BTC/USD 货币对在每日时间框架内表现强劲，在其扩大的楔形形态上方出现积极突破和盘整。目前，买家正面临 2022 年 6 月 28,000 美元至 30,000 美元的细分水平的阻力。

BTC/USD 日线图。资料来源：TradingView

另一方面，CME 期货数据增加了回调的可能性，两个未填补的缺口分别指向 26,500 美元和 19,500 美元。CME 期货图表上的价格缺口是在美国假期和周末形成的，当时交易所的比特币现货交易在 CME 的收盘价和开盘价之间产生差异。

通常，CME 缺口由 CME 收盘价的价格走势填补，以回溯期货市场的暴涨。资深交易员 Peter Brandt建议根据缺口开空 BTC 头寸。

更有经验的投资者可能会等待 3 月 22 日的美联储政策利率会议，然后再开仓。美联储的政策利率公告可能会成为强大的市场推动者，引发市场大幅波动。