Arcane分析师：MEXC、Bitget的未平仓量与交易量相对可疑

挪威研究机构Arcane(K33)分析师VetleLunde认为，交易所MEXC(抹茶)以及Bitget两间交易所的未平仓量、交易量，对比其交易所储备，比其他交易所来的可疑。

没这么多钱，用户杠杆玩很大

提供衍生品(期货合约)的交易所，一般会使用未平仓量(OpenInterest)与交易量(Volume)作为排名(CoinMarketCap、CoinGecko)。然而未平仓量的大小，是可以通过用户的杠杆倍数，来高度放大的。简言之，赌注金额很大，但不见得整个赌场有这么多钱。

分析师Vetle Lunde通过「未平仓量」对比「交易所储备证明」分析，MEXC、Bitget、Bybit的杠杆玩很大。

币安仅有16%、BitMEX为26%，OKX与KuCoin都在50%左右，显示加密货币储备比未平仓量来得多;

相较之下，MEXC、Bitget的未平仓量对比实际储备就非常高，MEXC高达457%、Bitget为225%、Bybit也有137%，显示这些平台用户普遍进行杠杆交易。

分析师Vetle Lunde认为，不应该过度相信数据整合平台的信息。

也就是用「未平仓量」来衡量交易所排名，并不是一个客观的标准。

Bitget实际杠杆惊人，全靠平台币撑储备

另一个惊人的数据显示，将交易所平台币移出计算时，Bitget杠杆比例大幅提升，从225%窜升至428%。这表示Bitget的平台储备大比例由平台币支撑，Bitget上的杠杆行为，与MEXC几乎相同。

交易量膨胀！MEXC1000%、Bitget500%

「比起网站流量造假，而交易量/未平仓量几乎是零成本」推特网友回应分析师Vetle Lunde。

Vetle Lunde进行「每日交易量」对比「交易所储备证明」分析，发现MEXC的每日交易量，以储备量1348%的规模再进行交易，Bitget570%、Bybit433%、OKX194%。

这样的结果意味着，这些交易所实际持有的全部或部份加密货币，每天都进行多次的换手，有可能是刻意行为。

Bitget扣除平台币，近似MEXC状况

与前述相同，Bitget在扣除平台币BGB储备之后，交易量与储备的比率同样大幅上升，与MEXC近似。

分析不一定为事实

分析师Vetle Lunde是根据数据网站以及交易所公开的资料进行推论，有可能因为统计不实，或是交易所仅公布部分数据，导致分析结果有误。Vetle Lunde的研究仅能表示，交易所数据排名网站还有改进统计方法的空间。

此外，相较于币安，其他小型交易所提供更优惠的交易费率，以及更高的杠杆倍数，也是造成高杠杆与频繁交易的原因之一。