解读ArchimedesFi: 用阿基米德的方式打开DeFi杠杆协议

ArchimedesFi是一个DeFi通用杠杆借贷协议，通过流动性竞拍、合成资产等方式实现了DeFi的原生杠杆，引入了更多的收入项和资金流。从2.18上线ARCH代币，不到3天时间从低点已经有10x的涨幅。

整个系统内有2个角色：- LP：流动性提供者- LT：Leverage Taker 杠杆使用者(借款人)

核心逻辑通过在Curve部署lvUSD-3crv的AMM流动性池来吸收用户的存款，以lvUSD为借贷额度为LT (杠杆使用者 & 借款人) 提供杠杆，当LT开仓时，lvUSD将被铸造并在pool中换成3crv、OUSD，这笔资金借给LT。

LT使用杠杆的权利通过拍卖形式获得，参与拍卖需要使用原生代币 ARCH。LT开仓后并不会实际完全控制资金，其仓位是一个NFT，这个NFT可交易可转移，并在ArchimedesFi系统内支持的策略中赚取收益。

LP获得的收益：- ARCH竞拍资金；- 开仓费 0.5%；- 利润分成 30%；- NFT 仓位交易的版税收入(ETH)；- ARCH、CRV、其他合作协议代币的流动性激励。

LT借款：- 提供抵押品；- 使用 ARCH 进行流动性竞拍，出价最高的 LT 获得贷款；- 支付开仓费用0.5%；- LT只能在系统支持的策略中进行投资，并分红给LP30%的收益。

开仓 & 关仓一旦LT开仓，lvUSD 就会被“铸造”并在lvUSD-3crv pool中换成 3crv，再换成OUSD。此时lvUSD-3crv中lvUSD比例增加。当LT关闭仓位时，lvUSD将会被“销毁”。此时lvUSD-3crv中lvUSD比例减少。

没有清算如果 OUSD 挂钩价格跌破 1 美元，借款人没有足够的 OUSD 来支付其杠杆债务，这通常会导致用户抵押品被清算。在这种情况下，Archimedes将改为锁定用户头寸，直到有足够的 OUSD 来偿还债务(通过 OUSD 重新挂钩或通过随着时间的推移获得更多收益的头寸)，所以理论上在Archimedes中没有清算

此外，如果用户的头寸被锁定并且他们仍然想退出，他们可以选择在 NFT 市场（例如 OpenSea）中交易他们的头寸 NFT。交易NFT产生的版税将支付给LP作为收益的一部分。

代币结构：$ARCH是阿基米德的效用和治理代币。$lvUSD是一种合成的美元挂钩稳定币。它代表“潜在杠杆”，用于借贷和还贷。该协议从 LP 那里借来借给 LT，并与 3CRV 交换，再换成OUSD获得杠杆。

在发币之前，ArchimedesFi在Curve部署了lvUSD-3crv的流动性池，为此提供流动性的用户将会获得一部分ARCH代币，未来ArchimedesFi也计划继续激励lvUSD-3crv池，所以单纯从代币激励角度来看，这个池子未来会得到 $CRV 、 $ARCH 以及可能存在的未来合作协议的代币激励。

目前其99%以上的代币都在锁定中，流动量不到1%，同时ARCH-USDC的流动性在700K左右，是一个典型的高FDV低流通盘的代币模型。截至发文ARCH的FDV已达4.17B，虽然代币价格从低点$4在2天时间上涨至$40+，但伴随着未来的代币释放，ARCH的价格可能难以维持高FDV，出现剧烈的波动。

代币分配

总固定供应量： 100,000,000 ARCH- 50% 社区：流动性挖矿激励。- 30% 团队和未来的团队成员：一年悬崖，共有三个线性归属。- 15% 投资者和未来投资者：一年悬崖，共有三个线性归属。- 5% 基础/开发计划：开发成本、审计、服务提供商、OPEX 和合作伙伴关系。

ArchimedesFi与Gearbox解决的是同样的需求，不同之处在于Gearbox采用信用账户的模式，资金由这个“信用账户”智能合约控制，而ArchimedesFi采用Curve流动性池的lvUSD“虚拟记账”模式来支配资金，同时将资金的使用权赋能给 ARCH 的“流动性竞拍”。

项目的天花板在于未来lvUSD-3crv的TVL是否够高，是否能够吸引足够的协议项目方合作，促进使用 ARCH 竞拍流动性。