聊聊DeFi收益策略
我们经常看到这样的话:「如果购买国庫券可以获得4-5%的年化收益,为什么我们要玩DeFi收益协议?」
如果收益不到4-5%,那么可能是因为你还没掌握DeFi收益的策略。
首先,我们要明白 DeFi 收益的来源。
协议是如何产生收益的呢?
去中心化交易所 → 收取代币兑换费用的指定百分比。
借贷平台 → 向借款者收取利息。
衍生品市场 → 开仓/平仓或收取资金费率的费用。
要产生收益,我们需要流动性。
图中主要解释了DEX的收益运作原理,对于借贷平台也是适用的。
有没有注意到我们没有提到的点?
协议能赚取更多费用,这就能激励流动性提供者 (LPers)赚到更高的年化收益 (APR),从而吸引更多流动性进入市场。
协议本身有很多方法来激励流动性,包括:
1.与LPers分享协议收益 (@GMX_IO 的GLPers)
2.发放平台的原生代币作为奖励 (@ThenaFi 的LP)
3.发放空投 (@0vixProtocol)
然而,代币发行可能会导致一定程度的通货膨胀,当然,协议会采取不同的方法来抑制。
以下是一些抑制通货膨胀的措施:
1. 收益领取需要支付罚款 ( @RDNTCapital )
2. 将协议收益与代币持有者分享 ( @RDNTCapital )
3. ve代币模型/奖励贿赂以获得更多奖励 ( @Equalizer0x / @CurveFinance )
4. 将大部分奖励分配给流动性提供者 (多数DeFi协议)
要获得高效的收益,你的目标应该是白嫖大家都看好的代币,或者是通过挖矿和出售(提挖卖)来获得收益。
很多矿币最终都会以下面这种情况结束(以QUICK代币为例)。
今天我们不是要探讨挖矿平台的运营和技术,不过在参与一个收益协议之前,可以通过以下的框架来进行一些考虑和权衡。
安全参数:
• 合约是否经过审核?
• 团队是否匿名?
• 协议是创新的想法还是一个普通的分叉?
• TVL有多少?
• 团队如何赚钱?
放入收益池是否值得
• 是持有稳定币,蓝筹币还是其他山寨币?
• 在山寨币流动池进行LP,无偿损失会否高于LP回报?
• 哪些池的排放量最高/TVL比率最低?
• 您是流动池的早期参与者吗?
• 为了实现收益平衡,您支付的存款费和LP的时间是否合理?
代币该挖提买还是囤起来呢?
• 你对代币的未来发展有信心吗?
• 你在什么价格买入了代币?
• 你是早期参与者还是后来者?
• 现在购买代币,是否有人会来买单?
• 未来有什么催化剂/因素让你囤积代币吗?
资产调配
• 你打算投资组合中的多少比例?
• 如果协议被黑客攻击,会对你的资产造成严重影响吗?
• 协议是否提供足够的流动性使你持续获利?
时间调配
• 这个收益策略你打算用多久?是否和你的预期有差距?
• DeFi热点会否使得协议的收益稀释,多久会饱和呢?
• 市场上是否还有其他更优的收益策略,风险回报率更高呢?
投资心态和链上指标
• TVL是否不断增长?
• 除了您之外,还有谁在使用这个策略?他们在囤币还是卖币呢?
• 这个策略的门槛很高,是否很难进入或在市场中被忽视?如果是这样,需要多久时间才能被其他人注意到?
心态和链上指标
• 这个协议的收益是否稳定?收益是如何产生的?
• 协议是否在推特币圈引起了热议?
• 获得一定收益后,您会立即离场吗?
DeFi 的收益策略能够使您在一年内成为百万富翁吗?
不能,但是通过合理的风险管理,可以为您带来良好的被动收益。
bartcheek 曾经提到,没有几十万或几百万不要浪费时间在DeFi收益策略。
投资炒币可能带来更多收益。
最后,要注意收益策略与风险管理、资本分配和价值投资有紧密的关系。
提挖卖可能会使你错过代币升幅的5-10倍,但是通过DeFi策略获得的利润是实现的收益,总比一些高买低卖的玩家更好。
并不是很多人会大论DeFi收益策略,因为一旦他们与他人分享自己的策略,他们相对的收益就会变少。
以下是 DeFi 收益策略的 alpha 分享:
@ThenaFi_ (frxETH-ETH 16%)
@ipor_io (稳定币年化 50%,存款费用为 0.5%)
@Level__Finance 夹层券次 (GLP 收益为 90%)
@gmx_io GLP 20%
Zyber (稳定币年化 15-20%)
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