DEFI领域创收Top项目简析
2022年熊市,市场开始真正检验项目的造血能力,潮水褪去,才知道谁在裸泳。DeFi协议板块整体来看,Lido/Convex/GMX 依旧有着非常不错的收入,Lido受益于以太坊上海升级影响币价近一月也翻倍。
下面选取了GMX以及TVL前六的平台做简析对比:
GMX
1、协议收入主要源于交易手续费的30%,并全部分配给其质押用户;
2、22年12月份协议收入费用短暂还超过Uniswap;
3、在 Avalanche 上进行新的交易竞赛;
4、开发X4交易所:一个让资金池创建者完全控制其资金池的新型AMM;
MakerDAO
1、收入来源DAI的借款利息和清算罚款,在熊市下反而靠着清算获得大额利润;
2、运营开支较大,利息收入进入国库;PSM机制给其带来了大量的USDC;
3、市值稳定,先发优势,机制成熟;
Uniswap
1、收入来源于0.01%-1%的交易手续费;
2、由于其V3版本的高效性,市场份额很稳定;
3、每周交易金额 $2.5B 左右,周交易费 $ 2.44M ,整体流量很大;
4、收购Genie,将市场拓展至NFT领域,推出 Uniswap NFT;
Curve
1、收入来源于0.04%的交易手续费,其中一半为协议收入并分配给veCRV持有者;
2、22年由于UST的事件原因,对其有比较大的负面影响;
3、团队也在做其它方案创收,比如:未来准备推出crvUSD等;
Convex
1、LP 的 Curve 的流动性挖矿激励抽成 17% 为协议收入,5% 给 vlCVX 持有者;
2、其收益高度正相关于BTC走势,因为熊市原因,收入下降;
3、团队也在寻求拓展至其它协议来发展增收;
AAVE
1、借款利息10%-20%为协议收入入账国库;
2、熊市导致其收入成本压力大;团队准备开发稳定币GHO开增收;
Lido
1、用户质押收益抽成 10% 作为协议收入,5% 节点、 5% 国库;
2、其锁仓的ETH在稳定增长,目前市场份额30%左右;
3、目前协议收入超过 Uniswap,稳局头部;
总之:
流动性质押、现货交易手续费、稳定币费用、Defi 衍生品等协议收入,各赛道都有其龙头产品。由于DEFI其本身产品架构及市场的因素,平台在牛市和熊市都有明显的放大作用。只有很好的控制成本,开源增收,扛过熊市周期,就会迎来收入的指数增长。
对于2023年,预计可能出现的几大趋势:
1、DEX会更加高效率化,Defi乐高集成;
2、一些平台开始做稳定币;
3、EVM多链化,更加优化链上治理;
4、衍生品赛道会更加竞争激烈;
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