从百亿美元身家到归零 DCG掌门人只用了1个牛熊周期

曾在 2022 年初以 255 亿美元身家登上《胡润富豪榜》的巴里·西尔伯特 (Barry Silbert)，那个曾用他的成年礼钱来交易棒球卡并获利的男孩，现在没有钱了。

专门估算净资产的福布斯称，西尔伯特现在的身价从 30 亿美元降至零。

西尔伯特在给投资者的一封信中表示，他于 2015 年创立的数字货币集团 (DCG) 负债 20 亿美元。

“DCG 目前对 Genesis Global Capital 的负债约为 5.75 亿美元，将于 2023 年 5 月到期，”他说，并补充说：

“你可能还记得有一张 2032 年 6 月到期的 11 亿美元期票， [因为] DCG 介入并承担了 Genesis 与三箭资本违约相关的某些债务......

除了 2023 年 5 月到期的 Genesis Global Capital 公司间贷款和长期本票外，DCG 唯一的债务是由 Eldridge 领导的一小群贷方提供的 3.5 亿美元信贷额度。”

西尔伯特还透露，他们 2022 年的收入为 8 亿美元。他没有说明他们的预期利润或损失。

他拥有 DCG 约 40% 的股份，该公司投资了无数实体，包括 Coinbase、FTX、Coindesk、Blockstream 和其他 200 家公司（主要是加密货币公司）。

然而，“福布斯估计 DCG 未偿还债务的价值高于其资产在当前市场环境下的公平市场价值；DCG 也可能难以承受流动性差的赌注。由于这些原因，福布斯估计 Silbert 在 DCG 40% 股权的当前价值约为 0 美元。”

这不包括个人投资。2012 年，Silbert 以平均 11 美元的价格购买了价值 175,000 美元的比特币。

他在 2017 年说道，“我开始购买比特币，你知道，大概在 7 美元左右，我的比特币平均成本价格是 11 美元。所以当它从 11 美元涨到 13 美元时，我认为我是个天才。当它下降到 8 美元时，我又以为我不是。但到目前为止，一切都很好。”

他曾经购买的大约 16000 枚比特币，如今大约价值 2.5 亿美元，或者说大约只是 DCG 所欠债务的 10%。

他还表示，他将自己持有的大部分比特币捐给了 DCG，DCG 仍然持有“大量”他的最初的比特币。

在 2013 年 9 月推出 Bitcoin Trust 之前，Silbert 经营着 SecondMarket，私人公司的员工可以在 SecondMarket 出售他们的股票。

他在 2015 年以未公开的价格将 SecondMarket 卖给了纳斯达克，但当时的猜测是他以 1000 万美元的价格将其出售。

DCG 旗下还完全拥有 Coindesk，而不仅仅是持有一些股份。他们在 2016 年以 50 万的价格买下了 Coindesk。

Coindesk 被认为正在亏损，他们的年度会议（即每年举行的“共识大会”）只是为了补贴他们的主要业务。

这就是说，考虑到债务，Silbert 可能真的一文不值，尽管他确实在 2016 年以 50 美分的价格购买了 ETC。

然而，假设他对 ETC 的处理方式与对比特币的处理方式相同，使用它们来引导 Ethereum Classic Trust，即使没有其他人投资于该信托，它们的价值也将仅为 1 亿美元左右。

这种可怕的财务状况，有人认为 Grayscale 自 2021 年 2 月以来一直在亏损，当时即使他们仍有收入，溢价变成了折扣，这也许可以解释为什么 DCG 的子公司 Genesis 需要花了这么长时间才能解决从 去年 11 月份就开始的暂停提款问题。

《华尔街日报》报道称，Genesis 将再裁员 30%，“据知情人士透露，该公司正在考虑申请破产保护。”

Gemini 的创始人 Cameron Winklevoss 和一个明显的债权人委员会已经给 DCG 规定了 1 月 8 日的最后期限，以偿还 Genesis 欠 Gemini Earn 的 9 亿美元。

Genesis 一直试图从 Binance 和 Apollo Global Management 筹集 10 亿美元，但到目前为止还没有完成。

破产很可能意味着 Grayscale Trusts 的清算，尽管 Silbert 已尝试隔离 DCG 并抗下任何 Genesis 后果。

据估计，Grayscale 这些信托基金有 800,000 名投资者，分布均匀。考虑到大多数加密货币下跌了 80% 或更多，大多数人可能会一直在持有，而且如果它们成为破产的一部分，这些资产的清算都可能需要数年时间。

对于当前的 Grayscale Trust 股东来说，这并没有太大的不同，因为他们无法兑换出实物比特币或以太币。他们唯一的希望是，如果 Grayscale 在针对 SEC 的诉讼中胜诉，将这只遗留信托转变为现货 ETF，但该案件的结果尚不确定，预计不会很快出现。

对于加密市场准入，加拿大和欧洲现在有无数的现货加密 ETF，所以应该不会有太大差异。

但是 DCG 破产将改变加密领域，尤其是比特币领域，因为 Blockstream 对比特币协议的控制力较小，而 Coindesk 的影响力将减弱。

然而，事情是否会以这种方式向前发展还有待观察……不过可能就在几天之内。