狙击GBTC！对冲基金Fir Tree控告灰度应开启赎回 削减管理费

彭博社今(7)日援引特拉华州法院文件报导，资产管理规模达30亿美元的对冲基金Fir Tree Capital正向发行GBTC的加密投资公司灰度(Grayscale)发起诉讼，以调查该公司潜在的管理不善和利益冲突。

熟悉Fir Tree计划的人士透露，他们的目标是希望推动Grayscale降低GBTC管理费用、和开启赎回(当前不开放赎回，只能在二级市场交易)以解决其负溢价的状况。Fir Tree在诉状中表示，灰度拥有大约850,000名散户投资者，他们受到不利于股东行为的伤害。

据Ycharts数据，GBTC当前负溢价率超43%，上个月中旬更一度超过45%，创下历史新低。负溢价意味着GBTC市场价格比其基础资产(也就是比特币现货)的价值低，两边市场价格严重脱钩。

Fir Tree表示灰度本就能开启GBTC赎回

关于严重负溢价的状况，灰度公司采取的策略是希望将GBTC转换为现货ETF，但屡屡遭美国证券交易委员会(SEC)拒绝，灰度也因此在今年中表示已向SEC提出诉讼，指控该监管机构的裁决「武断、反复无常」。Grayscale发言人指出：我们仍然100%致力于将GBTC转换为ETF，因为我们坚信这是GBTC及其股东的最佳产品结构。

不过Fir Tree在诉状中声称灰度不可赎回的机制是他们「自我强加的」，只要符合证券法，就没有法律理由阻止该信托允许投资者退出;同时意有所指的表示之所以想转化为现货ETF，只是想在漫长的过程中持续收取管理费。

“该策略可能会耗费数年的诉讼、数百万美元的法律费用、无数小时的管理时间损失以及与监管机构的善意。…与此同时，Grayscale将继续从信托日益减少的资产中收取费用。”

灰度去年靠管理费赚进6亿美元

和传统信托基金一样，灰度主要靠管理费赚钱。而且该公司收取的管理费要比传统信托丰厚得多。

传统信托每年的管理费率一般在0.3～1.5%；而GBTC每年的管理费是2%。Fir Tree表示，去年灰度就赚取了高达6.1亿美元的管理费用。