比特币(BTC)现在被低估了 170 天，这与之前的熊市相比如何？

链上数据显示比特币被低估了 170 天，这是这个数字与之前熊市期间的比较。

自 170 天前以来，比特币 MVRV 比率一直低于“1”

正如一位分析师在 CryptoQuant帖子中指出的那样，到目前为止，MVRV比率在这只熊市中的最低点是 0.74。

“ MVRV 比率”是衡量比特币市值与其已实现市值之间比率的指标。

在这里，“已实现上限”是一种 BTC 资本化模型，其中每个流通硬币的价值被视为它最后一次移动/出售的价格。然后将所有这些值加起来以获得整个供应量以获得 BTC 的价值。

这与正常市值不同，在正常市值中，所有代币都被赋予与当前比特币价格相同的价值。已实现上限的用处在于它作为加密货币的一种“实际价值”，因为它考虑了市场上每个持有者的成本基础。

因此，比较两个上限（即 MVRV 比率）可以告诉我们当前 BTC 价格是被低估还是高估。

下图显示了过去几年比特币 MVRV 比率的趋势：

正如您在上图中看到的，比特币的 MVRV 比率在过去几个月一直低于 1，这意味着市值一直低于已实现的市值。

从历史上看，低于 1 的区域是观察到加密货币价格熊底的区域。另一方面，当比率大于 3.7 时，顶部已经出现。

在 2014-15 年的熊市中，该指标连续 300 天假设值低于 1，并在此期间跌至 0.6 的低点。

然而，2018-19 年的熊市周期较短，因为它只在该区域停留了 134 天。其最低点 0.69 也没有 2014-15 年那么深。

在当前的比特币周期中，该指标迄今已在该地区停留了 170 天，最低点为 0.74。

因此，该地区的 MVRV 比率现在比上一个周期更长，但仍未接近 2014-15 年的长度。

该指标的深度也没有任何一个周期那么深，因此在比特币找到这个周期的底部之前，空头可能会走得更深。

比特币价格

在撰写本文时，比特币的价格在 1.72 万美元左右浮动，上周上涨 7%。