忘了应用吧，比特币的真正价值在于投机

转眼之间，比特币已经六岁了，比特币行业正式产业化也差不多有两年了。比特币行业目前的发展和很多人的预期并不完全符合，当然这里火星人主要指的是价格，很多比特币投资的参与者并没有获得理想的收益，反而损失惨重，一币一万刀也成为了一个 笑话。那么如何才能提高比特币的价值（价格）呢？很多比特币社区的人都提出了自己的观点。一个常见的观点是，需要让比特币的应用（比如支付系统、国际转账等等）获得发展，否则比特币就没有上涨的理由。火星人这篇文章就来告诉大家，为什么这种观点是错误的，比特币的真正价值其实在于投机。

黄金的真正价值

黄金有什么价值？这个问题很多人想不明白。有人说：黄金有工业用途。黄金在电子、通讯、航空航天、化工、医疗等领域内是比较重要的原材料，可是全世界新开采的黄金，用于工业用途的不超过10%。又有人说：黄金有装饰用途。的确，大量的黄金被做成了饰品，人们穿戴以显示自己的富足，可是同样拥有装饰价值的其他合成金属的价格就便宜得多，比如玫瑰金。还有人说：黄金有贮藏价值。这一点克鲁格曼予以了讽刺，人类费劲心思把黄金从南非的地下挖掘出来，然后再把它融化铸造成型，最后转移到一个地下室去，再也不去管它，这位经济学家认为如果从一个外星人的眼中看来，人类做的这个事情完全没有意义。

那么黄金现在最主要的用途是什么呢？其实就是投机。道富环球投资管理公司于2004 年11 月在纽约证券交易所推出了黄金ETF基金，随后该基金持仓量爆发式上升，截止2015年3月4日，黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为760.8吨。黄金ETF目前作为一种金融工具，用来对冲法币系统的风险，例如通胀和货币违约。各国央行关于是否要印钞的决议，是扰动黄金市场的最主要的因素。人类开采黄金数千年来，实际地上黄金总存量约为16．6万吨，总市值为7万亿美元左右。

那么黄金的真正价值到底在哪里？稳定，可分割，可计量，总量稀缺，单位质量价值密度大……这些曾经支撑着黄金作为人类货币运行了上千年。而现在，人类的货币其实已经虚拟化了，或者说电子化了。不少人认为比特币是虚拟货币，但实际上，目前90%的货币支付都是电子转账，只有很少的一部分是纸币。当数字时代来临之后，黄金作为货币的地位迅速下降，目前被归类为大宗商品。火星人认为，目前支撑黄金价值的只剩下了一个因素，这个因素就是稀缺性。

比特币应用无门

如果作为一种应用，那么一定要让使用者享受到服务的便利，而不得不承认的是，比特币目前完全承载不了鼓吹者对其的期待。的确，我们看到了跨国兑汇的尝试，支付系统的推进，但是在火星人看来，这些都是赔本赚吆喝的行为，并不能取得真正的进展。对一个普通人来说，他有什么理由来使用比特币？缺点是显而易见的：价格波动大，接受商家少，储存不安全，学习成本高。而优点呢？相比于信用卡系统，几乎没有任何优点。再说跨国汇兑，也仅仅在理论上存在操作的可能，目前全球市场的流动性甚至不能支撑100万人民币到美元的即时转账。

一种商品或者服务，能够得到大多数人的认可，就一定要解决问题，令人遗憾的是，比特币解决的都是一些通常看不见的问题。比如说，法币系统剧烈动荡，目前乌克兰的法币格里夫纳正处于剧烈通胀中，该国比特币钱包下载量暴增，但是纵观全球又有几个国家处于这种状态？作为一种支付方式，比特币想要和Visa以及MasterCard竞争，就一定要比对手的成本做得更低，从而让利给消费者，可是目前使用比特币进行支付，消费者并不能享受到实际的利益。

同样的形势，在互联网发展的早期一样发生过。网络节点少，网速慢，网络上的内容少……甚至有专家断言，互联网给世界带来的影响不会超过电报机。比特币需要时间来让大家慢慢认可，而这样的改变正在发生，最近的华尔街日报使用了一个版面对比特币的未来进行了公开辩论，有82.42%的在线读者支持正方观点，认为比特币的确有未来。但是大家不要忘了，互联网在Google，Facebook，Microsoft出现之前，经历了至少10年的发展。那么，对于比特币的真正应用，我们需要足够多的耐心。

投机为王

投机和投资的区别是什么？如果用广东话来读，应该是没区别的。或者说，成功的投机就叫投资，而失败的投资就叫做投机。在外汇期货市场上体现得尤为明显，外汇期货的参与者们到底是在投资，还是在投机，还是在赌博？这几个词语没法准确区分，火星人认为，比特币的真正价值是投资价值，或者说投机价值，甚至是赌博价值。温克莱沃斯基兄弟的比特币ETF基金，代码是COIN，试图在纳斯达克上市，而巴里希尔伯特的比特币信托基金，代码是GBTC，或许会更早一步实现第一支比特币ETF的目标。他们想做什么？就是想让大众都能参与到比特币的投机活动中。

可能大家理解不了，货币本身也是一种商品，货币的价值在于，这种商品的流动性是最好的。对于一种商品来说，更多的人认可，更多的人参与买卖，更好的流动性，就代表了更好的价值。对于一个公司的股票而言，股票价格只是账面上的，需要有很多的人来参与买卖，提供流动性支撑，其价值才能够得到实现。比特币目前急需的，就是公开市场可以参与交易，为其流动性提供支撑。而拥有了流动性，价格趋于稳定，跨国兑汇，在线支付，价值转移等等应用才会得到进一步的发展，否则比特币的应用只会成为无源之水。

为什么投机也可以产生价值？这一点同样有很多人不理解。尤其是那些高频自动交易基金，每天交易成千上万次，甚至创造了三年只亏一天的惊人纪录。那么这种基金到底创造了什么价值呢？凭什么配获得高额的回报呢？火星人认为，它们的操作模式完全配得上它们享受的利益，因为高频基金是市场流动性的纯提供方，而一个市场只有交易量足够庞大，交易的有效性才能够实现。对于一个交易员来说，如果一个市场上没有交易量，那么交易所设计再精美，交易制度设计再合理，都是没有意义的。

总结

比特币发展到最后，也许会成为真正的全球货币，取代各国央行。而作为一种支付系统，等比特币的价值稳定后，也许能够取代Visa和MasterCard。作为一种国际兑汇手段，比特币也许可以取代西联汇款。让我们来忘记比特币还有使用价值，我们假设比特币没有任何使用价值，仅仅是一种拥有私人产权的稀缺性的电子商品，那么以黄金市值来估算，比特币的市值应该是万亿规模，也就是说，仅仅作为价值贮藏手段，就足以支撑比特币完成100倍的上涨。在火星人看来，比特币ETF的上市，也许就是下一次100倍的地基。2015年注定会是比特币不平凡的一年，让我们拭目以待。