比特币矿工正在耗尽他们的储备——他们有什么选择？

企业矿工在清算比特币以偿还债务时迫切需要资金

不可否认，采矿业正处于危急关头。比特币的价格走势和哈希率的不稳定增长对大多数矿工造成了沉重打击。

然而，行业也需要承担责任。一些采矿企业不仅在这些艰难的条件下安然无恙，甚至通过以折扣价收购不良资产而从中受益，这是有原因的。

事实是，除了算力增长或比特币价格之外，大多数矿工处于危急境地的主要原因是缺乏长期的商业策略和风险管理。

让我们更深入地研究一下导致矿工陷入困境的原因，以及他们必须采取哪些选择来摆脱困境。

债务是使比特币矿工陷入破产的沉重负担

在上一次牛市期间，大多数矿工都承担了巨额债务以扩大业务。这似乎是很久以前的事了，但那只是去年。

当时，比特币的交易价格超过 6 万美元，每 TH/s 的收入达到 0.4 美元的历史新高。当时每个人都想获得 ASIC 矿机，而那些已经想要更多的人。

简而言之：矿工们赚了很多钱，但他们不想卖掉他们的比特币。因此，为了执行他们的扩张计划，他们承担了债务。

他们不仅承诺从制造商那里购买数千台新的 ASIC 矿机，而且还以前所未有的高价购买。请记住，挖矿硬件价格往往会跟随盈利能力，而当时的挖矿是非常非常有利可图的。

从逻辑上讲，他们并没有假设市场会经历进入 2022 年的低迷期，然后在今年中途再次出现。

现在，矿工几乎没有任何利润，他们的债务又回来困扰他们。他们在当前条件下无法履行的义务。

比特币矿工的下一个重大挑战

大多数矿工采取的第一个严厉措施是出售他们的比特币。他们不情愿地开始清算储备以偿还债务。基于对事情很快会改善的乐观想法的短期解决方案。

但他们没有。事实上，恰恰相反。随着新硬件的最终交付和插入，以及价格跌破前一个周期 2 万美元的历史高点，矿工们不仅无力偿还债务。他们无法支付运营成本。

很快，采矿业变得一团糟。一些矿工设法为他们的债务进行再融资，尽管他们仍然处于艰难的境地。其他人不仅要清算他们的比特币储备，还要清算他们的设备，在最极端的情况下，还要清算整个采矿设施。我们还看到许多采矿组织与托管设施等服务提供商提起诉讼。

最后，那些情况太复杂而无法管理的人不得不宣布破产。

看到目前的情况，像 Binance 和 Maple Finance 这样的企业贷方已经加紧为比特币矿工提供信贷额度，以帮助他们度过这些艰难时期。然而，这是另一个短期且有风险的解决方案。用更多的债务来偿还债务的可持续性如何？

困扰采矿业的问题显而易见且仍未解决：在当前市场条件下，矿工如何筹集资金来应对债务和义务？

我们的建议：点对点算力交易

让我们回顾一下。我们已经解决了这个问题，用外行的话来说，就是矿工有太多的债务，没有足够的钱，也没有足够的利润率来支付它。

我们还看到了他们迄今为止实施的损害控制策略。清算比特币储备，出售资本货物，并用更多的债务来对抗债务。很明显，从长远来看，这些都不是可行的选择，需要一个替代方案。

在这方面：如果矿工能够获得流动性，而不是出售他们的资本（BTC、设施、设备），而是他们工作的实际产品，会怎样？

想想看。矿工不生产比特币，他们生产哈希率。然后，他们将该哈希值“出售”给矿池以换取比特币付款。

但这就是问题所在。比特币支付在频率和价值上都不一致。它们是由运气、价格和难度等不可预测的因素决定的；这使得矿工长期预测性能变得很麻烦。这基本上就是导致这场危机的原因，不是吗？

现在，想象一下，矿工们可以根据自己的条件在公开市场上提供，而不是把他们的算力卖给矿池；即价格、期限和数量。这样的工具将允许矿工根据他们的义务和目标调整他们的策略，赋予他们相当大的可预测性和多功能性。

矿工如何出售算力来偿还债务

让我们用一个实际的例子来解释这一点：假设一个矿工的债务总额达到 25,000 美元。

该矿机生产 42 PH/s（或约 300 个 Antminer S19 XP），平均每月收入约为 30500 美元——95500 美元减去 65000 美元的电费。都很好，对吧？他们可以承担 25,000 美元的义务并获得 55,000 美元的利润。

然而，不能保证这将是该矿工将获得的确切数字。比特币价格可能会下跌，难度可能会增加，或者他们正在挖掘的矿池可能会遇到一连串的厄运。

例如，如果比特币下跌 25%，他们的收入将从 3.05 万美元跌至 2.25 万美元，现在他们不得不拖欠债务。

这个例子听起来是不是太牵强了？从 2021 年 11 月到 2022 年 1 月，比特币下跌了 48.17%。这种假设的情况实际上与现实中发生的情况非常接近。

现在，假设这个矿工可以在自己的条件下在公开市场上提供他们的算力。因此，他们决定以 92,000 美元的固定价格将其出售 30 天，因此略低于收入估计。

30 天后，矿工将收到 92,000 美元的保证付款，不受比特币价格走势或难度的影响。这将使他们能够偿还债务（25,000 美元）和电费（65,000 美元），并获得 2,000 美元的小额利润。

最重要的是，他们能够成功度过艰难的市场条件，而无需清算任何资本货物、储备或签订任何额外债务。

你可能想知道这怎么可能。Lumerin 正在建立一个去中心化的算力市场，这将使比特币矿工能够完全按照我们上面描述的方式进行操作。所有这些都以完全去中心化、远程和点对点的方式进行。

比特币市场不可预测

比特币矿工已经接到了不可避免的警钟。我们无法恢复已经失去的东西，但我们可以实施新的、更可靠的策略来防止任何财务灾难性事件再次发生。

我们相信 Lumerin 算力市场将成为矿工在这方面的宝贵资源，使他们能够解锁专为每种独特情况设计的新收入形式。

采矿业需要可靠的流动性，没有债务，通过点对点的算力交易，最终可以实现。