靠程序代码解决“人性贪婪”！DeFi熬了4年模式已成熟，如何拼落地？

DeFi（去中心化金融）是“区块链上的华尔街”，通过智能合约（Smaer Contract）上一条条的程序代码，自动执行所有金融服务，效率、即时性都比传统金融更有优势。

DeFi从2018年开始萌芽，2019年开始被注意，这年也被称为“DeFi元年”，2020年诞生许多新玩法，让DeFi这个大池子里的资金大增，这股热潮被称为“DeFi之夏”，一直到近期的熊市（指市场下跌），激情才趋于冷静，那么接下来，DeFi将会如何发展？

这轮熊市之前的DeFi，宛如一场与世隔绝的大型实验，存钱、借贷是最常见的玩法，投资人将虚拟资产存入，就可以收到高额的利息奖励，金钱的回应可以高达上百甚至上千倍，吸引许多人投入，整体规模日益扩大。

根据Defi Llama数据，DeFi应用中用来衡量数字资价值的TVL（总锁定价值），从2020年五月约11亿美元，增长到2022年五月约1286.5亿美元，两年时间增长了116倍。

DeFi以虚拟资产交易为主，与实体金融完全隔绝，区块链创业公司BSOS共同创办人暨首席执行官Daniel形容：“DeFi就是一个赌场，并没有任何生产与制造，泡沫之后，留不下任何东西。”

实体的上商业世界，通过生产与创新，产生价值与金钱。Daniel认为DeFi背后并没有实际价值支撑，而是通过高额利息的补贴，吸引资金投入其中，再将更多的钱拿去补贴利息，吸引更大量资金，宛如赌博。而这些补贴并不能视为一种商业模式，仅是一种单纯的手段。

因此，目前DeFi发展的问题在于源头的“原料（资金）”，并非通过生产而产生。Daniel认为，之后的DeFi还是需要与实际的生产创造结合，对世界才会有正面的意义与贡献。

当赌场狂欢派对结束后，Daniel形容，回头看这段期间DeFi发展，就像是一场大型的社会实验，用种种的压力测试，验证了DeFi机制是否可行，而目前看来答案是肯定的。

区块链创业公司BSOS共同创办人暨首席执行官Daniel认为，过去几年的发展，DeFi的模式已经大致被验证。（图片来源：BSOS）

通过一张智能合约，DeFi每天可以执行大量的借贷服务、处理大量金流，同时效率、速度也都比传统金融还要更好。既然模式可行，Daniel认为接下来就是要落地，并与实体资产有更紧密的结合，这将会是下一轮牛市的一大看点。

“支付”是Daniel认为DeFi最快落地的场景之一。通过美元稳定币做跨国交易、借贷等服务。不仅可以有DeFi的效率与便利，背后锚点法币的稳定币，也更大程度的与实体金融连接。此外，相较于一般加密货币，美元稳定币也比较好被监管。

像是台湾区块链创业公司XREX，就是通过美元稳定币提供跨国交易的服务，未来DeFi在商业上的应用，将越来越多。

此外，将实体资产虚拟化也是一大落地方向。在国外，已经有房地产企业，将房屋地契等文件资料，通过NFT（非同质化代币）形式交易，增加效率与透明度。

未来DeFi在商业上的应用，将越来越多。（图片来源：shutterstock）

国际清算银行（BIS）创新中心的负责人Benoit Coeuré曾说“稳定币和DeFi，将挑战银行的模式”，但在这之前，Daniel认为“监管”仍是DeFi发展路上的一大挑战。

不像交易所有明确的主体，可以订出游戏规则管控，去中心化、高度自动化的DeFi，并不被任何国家政府所管辖，这完全超出现在社会以及监管机构的经验，如何有效的管理DeFi，将是未来全球政府必须思考的问题。

DeFi能大幅改善传统金融的效率，所有程序代码、游戏规则都记录在公开的区块链上，任何人都可以查看，当资讯公开透明，就能清楚判断可能的问题与风险。

程序代码不带私欲的特性，也能杜绝人性贪婪所带来的腐败，近期盼多的事件，就能佐证这个道理。知名加密对冲基金三箭资本（3AC）就是因为交易策略的错误，导致最后破产；加密货币借贷公司Celsius的破产，也是因为内部一连串的失误所导致。

历史上许多的教训，都跟人性的贪婪有关，DeFi通过程序代码执行所有工作，有争议问题也不用上法院，该给的钱、该还的钱，通通由智能合约按照最初的游戏规则执行。现在的酝酿与沉淀，都是为了迎接下一次的春天。