加密通货经济中的现金与信用

比特币的成功使一种以比特币为基础货币（现金）的新型自由市场、跨境、在线经济成为可能。这一点显然有乐观的空间，然而，只靠比特币是不行的。比特币是这种经济的新型现金，或者说基础货币。现金自身不足以满足一个经济体的所有需求，所以，建立那样的未来经济将需要额外的支撑技术。开放式交易（Open-Transactions）是这些支持技术的其中一种，而本文将解释它如何以及为什么适合我们正在建立的新经济。

加密通货经济中的现金与信用

本文是一系列文章中的一篇，这一系列文章描述了比特币和开放式交易作为创造新数字经济的工具的互补关系。这是第一篇文章，描述了传统的金融体系。本系列的其他文章包括开放式交易，和开放式交易的实际应用。

在我们谈论货币的未来将是什么样子之前，首先谈谈现状以及它变成这样的，以此建立一些背景知识是很重要的。

通货简史

现代货币的起源始于黄金等贵金属。在过去的几千年里，世界各地不同文化的人们纷纷发现了黄金，并把它作为商品进行交易。随着时间的推移，金融和商业变得越来越复杂，出现了计价单位的概念，黄金逐渐成为默认单位。关于为什么黄金承担了这个任务，已经有人写了很多文章，但对我们这里的目的而言，注意到它承担了这个任务就足够了。

通货演化的下一个重要步骤来了，用金币进行交换的人们意识到，在涉及到大面额和/或远距离，或者极小面额的交易时，黄金并不是一个特别好的交换媒介。他们发现，把黄金存放在专门从事这种服务的第三方，并交换自己对黄金所有权的信息而非黄金本身更有效率。

这种安排从银行和纸币开始。银行是受信任的第三方，存款人把自己的黄金交给他们保管，而不放弃他们的所有权。其黄金所有权凭证的形式，是带特定面值的纸币，银行承诺按需要兑换黄金。这种安排可以被认为是一种保管关系，也可以被认为是一种借贷。存款人把自己的黄金借给银行，以换取未来归还它的承诺。这样的承诺代表了银行的负债（债务），而储户可以用来作为交换媒介。发明银行和纸币也是在发明再无交易。

这种基本结构一直保存至今，尽管现代政府发行的通货已不再承诺从金库提供黄金。例如，除了硬币，美元的各种形式都是一种债务票据。联邦储备票据（Federal Reserve Notes） 是美联储的负债，（理论上）可以赎回美元。银行账户余额是银行的负债。其他所有金融票据（股票、债券、存款单、支票、期货等）都是发行人的负债。

每笔交易都涉及把负债从一方转移至另一方，唯一的例外是（某些）物理现金交易。各种不同形式的金融票据都是发行人与持有人之间的合同，代表了发行人承诺为票据赎回某种特定形式的价值。

加密通货经济中的现金

一旦我们明白我们的现代金融票据从何而来，并且如果我们知道一些比特币的特点，在未来代表货币的金融票据的作用就显然会被削弱。比特币就像自带瞬间转移的黄金。转移比特币的代表几乎就和转移比特币自身一样容易——毕竟，两者都只是信息。由于转移便利，为了交易方便而把比特币转移给第三方托管的需求也几乎被消除了。

几乎被消除，但不完全。有两个领域尚有交易比特币代表物的空间：

•外汇交易平台：比起银行电汇或者ACH转移 这样的东西，在比特币网络上的交易更快，但它仍然需要平均10分钟来完成。在某些应用中，个人想要迅速交易比特币，该交易需要在区块链之外进行。这意味着使用一套合适的机制重建同样的保管人-代表物模型。

•贸易信贷：贸易信贷是一种B2B（企业对企业）借贷的形式，对一个经济体中贸易的畅通至关重要。不直接参与B2B金融交易的人很少有意识到这一点的，但它代表了发达经济体中各种规模企业最大规模的资金使用。

贸易信贷

考虑那些可能在一个小镇上经营的企业。如果小镇的规模合理，那么这些企业里应该有一个汽车维修店。既然有汽车维修店，我们也希望看到一个汽车配件店来作为维修店的供应商。

假设一个客户来到维修店，他的车需要一个新的交流发电机。通常，在工作结束前，客户是不会付钱的。维修店需要从配件店那里得到一个交流发电机，但客户还没有为维修付款。他们如何解决这个鸡和蛋的问题呢？

有两种方式：要么维修店保持手上有足够现金来预付一切，要么配件店立即给他们交流发电机，并允许他们稍后付款。

后一种选项就是贸易信贷。一个企业的供应商通常会和企业建立账户，允许延迟结算，通常是30,60或90天的延迟。这种延迟结算的效果完全等同于通货的短期借贷。

贸易信贷有多常见呢？总的来说，它代表了世界上最大的P2P借贷市场。到底有多大？以沃尔玛为例，他们在贸易信贷里的资金超过了股东权益金额的8倍。贸易信贷是现代商业中前所未闻的最大、最重要的推动者。

净计费（Net Billing）

各种规模的企业都在以贸易信贷的形式不断发行和回负债——这是它们日常操作的一部分。然而，许多人并不熟悉这个概念，因为他们可能不直接参与B2B融资。因此，有必要简要解释净计费。

假设配件店为维修店建立了一个记账账户，条款如下：“2%10，净30”。这意味着，配件店期望每张发货单能在创建后30天内得到全额支付。如果维修店在发货单创建后10天内提前付款，它将得到2%的折扣。

想象一下，交流发电机价值100美元，并在该月2号拿到。维修店在不超过12号的时候以98美元付掉这张发货单，或者在12号之后，30天过去之前全额付款。如果付款晚的话，通常配件店和维修点之间合同中的其他条款会含有罚款。如果我们从短期贷款的角度来看这个协议，计费合同中的这个基于时间的折扣和罚款体系就等同于利率了。

在任意给定时间，配件店和维修店都可能会有很多未付的发票存在。维修店每天可能会得到好几次配件，并在每周统一付款一次。配件店通常收取新来的付款，并把它们从最老到最新地用于未付订单。

企业以这种方式进行操作在两个原因上有利。首先，在比特币发明之前，支付发货单往往是一个缓慢且劳动密集的操作。得以写一张支票同时涵盖许多张发货单，是一种减少费用的好办法。这一原因在加密通货经济中变得不那么急迫了。

第二个原因是，这种结算安排，使企业能够更好地管理自己的现金流，特别是对那些利润微薄的企业。这个原因在加密通货经济中依然重要。对一个企业来说，在客户付款后支付供应商更为方便。企业对另一家企业发放贷款的能力，扮演了我们称之为经济体的机器的润滑剂的角色。

现在，我们已经解释了遗留的金融票据的基础，本系列将继续描述开放式交易。

https://bitcoinism.liberty.me/2014/06/20/cash-and-credit-in-a-cryptocurrency-economy-part-1/