超级央行周落幕，美元霸权“洗劫”全球

北京时间9月22日周四，美联储宣布年内连续第三次加息75个基点，掀起全球“超级央行周”的高潮。在随后不到24小时内，包括英国央行、瑞士央行、挪威央行及南非央行在内的多家央行均宣布加息，凸显了高通胀和强美元环境下本币下跌的压力。

受到美联储激进加息政策影响，美元指数则显著上涨，人民币汇率及全球汇率市场都在剧烈波动。超级央行周落幕，市场影响几何？

超级央行周来袭

周四凌晨美联储大幅加息75个基点，并暗示今年后两次会议仍将大幅加息。美联储已连续第三次大幅加息75个基点，今年已加息5次合计300个基点，这是美联储自1990年以来最激进的货币紧缩行动。点阵图显示未来加息行动比预期更激进，并预计到明年初可能将基金利率上调至4.6%的高位。

在美联储加息之后，瑞士央行如预期加息75个基点，将利率从-0.25%上调至0.5%，创2008年12月以来新高。此次瑞士央行加息，意味着欧洲地区的所有央行全都脱离负利率，一个时代就此终结。

最新公布的数据显示，瑞士8月份的年通胀率达到3.5%，虽远不及欧元区的水平，但也达到该国近30年来的新高。瑞士央行行长乔丹预计，瑞士通胀将在一段时间内维持在较高水平，还表示，瑞士央行愿干预市场，遏制瑞士法郎的过度升值或贬值，坚挺的瑞郎有助于缓解通货膨胀压力。

同样加息75个基点的，还有南非央行。南非央行货币政策委员会(MPC)周四宣布将从23日起将政策利率上调75个基点，至6.25%，为该行近20年最大幅度的一次加息。这意味着目前5.5%的回购利率将升至6.25%，优惠贷款利率将升至9.75%。

据新华财经，南非央行的通胀率目标为3%至6%。自今年年初以来，通胀迅速上升，主要原因是食品、汽油和其他生活成本上涨。这次加息意味着消费者需要偿还更多的贷款和抵押贷款，这将侵蚀消费者的可支配收入。

北京时间周四晚间，英国央行宣布加息50个基点，将基准利率从1.75%推升至2.25%，这是该行连续第二次加息50个基点，也也是去年12月以来英国央行连续第七次加息，是该国自上世纪90年代末以来最长的加息周期。

挪威央行周四也宣布加息50个基点至2.25%，符合市场预期，利率水平创下2011年以来新高。挪威央行表示，该行可能在今年11月份再次加息。

除了上述提到的三个欧洲国家和南非外，周四，三个东南亚国家央行也不约而同宣布加息，其中印尼和菲律宾的央行各自将政策利率上调50个基点，越南央行则将两个主要政策利率上调100个基点，为2020年9月新冠疫情爆发后以来首次加息。

美元霸权“洗劫”全球

据上观新闻，自美联储加息以来，全球经济从各个维度都受到其影响，外汇市场也不例外。

美国当地时间9月23日，美元指数上破113关口，续创2002年1月以来新高，最终报收113.05，日内涨1.61%。欧元对美元跌破0.98，创2002年以来新低。英镑对美元失守1.11，日内重挫逾3%，续创1985年以来新低。

主要非美元货币里，欧元年内贬值12%，日前更一度跌破1:1平价关口，创下近20年来的最低纪录；英镑年内贬值17%，目前处于1985年以来的最低水平，法兴银行称，在英国“鸽派”加息政策下，美元兑英镑可能加速跌向1.1；日元年内贬值20%，跌至1998年以来谷底，美元兑日元向着150元关口快速迈进。

更加困难的可能是发展中国家，全球除拉美国家之外的新兴市场货币纷纷贬值。土耳其里拉年内贬值27%，泰铢年内贬值11%，印度卢比年内贬值8%，东欧国家货币贬值普遍在15%到25%区间。

“超级央行周”落幕，影响几何？

继美联储之后，全球多家央行提高利率，引发对全球经济衰退的担忧。美元走强，欧美股市全线重挫，国际原油、黄金等大宗商品崩跌，虚拟货币市场也不能幸免。

美东时间周五，道指下跌1.6%，失守30000点整数关口，标普500指数下跌1.7%，纳指下跌1.8%。道指本周累计下跌4.0%，标普500指数和纳指分别周跌4.7%和5.1%。美股过去六周中有五周录得周线下跌。

经济数据惨淡，欧洲遭遇股债汇三杀。欧股集体下挫，欧洲斯托克600指数下挫2.3%，跌至2020年11月以来低位，较今年1月高点跌超20%，进入技术性熊市；德国DAX指数跌2.0%；法国CAC40指数跌2.3%，英国富时100指数跌2.0%。

欧元区国债遭遇剧烈抛售，债券收益率集体走高。德国两年期国债收益率突破2%，为2008年12月以来新高，德国10年期国债收益率升至2.068%，创2011年12月以来新高。

国际油价跌破80美元。由于对经济衰退的担忧持续引发市场担忧，国际原油期货价格在隔夜市场下跌。截至9月23日收盘，布伦特原油期货下跌4.46%，至每桶85.54美元，录得1月14日以来的最低收位。美国WTI原油下跌4.85%，至每桶78.99美元，录得1月10日以来的最低收位，盘中跌幅一度达6%。

黄金收跌1.5%，创2020年4月以来最低收盘价。周五，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌25.50美元，跌幅为1.5%，收于每盎司1655.60美元，创2020年4月以来的最低收盘价。

除了黄金大跌外，当日现货白银跌超4%；美国ICE棉花期货触及跌停；伦锡重挫逾6%，伦铜跌幅3.12%，伦镍跌幅达4%。

比特币崩跌，一天爆仓10亿元。虚拟货币市场也不能幸免，9月23日晚间，比特币价格在19000美元点位拉扯一周之后急转直下，再度跌破19000美元整数关口，一度跌至18542美元。随着比特币价格大跌，期货合约市场也爆仓不断。Coinglass数据显示，虚拟货币合约一日内共爆仓近1.39亿美元（约合人民币9.9亿元），波及5.73万人，其中最大单笔爆仓高达190.78万美元。

紧缩大潮结束为时尚早，全球正处在“大过渡期”

据21世纪经济，高通胀时代欧美紧缩浪潮愈演愈烈，经济增长前景蒙阴，全球市场持续承压。9月24日，瑞信集团全球首席投资官Michael Strobaek在“全球财富管理论坛2022秋季峰会”上表示，全球经济不断放缓，然而通胀却依旧高企，市场受到极大影响。

更糟糕的是，资产价格的调整或许仍未结束。

Strobaek警告称，利率不断上升会对资产价格造成负面影响，我们认为这个阶段仅仅过去了一半，各大央行很有可能还需要很长一段时间才会减缓或者停止紧缩政策。2023年全球经济增长还会放缓，在俄乌冲突影响下，欧洲的处境尤为艰难，会率先进入衰退周期。

在Strobaek看来，全球正处在“大过渡期”，2022年不仅仅发生了经济秩序的洗牌，同时地缘政治方面的秩序也在迅速改变，这两者之间紧密相连，经济和地缘政治不能割裂开来。

在不确定性时代如何寻找确定性？Strobaek认为，尽管很多流动性较强的资产类别明显承压，但可持续发展相关的投资获得了更多的关注，并且这是一个长期的趋势。全球变暖可能会成为长期现象，在欧洲，我们已经明显看到气候变化带来的各种影响，包含干旱、极端高温、洪水等等，气候变化带来的风险越来越明显。

在能源转型方面，俄乌冲突让可持续发展的努力受到了影响，能源价格飙升。Strobaek提醒，这种变化也可以被认为是未来可持续发展的催化剂，能源转型更加紧迫。

展望未来，Strobaek建议，资管机构需要进行资产的多样化，将投资组合向着ESG和可持续发展的角度推进，应对气候变化带来的影响。ESG投资会是一个长期概念，不会是昙花一现。