硅谷顶级投资人Fred Wilson：为什么看好以太坊合并，并增持

9月15日，加密货币/网络世界将发生一个重要的时刻。以太坊区块链将从工作量证明的共识机制转移到权益证明的共识机制。这一事件在以太坊领域被称为 “合并”。

有很多原因说明这对加密货币/网络世界来说是一个重要时刻，但在我看来，最重要的原因是：

1/ 合并大大减少了以太坊区块链的碳足迹。矿工们将不再需要运行大型能源密集型计算设施来确保以太坊区块链的安全。有很多人因为环境原因对Web3有严重的担忧。我们可以争论这个问题，而且已经争论过了，但是The Merge让最大和最常用的智能合约区块链的担忧不复存在。这是个大问题。

2/ 以太坊代币的供需平衡将发生巨大的变化。在工作量证明系统中，矿工花费大量资金来运行大型能源密集型计算设施以确保链的安全。他们得到的奖励是代币（在以太坊区块链中，这些是以太坊代币），他们必须出售大部分这些代币来支付电费和硬件成本。在权益证明系统中，验证者将大量的基本代币作为质押，如果一个糟糕的交易被验证，就有可能失去它们。质押的成本很低，所以从质押中赚取的代币大多被持有/再质押，而不是出售。我已经看到了很多关于这种转变将如何进行估算，我的看法是，以太坊将从一个每天大约有2000万美元的结构性流出的系统转向一个每天大约有50万美元的结构性流入的系统。这种供求关系的转变可能会导致ETH/USDC、ETH/USD和ETC/BTC（以及其他ETH对）在未来出现非常不同的动态。

3/ 权证系统（市场上已经有很多这样的系统，如Solana、Avalanche等）被认为更安全，因为51%的攻击的可能性要低得多。我不打算在这里阐述这个论点，但我只想说，以太坊正在转向一种共识机制，许多人认为这种机制对攻击的抵抗力更强，使其比以往更加安全。

这一事件有一些有趣的副作用。目前的以太坊工作量证明区块链将不会消失。这条被许多人称为ETH POW的链，可以围绕它发展一个社区，并继续生存，为开发者和其他人提供价值。这种情况已经在比特币社区发生过几次，之前在以太坊社区也发生过一次。在合并时，ETH的持有者将因这次分叉而获得ETH POW代币。这些ETH POW代币可能在时间上毫无价值，也可能在时间上价值不菲。我们真的没有办法知道ETH POW会如何发展。

合并可能是一个大型规模的区块链所经历的最重要的变化。它不是没有风险，事情有可能不会顺利进行。以太坊的核心开发人员已经在这项工作中工作了很多年，并部署了许多测试网，他们有信心在下个月完成这项工作。加密货币/Web3世界将密切关注，我为他们加油。我认为这对该行业来说是一个非常重要的时刻，如果事情按计划进行，将对加密世界起到积极作用。

披露：我的家人和USV持有大量ETH和其他加密货币资产，并可能在未来几周、几个月和几年内继续增持。