比特币主导地位自 1 月以来首次跌破 40% 合并前以太坊矿工余额创历史新高

根据 CoinMarketCap 的数据，比特币的主导地位（BTC.D：比特币相对于所有加密资产的市值），自 2018 年以来第二次跌破 40%，并处于八个月低点，以太坊矿工余额（即矿工持有的 ETH 数量）创历史新高。

此举与 2018 年开始的加密熊市形成鲜明对比，随着替代加密资产价格暴跌，当时比特币主导地位在整个市场下跌中上涨至 2019 年 9 月的 70% 以上。

以太坊合并的推动

以太坊已成为推动 BTC.D 接近历史低点的主要力量。在从 2019 年第四季度低于 8% 的低点攀升后，截至 8 月 30 日，ETH 的主导地位（ETH.D）为 20%。

ETH.D 并没有随着熊市崩盘——相反，它自 2021 年 11 月以来一直保持在 20% 的大致水平，而 BTC.D 自 2021 年 5 月以来一直大致稳定。

ETH/BTC 比率，即 ETH 对 BTC 的价格，很大程度上与 ETH.D 图表相似。 两大加密货币占市场的 60%——ETH 与 BTC 的关系在很大程度上决定了它在整个加密市场中的主导地位。

根据 The Defiant Terminal 的数据，去年 ETH 下跌了 59% 。尽管如此，它仍然保持了大约 20% 的主导地位，因为所有主流代币在这段时间内被“血洗”。

融资利率处于 14 个月低点

根据加密货币交易员 Maartunn 8 月 28 日的一份报告，ETH 的融资利率也达到了 14 个月以来的最低点。

当资产永续期货的融资利率为负时，这表明卖家过剩，交易者通过做多获利。正如 Maartunn 指出的那样，上一次 ETH 的融资利率如此之低是在 2021 年 7 月，此后不久该资产在短暂的挤压中反弹。

根据 OKLink 的数据，矿工余额，即矿工持有的 ETH 数量，也从去年的 114,255 增加到 261,849，增加了一倍多。这可能表明矿工在合并之前看涨，因为他们选择持有 ETH 区块奖励而不是出售代币。

距离备受期待的以太坊升级的第一阶段仅一周之遥，预期似乎正在推动 ETH 的价格走势，因为交易员也通过衍生品进行了看涨押注。

链上数据显示，BTC 融资利率仍为负值，表明看跌投资者正在向看涨交易者支付做空 BTC 的权利。过去 12 天中有 11 天资金利率为负值，表明目前看跌情绪占主导地位。