美股续跌、比特币涨回2万美元！Fed将全速缩表 美银估加息放缓

在联准会主席鲍威尔(Jerome Powell)上周五发表明确鹰派言论、强调不会在对抗快速通膨的斗争中退缩后，由于市场对升息步伐变缓的希望破灭，美国股市29日收低，延续上周五大幅下挫的走势，标普500指数创下2个半月以来最大的两日百分比跌幅。

29日美股四大指数表现如下

道琼工业指数下跌184.41点，或0.57%，收32098.99点。

纳斯达克综合指数下跌124.04点，或1.02%，收12017.67点

标普500指数下跌27.05点，或0.67%，收4030.61点。

费城半导体指数下跌53.9点，或1.93%，收2744.5点。

加密货币市场方面

比特币(BTC)在29日下探至19,599美元低点后，开始略为反弹，重返2万美元大关，至截稿前，报20,138美元，近24小时涨幅2.6%；以太币(ETH)自29日下探至1,422美元低点后也开始反弹，至截稿前，报1,531美元，近24小时涨幅6.7%。

针对市场走势，加密货币评级公司GSR的交易员Luke Farrell向Coindesk表示，宏观经济影响今年一整年都处于主导地位，在鲍威尔上周五发表鹰派言论后，市场已经意识到，通膨逆风依然存在，而对上个月CPI数据公布的乐观情绪进行重新评估。

联准会本周起加速缩表

值得注意的是，据《彭博》报导，联准会本周起将加大收缩资产负债表的力度，开始减持近3年前开始积累的国库券。根据联准会收缩其9兆美元资产负债表的计划，联准会9月起将把每月到期不续的国债、不动产抵押贷款证券(MBS)额度上限，分别提高至600亿美元和350亿美元。

在息票到期额度低于月度上限的情况下，联准会将会用3,260亿美元的国库券持仓来补足。9月将是联准会首次减持国库券，因为到期息票规模低于新的月度减持上限。

在联准会的投资组合中，有规模达436亿美元的美国国债将在9月到期，这意味着联准会需要另外再减持164亿美元的国库券;此外，联准会10月还需再减持136亿美元的国库券，这将是2023年9月之前，最大规模的国库券减持。

报导提及，由于联准会上次启动量化紧缩时，并没有持有国库券，因此，市场这次高度关注联准会的国库券持仓动态，对于一直再寻找可投资资产的货币市场交易员而言，这也极为重要，他们基本上会利用联准会的逆回购便利，来存放多余现金，倘若联准会清空国库券持仓，将给市场带来大笔供应。

美银估9月联准会加息50基点

另一方面，市场高度关注联准会是否将在9月继续大幅加息。据《华尔街日报》报导，美国银行经济学家在一份有关分析鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上讲话的报告中指出，8月美国劳动力市场可能依然紧张，但预计联准会下个月将把加息幅度放缓至50个基点，联准会倾向于在可能的情况下小幅升息。

美国银行预测，联准会将在今年12月前将终端利率升至3.50-3.75%，且预计美国经济会硬着陆。美国银行经济学家提及，联准会的紧缩周期往往以经济衰退告终，不过以历史标准衡量，衰退的程度不一定很深。

据芝加哥商业交易所(CME)的FedWatchTool数据显示，目前市场预期联准会9月加息75基点的机率为72.5%，加息50基点的机率则为27.5%。

市场对联准会9月升息幅度预期