加密货币可以作为财富避难所吗？

加密货币作为避难所的可持续性已经面临考验，在俄罗斯袭击乌克兰之后，这个被称为法定货币的数字替代品得到了支持。

比特币在上周初飙升高达 20% 并短暂突破 45,000 美元，人们对制裁的猜测和卢布贬值将推动俄罗斯人转向比特币等加密货币，到周五，最初的数字代币又恢复为另一种风险资产。截至纽约时间周日下午 6:56，它的交易价格约为 38,390 美元，接近 2 月 28 日以来的最低点。

比特币诞生于全球金融危机之后，作为传统货币体系之外的替代货币。从那时起，它就被推广为一种脱离政府控制的交换手段和价值储存手段。这些用例已成为次要用例，投机成为主要用例，直到战争出现，人民开始重新开始讨论加密货币是不是可以作为一种“财富避风港”。

WisdomTree Investments Inc. 全球首席投资官杰里米·施瓦茨 (Jeremy Schwartz) 表示：“这是一种可以随身携带的货币资产，不受银行系统的限制。我认为俄罗斯正在发生的许多事情有助于向人们说明比特币的这种价值。”

施瓦茨说，虽然许多投资者仍将加密货币视为一种投机资产，但过去一周的各种新闻“可以看到有很大一部分人希望有一个地方可以安全的存放他们的现金并方便的随身携带。”

短暂的集会还重新引发了围绕加密货币是否将被用来规避美国和北约盟国对俄罗斯的制裁的辩论。政界人士也表达了这种担忧，马萨诸塞州参议员伊丽莎白沃伦表示，加密货币是“一个影子世界”，俄罗斯人和其他国家可以利用它来帮助自己“抵御制裁”。

FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 和交易所美国分部总裁 Brett Harrison 在一篇博客文章中写道，使用加密货币来规避制裁并不容易。

“世界对俄罗斯与乌克兰的侵略性冲突的关注，再加上加密货币的新闻无处不在，已经引发了所有主要媒体现在都在问的问题：受制裁方是否可以使用加密货币来避免美国的制裁？”他们说。“答案是不。”

数据似乎也证实了这一点。根据 Chainalysis 的数据，3 月 3 日，以卢布计价的加密货币活动仅为 3410 万美元。这与 2 月 24 日创下的 7070 万美元的近期峰值以及 2021 年 5 月创下的 1.58 亿美元的记录相比大幅下降。

通过加密货币涌入乌克兰的捐款持续刷新。乌克兰数字化转型部副部长亚历克斯·博尔尼亚科夫周五表示，已经通过这种方式筹集了大约5000 万美元，该国预计该数额将在几天内翻一番。Valkyrie 的 Josh Olszewicz 的一项分析显示，捐赠资金流入通过包括比特币、以太币、Polkadot、Solana、Dogecoin 等多种加密货币。

Interactive Brokers LLC 的首席策略师史蒂夫·索斯尼克 (Steve Sosnick) 曾短暂表示，比特币似乎正在摆脱其最近与科技股走势相同的趋势——但这种趋势正在消退。对于在卢布崩盘之前持有它的人来说，这将是一个可靠的对冲工具，“但现在它以卢布的价值和波动性太大，无法将其用作交换手段，”他说。

“请记住，加密货币的存在时间还不够长，无法在危机时期进行真正的考验，重要的是，即使是黄金也并不总是在金融危机期间反弹，”他说。“还请记住，对冲不一定要反弹——它只需要保持其价值。从这个意义上说，比特币做得很好。”

虽然比特币在本周的部分时间里与其镜像股票的表现短暂脱钩，但一些人认为这种趋势可能不会持续——Galaxy Digital Holdings 的迈克尔·诺沃格拉茨警告

Coinbase Global Inc. 机构研究主管 David Duong 对此表示赞同，他说：“鉴于全球金融体系受到更广泛的冲击，很难维持目前加密货币和其他风险资产之间表现出的差异。” Duong 将最近的加密货币反弹部分归功于技术因素。“乌克兰入侵迫使市场在上月底大量清算，”他在一份报告中写道。“除其他因素外，仓位帮助加密市场回撤，但我们认为它们仍处于不稳定的平衡状态。