Arcane 2022年稳定币预测：USDC超USDT成龙头 算法稳定币崛起

区块链数据研究公司Arcane Research在去年12月底发布年度总结、2022预测报告。如今2022年已经过半，Arcane也重新审视当初对于稳定币板块的预测以及实际情况。

2022年的稳定币预测

Arcane年底预测概览：

稳定币供应量持续激增，导致更严格的监管审查。

USDC将取代USDT。

对中心化稳定币的审查将导致算法稳定币崛起。

稳定币的大规模采用潜力

Arcane认为，虽然用户可能不认为稳定币很重要，毕竟大概永远都在1美元左右，但稳定币在高波动的加密领域如同安全港，在加密从业者当中，也被视为是主流采用的杀手级应用之一。

Arcane将稳定币分类为三种：

法币储备：由美元计价的储备金制度1:1支持。

加密储备：由加密货币作为储备金所支持。

算法稳定币：也称非抵押型稳定币，通常借由市场激励机制来维持挂勾。

预测一：稳定币供应量激增

今年Q1的增长有别于往年平均500%的年增长率，年化增长率是略为放缓的50%

四月至五月时，Terra崩盘所带来的冲击蔓延至整体加密领域中，并打破稳定币多年来的增长趋势(首次负成长)，使稳定币面临有史以来最大规模的回撤：

5/16–7/1，稳定币供应量降低5.4%(年化-35.8%)。

稳定币供应量Q2同比下降18.8%，史上最大季度回撤。

2022上半年，稳定币年化增长率为-16.1%。

至此，Arcane坦承对于预测一的失准：稳定币在一段很长的时间中持续壮大，包括今年前四个月，但因Terra的崩盘而迅速反转了趋势，截至目前，我们预测的稳定币供应量成长尚未实现。

预测二：USDC超越USDT

自Tether推出USDT以来，先发优势显著，但在去年11月市占率跌破五成后，Tether一直未能扭转颓势：

市值由784亿美元降至663亿美元。

总供应降低15.5%，相当于年化-28.7%。

相较下USDC则是在今年蓬勃发展：

市值由422亿美元增至550亿美元。

年化增长率70.4%。

USDC市占率由25.8%增至36.3%。

假设通过上图中的年化增长率70.4%(USDC)和-28.7%(USDT)来进行预测，则能得出下图中的黄金交叉位置。Arcane指出：通过年化增长率来推测，USDC将在10/10以613亿的市值取代Tether的主导地位，虽然存在大量不确定性，但仍是个值得注记的有趣数据，而Arcane对于USDC将会超越USDT的预测，截至目前依然成立。

预测三：审查将迫使算稳崛起

稳定币总供应在今年4/25达到1,874亿美元的高点，TerraUSD为181亿美元，算法稳定币的市占率也高达11.9%。

此后Terra崩盘，算稳总市值从133亿美元跌至30亿美元(-77.4%)，市占率也降至2%；同时中心化、法币抵押型稳定币的市占率也从中受益。Arcane指出：虽然今年对于中心化稳定币的监管力道更大，但这并没有如我们预期的使算法稳定币受益。

预期监管力道加剧

基于上述三点预测，Arcane仍认为包括如欧洲的MiCA(Marketsin Crypto Assets，加密资产市场)法案、美国《稳定法案》等，本质上都是把稳定币纳入一个不太适合的银行监管框架中。

这可能会大幅削弱稳定币发行商的盈利能力，进而使算稳崛起；此外也能看出更符合监管要求的USDC正脱颖而出，而算法稳定币不断地实验、迭代，有朝一日也可能将会有更趋于稳定的模型诞生。