有史以来最动荡！全球市场上半年收官：股债双杀，油价狂飙，“货币战”硝烟四起，数字货币一地鸡毛

中国股市下半场一枝独秀，美股势创1970年来最差上半年表现，大宗商品领域出现了自第一次世界大战以来最强劲涨势。

在经历了两年的疫情混乱之后，今年上半年的全球市场经历了一段十分颠簸的旅程。

在股票市场，全球47个国家的MSCI全球股指遭遇了自1990年创立以来的最大上半年跌幅，全球股市蒸发了13万亿美元，美国基准股指陷入熊市区间。大型科技股纷纷遭到“屠杀”：今年以来，Meta（Facebook母公司）暴跌50%，苹果和谷歌跌23%，亚马逊跌36%。经济衰退恐慌迅速蔓延。

与此同时，债市也“血流成河”。作为全球借贷成本重要基准和动荡时期传统首选资产的10年期美债，其收益率从低于1.5%的水平飙升至1.8%，仅在1月份就推动MSCI全球股指下跌了5%。现在，这一利率水平接近3.1%，而美股下跌了20%。

德意志银行的数据显示，美国国债今年上半年的跌幅已超过13%，为1788年美国宪法批准以来的最大上半年跌幅；作为对欧洲央行十多年来首次加息的回应，意大利国债已经暴跌25%，是自欧元区危机以来的最大崩盘，而新兴市场的债券下跌了近20%。

据媒体报道，摩根大通资产管理公司全球策略师 Hugh Gimber 表示：

预计政府债券在六个月内的跌幅不会超过10%。对大多数投资者来说，这是一个陌生的领域。各国央行已经看到市场面临压力，但尚未做出反应。

俄乌冲突加剧了本已快速飙升的通胀，迫使各大央行上调利率，政治家们对全球新秩序发出了警告。

大宗商品领域出现了自第一次世界大战以来最强劲的涨势：石油和天然气价格上涨了50%和60%，正在加剧全球通胀。这是自2009年以来油价最大的上半年涨幅。

除此之外，小麦和玉米价格也上涨了20%和30%。因此，美国银行估计，整体的大宗商品领域将迎来自1915年以来表现最好的一年。

但自3月以来，铜价下跌了近20%，这是其自2020年初疫情以来的最大季度跌幅，镍和锌分别下跌了20%和25%。

美国银行大宗商品分析师 Michael Widmer 表示，市场可能会出现更多波动，主要原因是供应有限。他警告称：“未来6个月要面临的问题将尤其严重。”

William Blair 的投资组合经理 Daniel Wood 表示

这几乎是一场完美的风暴。新兴市场上半年也创下史上最差表现。波动性已经到了顶点。

在货币市场，美元的强劲势头使其在上半年对一篮子全球主要货币升值了9%，对日元汇率上涨了15.5%，日元汇率已经处于1998年以来的最低水平。

土耳其的通胀和其政策问题使里拉又贬值了20%；埃及作为最大的小麦进口国之一，现在已经被迫将其货币贬值超过15%。

而处于另一个极端的是，俄罗斯的卢布汇率升值了40%。实际上，有两种货币兑美元的汇率依然保持上涨——巴西的雷亚尔和墨西哥的比索，分别上涨了6%和2%。

与此同时，加密货币市场也受到了最近 TerraUSD 和 Luna “稳定币”崩盘的打击，比特币在今年第二季度暴跌55%。

但市场也正试图看到一些积极因素：中国股市正接近进入牛市区间，已经从底部上涨了近20%。

德意志银行的 Jim Reid 也发现，在今年暴跌近20%之前，历史上美国标普500指数上半年表现最差的五次，都在下半年出现过大幅反弹。