解密ApeCoin及其背后推手

本周早些时候，Bored Ape Yacht Club NFT系列的所有者们被宣布将获得他们自己的加密货币，ApeCoin。

这里的被动语态是有意为之的。ApeCoin与这些价格不菲的代币有明确的联系，并且与Yuga Labs存在很深的羁绊，该公司控制着Bored Ape系列的知识产权。但是，一场精心策划的营销活动已经花了很大力气将ApeCoin与任何一种传统公司区分开。

相反，公共关系信息坚持认为ApeCoin是ApeCoin DAO的产品，这是一个完全由代币持有人管理的全新代币。持有APE使你成为DAO（这是去中心化自治组织的简称，一种以加密货币为中心的线上集体）的成员；你甚至不需要拥有Bored Ape NFT来加入。

ApeCoin的官方网站称该代币是“一个去中心化的协议层，用于社区领导的倡议，推动文化向元宇宙发展”。

接下来我们将详细拆解这些花哨的宣传语。

什么是ApeCoin

ApeCoin是一种ERC-20代币，是以太坊区块链上的自开发加密代币。在过去的一年里，大多数基于以太坊的社交代币（想想FWB，代表社交俱乐部Friends with Benefits，以及WRITE，代表Web 3众筹平台Mirror）都是使用这个框架建立的。

与NFT不同的是，它们的目的是“可替换” — 与比特币（BTC）一样，任何一个ApeCoin的价值都应该与其他ApeCoin完全一样，而且你可以在所谓的去中心化交易所自由买卖它们，这是一种加密货币的数字交易站。

几乎所有主要的中心化加密交易所都立即增加了该代币。考虑到像Coinbase（COIN）这样的主要玩家出了名的挑剔，这本身就是一个成就。仅仅经过一天的交易，ApeCoin的市值就达到了近20亿美元；一个APE目前价值约14美元，代币的总供应量上限为10亿（目前并非全部在流通）。

ApeCoin背后的推手

根据ApeCoin网站和附带的新闻材料，ApeCoin由ApeCoin DAO推出，这是一个新的治理机构，所有APE持有人都是其成员。它的目的是在社区内提出建议，然后由代币持有人进行投票。

其他NFT项目也尝试过类似的投票结构。例如从一个名为“Nouns”的集合中购买NFT，使你成为Nouns DAO的成员，这是一个在线投资集体，已经积累了6200万美元的库房。在一个专门的提案页面上，Nouns所有者可以作为一个团体决定他们想用这些钱做什么。一个典型的建议是：“如果我们制作一本NFT漫画书怎么样？”

还有一个独立组织叫Ape Foundation，它将处理DAO的日常管理、提案管理和其他任务，“以确保DAO社区的想法得到他们需要的支持，成为现实”。这是对ApeCoin DAO的合法支持。

Ape基金会的一个小组委员会也将作为ApeCoin DAO的“董事会”，负责监督某些提案。最初的董事会由五个高知名度的加密货币投资者组成。Reddit联合创始人Alexis Ohanian；领导加密货币交易所FTX风险部门的Amy Wu；Sound Ventures的Maaria Bajwa；Animoca Brands的Yat Siu；和Horizen Labs的Dean Steinbeck。每个董事会成员的任期为六个月，ApeCoin网站承诺DAO成员将能够对未来的成员进行投票。

漂浮在这一切中间的某处是一家位于开曼群岛的咨询公司，名为Cartan Group，该公司在六个月的合同中每月获得15万美元的报酬；DAO的所有五个活跃的AIP，或“Ape改进提案”，都是由该公司的联合创始人Brian Tang发布的。

因此，除了ApeCoin协议（ApeCoin代币背后的代码），还有ApeCoin DAO，Ape基金会和ApeCoin DAO董事会。

但ApeCoin并不是由Bored Ape投资者社区开发的。在这个猿猴星系的中心，有一个黑洞。究竟是谁把这个东西放在一起？

BAYC背后的主要公司是Yuga Labs，一个在特拉华州注册的传统企业实体。据报道，它正在与风险投资公司Andreessen Horowitz商谈融资事宜，其价值将达到50亿美元，而且它最近有动作，实际上是要成为第一个主要的NFT垄断者。

Yuga Labs还负责围绕BAYC的所有主要项目和收购。如果你想用Bored Ape的IP做任何事情，你就必须通过Yuga Labs。

Yuga Labs首席执行官Nicole Muniz在一份声明中说，“Yuga Labs将继续成为产品和体验的建造者，为社区带来新的想法和能量”。Yuga Labs已经向ApeCoin DAO库赠送了一个特殊的1:1NFT，并计划“将ApeCoin作为所有新产品和服务的主要代币”，这将其价值与Bored Ape系列的整体健康状况联系起来。

即使如此，Yuga Labs仍坚持认为它不对ApeCoin负责。

一份由一家名为Strange Brew Strategies的公司提供的新闻稿警告记者，“为了简化事实，把ApeCoin看作来自BAYC的代币可能很诱人，但这种说法并不准确”。

分配模式，免费领钱

ApeCoin的分配模式使代理问题更加复杂。

ApeCoin总量的62%被预留给代币持有人和DAO国库。在ApeCoin发行的前90天，任何持有BAYC及其两个衍生系列NFT的人，都可以从ApeCoin的网站上申领一定数量的APE。

由于APE具有独立的价值，并且已经在主要交易所进行交易，认领这些币有点像免费领钱。对应你拥有的每一只BAYC，你有权获得10,094个APE。按今天的价格计算，这大约是15万美元 — 大约是你为自己购买另一只Bored Ape所需资金的一半。

到目前为止，大约1.1亿个APE代币已经被NFT持有者认领。有一个很方便的仪表盘，用于跟踪APE代币经济学，由一个叫Hildobby的Dune Analytics向导提供。

另外38%的ApeCoin被预留给“初始贡献者”，还有珍·古道尔遗产基金会，该基金会支持（现实生活中的）丛林灵长类动物的保护工作。

Yuga实验室将获得1.5亿APE，其中1000万（“或同等价值”）将给珍·古道尔遗产基金会。接下来，1.4亿APE将给“帮助实现这个项目的公司和人员” — 一个尚未命名的团体，很可能包括Yuga实验室团队的成员。还有8000万APE给Yuga Labs的创始人。所有这些币在最初的12个月内都是“锁定”的，所以持有者不能随便套现，影响价格。

NFT的“免费资金”代币索取概念并不是一个新概念。早在9月，一个开发商推出了一个名为“冒险黄金”（AGLD）的加密货币，作为一个名为Loot的新兴NFT系列的伴侣。任何拥有Loot NFT的人都自动有权获得一定数量的AGLD，而领到这些代币意味着不费吹灰之力就能进入数万美元。在这个意义上，NFT可以作为印钱的许可证。

同样，Yuga Labs声称对ApeCoin的责任为零 — 它只是拿走了相当大的一块利润。

这是合法的吗

这取决于ApeCoin DAO完全独立于Yuga Labs的想法。如果Yuga Labs明确发行代币作为对Bored Ape持有人的奖励，你可以更容易地提出Bored Ape是一种投资的论点，并因此受到证券监管。就像某些股票支付股息一样，投资型NFT的部分价值将与它们能给你带来的好处相挂钩。

由于ApeCoin表面上只是来自ApeCoin DAO，而不是来自Yuga Labs，所以有一层似是而非的外衣 — 一个独立的实体将代币分配给一家公司及其创始人，而不是该公司及其创始人抽出自己的投资。

当然，传统的公司一直在通过IPO做类似的事。不同的是，ApeCoin的发行基本上是不受监管的，因为在美国，证券交易委员会仍然没有监督NFT。

至少目前是这样。

根据威拉米特大学的法律教授和加密货币监管观察家Rohan Grey的说法，ApeCoin DAO和Yuga Labs之间的区别可能还与一个叫做海曼测试 (Hinman Test) 的东西有关。这是以前美国证券交易委员会官员William Hinman命名的，他现在在Andreessen Horowitz工作；Hinman的想法是，如果一个管理机构是“足够去中心化的”，它可以自由地发行代币，而不必将其注册为一种证券。ApeCoin DAO（至少在名义上）是去中心化的；Yuga Labs不是。

“这是加密货币世界试图绕过证券监管的下一次迭代，” 他说。“首先是币，然后在2017年，随着美国证券交易委员会的ICO报告，他们转向了稳定币，然后是NFT。”

在Grey看来，ApeCoin相当于加密货币行业的一次尝试，“几乎是在重提2017年的事情 — 他们戴着假胡子被赶出了酒吧，现在他们在一周内带着假鼻子回来了。”

ApeCoin有哪些用途

现在，ApeCoin主要存在于投机和DAO的“治理”。但Yuga Labs对该代币有着宏伟的野心。

由Animoca Brands（其联合创始人Yat Siu是猿猴基金会的董事会成员）开发的一款名为Benji Bananas的手机游戏，正在采用ApeCoin作为一种游戏内货币。只要花25个ApeCoin，你就可以买到Benji Bananas会员卡，它可以让你在游戏中获得“特殊代币”。然后这些代币可以被换成ApeCoin。

据推测，这只是一个由ApeCoin驱动的整个生态系统的开始。Yuga Labs计划将APE作为其所有新项目的事实货币。这也是法律因素的一部分 — 你能用代币做的事情越多，除了投机，你就越有机会躲避美国证券交易委员会的监管。

如果价格保持不变，而且BAYC生态系统以外的交易者开始持有APE的头寸，你或许就可以期待使用案例的进化。