比特币反弹能走多远？币圈“雷区”已经探明，接下来还有哪些“地雷”将逐一爆炸？2008年由雷曼次债引发的全球金融危机或在币圈上演？

前两天，我看一个币友把自己的昵称改成了：阳光依旧灿烂，非常应景。

币圈正是如此，即便再寒冷的冬天，也总归会有阳光，只是我们千万要注意，在春天到来前，我们不能在短暂的温暖中过于陶醉。否则，就会被新的暴雪掩埋。

周末行情变动很大，我们先来聊一聊这个问题，比特币（BTC）在最低深跌至 17600 美元附近后，出现一波快速反弹，重新拿回了20000美金高地，以太坊更加强势，从最低880美金，一度逼近1160美金。

NO·1 本轮比特币和以太坊反弹能走多远？

在我看来，反弹的主要原因，一方面是因为前期跌幅过大，尤其是比特币跌破20000美金、以太坊跌破1000美金整数关口，市场亟需反弹来进行技术上的修正。

另一方面，机构崩盘的利空被市场逐步消化，需要一个缓冲，即便是还有暴雷，也需要时间来酝酿。

那么，这种反弹，力度就会非常有限。不过，介意加密货币来得快，去得也快的特征，只要比特币和以太坊稳住不跌，一些品种，就足够走出翻倍，甚至更多的行情，比如我们前两天给大家谈的ape，bat，LTC一类，反弹的概率就会很高。

其次就是以太坊，受前期利空影响，明显超跌，因此，相对而言，它反弹的幅度也会比较可观，至于反弹的空间，如果比特币能进一步企稳，我估计以太坊会反抽到1500美金上方。对应的比特币的反弹压力位在25000美金一线。这只是一个大概的框架，具体能走多远，还需要结合市场状态判断，不能僵化。

接下来第二个问题是：

反弹能够走多远，对这一点，我是不乐观的。原因很简单，在全球通胀高企不下，央行持续缩表，抽紧银根的影响，币圈的泡沫破灭是必然，机构暴雷，相互踩踏这些事情就注定会发生。

NO·2 接下来币圈还有那些雷可能会爆炸？

虽然这一段时间，已经爆掉一些，但这估计只是序曲，不是最终章。相对于传统机构的不透明，链圈好的是数据都在链上，只要费心找，总能查个明白，所以，就不像传统金融危机那样，有比较大的模糊时间和空间，来把崩盘的影响弱化，或者把崩盘的时间拉长。

接下来，还有哪些币圈机构可能出现问题？

一、从链上数据，可以找到最近大家讨论比较多的几个DeFi 链上杠杆头寸：

蔡总和他的小伙伴：Aave V2：152103WETH，担保物和约 1.16 亿 USDT+USDC 债务，清算价约 895美金。

二、Solana上的巨鲸：Solend：5701814.69SOL 担保物（约 1.66 亿美金）和 1.08 亿 USDC+USDT 债务头寸，清算价约 SOL 为 22.29美金。

三、Celsius：2396263WBTC 担保物（约 4.31 亿美金）和 2.25 亿 DAI 债务头寸，清算价约 13603.29。

四、三箭资本：虽然已经被清算了几十万ETH。但还有7964.57ETH ，担保物（约 761.9 万美金）和 549.4 万 USDC 债务头寸，清算价约 841。

五、vitalik.eth：2500ETH 担保物约 239.6 万美金和 400478.61RAI（约 122.5 万美金）债务头寸，清算价约 644.76美金。

现在对市场影响较大的，据说BlockFi也陷入了流动性危机，主要原因就是被Celsius和三箭资本连累，当然，BlockFi也对BTC和ETH进行了错误的押注，它是灰度 GBTC 的第二大持有机构，仅次于三箭资本。

今年，BlockFi 曾因在未经注册的情况下向约 60 万名投资者兜售加密货币借贷产品，招来了 SEC 和 32 个州的指控，最终的结果是 BlockFi 同意支付 1 亿美元的罚金来化解诉讼。这又是一笔相当大的资产损失。

从公开的数据来看，BlockFi 2020 年亏了 6390 万美元，2021 年亏了 2.2 亿美元这两年可是牛市，牛市能亏这么多，2022 年更不用说了。说到这，提醒一下，在这些机构有存款的要小心一下。

NO·3 2008年全球金融危机或在币圈上演？

如果上面这些都是“地雷”的话，那么币圈还有一个绝对算得上是震撼弹级别存在，这就是USDT，因为其发行主体Tether Limited正是Celsius股东，USDT目前市值1800亿美元，它在促进整个加密货币市场的交易方面发挥着关键作用，还提供了与主流金融系统的联系，相当于币圈金融最重要的核心基础设施。长期以来，Tether一直是业内受到最多审查的公司之一，目前它正面临来自监管机构、投资者、经济学家和越来越多怀疑论者的压力。

人们担心，Tether如果出现问题，可能会引发多米诺骨牌效应，导致更大的崩盘。

对此，美国大学金融专家艾伦(HilaryAllen)表示：“Tether真的是加密生态系统的命脉。如果它内爆，会导致整面墙倒塌。”

因此，如果把Celsius危机比作币圈的“贝尔斯登事件”，那么Tether Limited则是币圈雷曼级别的存在，如果这把火烧到它身上，那么发生在2008年的全球金融危机，就可能在币圈上演。

对此，诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman）早在今年1月28日就发出警告：“加密货币可能会引发新的次贷危机”。

不过，Tether在其官网发文称其投资组合确实包括对Celsius的投资，但只占其股东权益极小的一部分。加上Tether与Celsius的借贷活动一直是超额抵押，因此Tether对Celsius的投资与其储备和稳定性之间没有关联，Tether的储备也不会受Celsius的影响。

但这并未完全打掉市场的担心，毕竟未来怎么样，未来才知道。

说了这么多沉重的话题，也要注意走向另外一个极端，我看一些国内的大V已经开始在讨论币圈彻底完蛋归零，币圈发展到今天，我认为归零的概率比大家都中1亿彩票的概率还要低，就BTC和ETH而言，他们未来一定会再创新高，看到国内很多网友的讨论，我反而安心了不少。