比特币衍生品交易所储备飙升意味着什么？

链上数据显示，随着加密货币价格持续下跌，衍生品交易所的比特币储备最近飙升。

一位分析师所解释的那样，暴跌的BTC 价格可能会迫使鲸鱼和长期持有者开设空头头寸以对冲他们的投资组合。

“衍生品交易所储备”是衡量所有衍生品交易所钱包中当前存在的比特币总量的指标。

当这个指标的价值上升时，这意味着硬币现在正在进入衍生品交易所。这种趋势可能意味着投资者目前正在开设杠杆头寸，这可能导致加密货币价值的更高波动性。

另一方面，该指标的下降趋势意味着投资者目前正在从这些交易所撤出他们的代币。

现在，这张图表显示了过去一年比特币衍生品交易所储备的趋势：

该指标的 EMA 7 值最近似乎观察到了一些上升趋势 | 资料来源：CryptoQuant

正如在上图中看到的，比特币衍生品交易所储备已经下降了很长一段时间，直到最近该指标的价值再次开始上涨。最近的数据表明，代币价格的暴跌已使 BTC 总供应量的 50% 左右陷入亏损。基于此，许多长期持有者和鲸鱼现在也势必在水下。

这位量化分析师认为，衍生品储备的增加是因为这些长期持有者和鲸鱼对他们的投资组合失去价值感到恐慌。这些持有者希望通过在衍生品交易所开设空头头寸来对冲他们的投资组合并降低风险。

然而，分析师指出，如此激进的做空会造成更大的抛售压力，导致价格进一步下跌。但这种情况也产生了另一种可能性，那就是巨大的空头挤压。在发生此类事件之前，需要大量需求和比特币价格的突然逆转。量化分析师认为，加密货币的价值可能需要更多时间和进一步下降，才能使其符合正确的条件。