LUNA供应量降至历史最低点，但并非通货紧缩

LUNA是Terra区块链的原生代币，其供应量在周二降至历史最低水平 — 加密货币分析师认为这是一种价格提升的信号，表明该项目仍然很受欢迎，尽管对其可持续性的担忧一直存在。

根据专注于Terra生态系统的数据跟踪平台Smart Stake的数据，LUNA的流通供应 — 市场上的代币数量 — 下滑至3.46亿，低于一个月前的3.55亿和去年11月的4.82亿高点。流动性供应 — 市场上可用的未被锁定的代币数量 — 有史以来第一次降至9000万。

LUNA较低的供应量帮助支撑了该代币在加密货币市场上的价格；4月5日，该价格创下119美元的历史新高。

“这导致LUNA资产的价格大幅波动，因为不仅有大量买盘，而且供应量也大幅减少，” 区块链数据平台Messari的分析师Dustin Teander说。“这两股力量推高了LUNA的价格，导致了我们现在看到的情况。”

由韩国Terraform实验室创立和开发的Terra区块链，已经从其作为网上购物的加密货币支付协议的根源，迅速扩展到DeFi、NFT等新领域。在这个过程中，Terra的原生代币LUNA和算法稳定币UST已经跃居2022年表现最好的加密货币行列。该项目也引起了人们对其增长的可持续性的审视。

LUNA价格的命运与UST密切相关，因为LUNA代币对于将Terra的UST价格锚定在1美元是至关重要的。维护挂钩的定价机制是使用一种算法建立的—激励交易者介入并将价格带回挂钩—永久销毁和创建LUNA代币以平衡UST代币的供应和需求。

当UST高于1美元时，LUNA会被销毁并铸造UST。同样，如果对UST的需求很低，价格降到1美元以下，UST就会被销毁并铸造LUNA。

对UST的需求已经出现爆炸性增长，使其市值在一年内从20亿美元上升到180亿美元，因为储户涌向Anchor协议，这是一个建立在Terra上的借贷和储蓄项目，其年收益率达到了市场的19.5%。

“为了获得20%的收益率，人们需要购买UST，这涉及到首先收购LUNA并将其销毁以换取UST，” Teander说。

尽管如此，这并没有使LUNA成为通缩资产。

如果UST需求停滞不前，投资者逃离Terra生态系统，UST将被烧毁以保持价格挂钩，稀释LUNA的供应。

卡尔加里大学法学教授Ryan Clements对CoinDesk TV说，Terra的增长很可能是“不可持续的”，他在一篇研究论文中称所有算法稳定币都是“天然不稳定的”。

一些分析师警告说，在极端情况下，由此产生的LUNA的抛售可能引发螺旋式下降，导致UST失去挂钩，给加密货币市场的其他部分带来冲击。

今年到目前为止，由于通货膨胀、加息和地缘政治的不确定性促使投资者抛售从股票到比特币的风险资产，在大多数加密货币挣扎的时候，LUNA的价格保持得相对较好。

自1月1日以来，LUNA仅下滑了2.8%，而比特币下跌了18%，几个主要的山寨币，如SOLANA（SOL）和Cardano（ADA），损失了约40%的价值。

根据价格追踪门户网站CoinGecko的数据，周二，LUNA短暂跃升为按市值计算的第六大加密货币，并排在比特币（BTC）、以太坊（ETH）和币安币（BNB）之后的第四位，不包括稳定币。