年内股价暴跌70%，用户流失200多万，Coinbase如何度过加密寒冬？

加密货币交易所第一股Coinbase公布了2022年第一季度财报。财报显示，一季度营收为11.65亿美元，同比去年一季度下降27.05%，环比去年四季度下降53.2%。其营收不仅同比大幅下滑，且公司盈利方面也由盈转亏。

美东时间5月10日盘后，加密货币交易所第一股Coinbase公布了2022年第一季度财报。

财报显示，一季度营收为11.65亿美元，同比去年一季度下降27.05%，环比去年四季度下降53.2%。

其营收不仅同比大幅下滑，且公司盈利方面也由盈转亏，一季度净亏损4.3亿美元，而去年同期净利润为7.71亿美元，去年四季度净利润为8.4亿美元。

财报公布后，公司股价在盘后下跌15.67％，而在财报公布前的正常交易时段，该公司股价已经下跌12.6％，继续刷新去年4月上市以来的新低，较去年11月高位累跌近80%，今年以来跌幅超70%。

不过，本周二发布财报时，Coinbase在致股东信中并未显得担心公司的长期前景，其在股东信中表示，当前的市场环境不会持续太久，公司仍专注于长远发展。

交易量、交易用户双双大跌

财报显示，Coinbase一季度营收11.7亿美元，同比去年一季度下滑27％，环比去年四季度下降53.2%。其中交易贡献了10.13亿美元收入，订阅和服务贡献了1.16亿美元的营收。

2022年第一季度总交易额从去年第四季度的5470亿美元下降到3090亿美元，环比下降44%。其中零售交易额为740亿美元，比第四季度下降58%；机构交易额为2350亿美元，与第四季度相比下降了37%。

不仅营收大幅下滑，公司的盈利也由盈转亏。财报显示，Coinbase2022年第一季度净亏损 4.3亿美元，上年同期实现净利润7.71亿美元，而去年四季度净利润达8.4亿美元。

此外，Coinbase的用户交易数据也较去年第四季度有所下降。零售月交易用户从去年第四季度的1140万下降到今年一季度的920万。

据Coinbase总裁兼首席运营官Emilie Choi在公司财报电话会议上透露，4月份总交易额继续下降到740亿美元，月交易用户继续下降到890万。

不过，本周二发布财报时，Coinbase在致股东信中并未担心公司的长期前景，表示当前的市场环境不会持续太久，公司仍专注于长期发展。

此外，Coinbase在致股东信还指出，加密资产波动性在整个季度都有所下降，今年以来，加密货币的总市值大幅波动，1月份下跌了近30%，尽管3月份有所回升，但从4月份开始，总市值再次大幅下降。

“我们认为目前的市场状况不是永久性的，我们仍将关注长期。”该公司在股东信中写道，他们正专注于交易之外的下一代加密机会，“在我们继续投资和加强我们的核心投资平台的同时，由NFTs和去中心化金融领导的加密应用时代正在向我们逼近，我们越来越专注于这些市场机会。”

合规成本大幅飙升

此外，Coinbase在合规方面增加的支出也拉低了公司的利润。

Coinbase第一季度总运营费用为17.2亿美元，其中一般和行政支出为4.14亿美元，较上一季度增长39％。Coinbase将这一支出增长归因于全职员工和承包商相关员工支出的增加，并表示其目的是“投资加强和扩大我们的客户支持、法律、合规和业务支持功能。”

Coinbase总裁兼首席运营官Emilie Choi在公司的财报电话会议上补充道，公司在合规方面投入了大量资金。

Choi表示：“这对我们很重要，因为这有助于巩固我们与客户和监管机构的关系，所以这是另一项重要的员工人数。”

虽然Coinbase此前已经透露过计划增加员工人数，但运营费用的增幅显然还是高于市场预期——在过去两个季度内已经累计飙升了近70％，而同时，Coinbase的用户数量和交易量却在这两个季度有所下降。

Coinbase首席财务官阿莱西亚·哈斯（Alesia Haas）在与分析师的电话会议上表示，Coinbase本可以放慢增长速度，专注于利润，但公司（ 从长远发展角度考虑）选择把钱花在增长和产品线多样化上。

减少对交易费用的依赖

Coinbase正努力实现业务多元化，减少对交易费用的依赖。

“我们在2022年看到了市场疲软，月度交易用户连续下降。”Coinbase在致股东信中写道，“我们发现平台中使用DeFi的用户数也在增长。从历史上看，与只进行交易的用户相比，DeFi用户的留存率更高。”

据Coinbase在财报中透露，截至第一季度末，580万用户参与了DeFi收益类产品，高于第四季度的360万。

此外，Coinbase在4月份发布了Coinbase NFT测试版。

财报表示，Coinbase NFT被设计为NFT的Web3社交市场，Coinbase NFT与将Coinbase作为进入加密经济的入口的愿景一致，其设计不仅仅是一个交易平台；它旨在帮助用户发现和创建NFT，找到合适的社区，并建立联系。

值得注意的，Coinbase NFT去年在其等待名单上吸引了数百万注册用户。但是根据 Dune Analytics 的数据显示，截至目前，Coinbase NFT的网站仍在测试中，记录的交易不到110笔，销售额不到60000美元。

对于NFT竞争林立的市场下，Coinbase NFT能否帮助Coinbase实现营收多元化，还有待市场检验。