在不确定因素的影响下，明星们的营销活动未能刺激低迷的交易量。

今年的超级碗不仅仅是一场美式足球比赛，它成为金融史上的一个篇章，因为加密货币行业在明星云集的电视广告上花费了数百万美元，利用人们Fomo心理吸引相关注意力。

Crypto.com（一家位于新加坡的交易所）的广告说："财富青睐于勇敢的人。"广告中，篮球运动员勒布朗-詹姆斯(LeBron James)对一个电脑生成的青少年版本的自己进行劝告，"如果你想创造历史，你必须自己发号施令"。

两个月后，事实证明，在超级碗广告闪电战之后的几周，比特币和其他主要加密货币的市场上交易变得低迷，因为基本因素--从利率上升到乌克兰战争--已经削弱了投资者的Fomo情绪。

"在超级碗广告之后，我们没有看到散户投资者大量涌入加密货币，"Genesis Trading的市场洞察力主管Noelle Acheson说，这是一家位于纽约的数字资产经纪商，声称去年处理了1165亿美元的现货加密货币交易。交易量很低，因为市场上有大量的不确定性。"

准确衡量加密货币活动是很困难的，因为世界各地有大量的交易场所，它们很少受到监管，产生的数据可靠性不确定。像Acheson这样的分析师根据被认为更值得信赖的更大、更知名的交易所报告的交易数字进行观察。

这种措施表明，最近几个月的交易活动明显下降。例如，Block Legitimate Index显示，在2021年的12个月中，有9个月的现货加密货币交易量超过了1百万美元，今年每个月都保持在这个数字以下。在3月份，即超级碗之后的那个月，该指数显示有7390亿美元的活动，而去年5月则是22万亿美元。

价格随着交易量的下降而下降。比特币从11月的近69,000美元跌至1月的略高于33,000美元。从那时起，它在大多数日子里在大约36,000美元和47,000美元之间跳动。

对于加密货币知识分子来说，最近的市场行动表明，大型投资者正在发挥主导作用，并不是散户赌徒。他们说，数字资产越来越多地被用来充实大型玩家的投资组合，在其他 "风险资产 "旁边占有一席之地。当这些投资者变得谨慎时，他们会削减他们的加密货币持有量，利用数字资产的24小时交易来进行退出。

"因为比特币已经被许多大型宏观投资者视为一种风险资产--它的高波动性，是一个特点而不是一个错误--那么它就被当作一种风险资产，"Acheson说。"当这些大型基金需要去掉风险时，比特币是一种流动性很强的高波动性资产，24/7/365交易，所以它相对容易卸载。"

芝加哥交易公司DRW的合伙人、该公司加密货币部门Cumberland的全球负责人Chris Zuehlke说，他看到今年有两个投资者群体在加密货币市场上争夺。一个是在动荡时期卖出，就像对有前途的技术进行其他投资那样。另一个则在下跌时买入，认为加密货币的原始发起人认为它们可以作为保护措施，以抵御变幻莫测的法定货币和监督它们的政府的影响。

他说："世界上有一部分人将其视为一种风险资产，并将其与一些高增长的科技股类似。他说："世界上还有一部分人认为它是一种风险资产，或者说是一种风险对冲资产，一种价值储存。我认为，这两个阵营之间的推动和拉动，是界定我们在过去几个月里所处的范围的原因。"

大型投资者在加密货币市场上扮演的越来越重要的角色，另一个表现是复杂的衍生品交易策略的增长。3月，坎伯兰宣布，它正在交易 "一些币种 "的定制场外期权。Zuehlke说，"虽然香草期权对人们来说很有趣，但他们正在迅速地进入更复杂的结构。"

对于一个流行文化现象来说，这是一个耐人寻味的命运。即使加密货币正在成为超级碗广告的素材--就像汽车、啤酒或好莱坞大片一样--这些数字资产的交易对普通人来说也变得更加难以理解。

欧盟通过「数字服务法」加强科技巨头监管

「数字服务法」将重新塑造网络世界

欧盟已经就另一项立法达成一致，以监管网络世界。

周六，经过数小时的谈判，欧盟就《数字服务法》（DSA）的广泛条款达成一致，这将迫使科技公司对其平台上出现的内容承担更大的责任。新的义务包括更迅速地删除非法内容和商品，向用户和研究人员解释他们的算法是如何运作的，并对错误信息的传播采取更严格的行动。违反规定的公司将面临最高为其年营业额6%的罚款。

欧盟委员会主席Ursula von der Leyen在一份声明中说："DSA将提升欧盟所有在线服务的基本规则。"它使线下非法的东西在网上也应该是非法的这一原则得到了实际的落实。规模越大，在线平台的责任就越大"。

欧盟竞争事务专员Margrethe Vestager说，该法案将 "确保平台对其服务可能给社会和公民带来的风险负责"，她是该集团科技监管的带头人。

DSA不应与3月达成的DMA或数字市场法相混淆。两项法案都影响到科技界，但DMA侧重于在企业之间创造一个公平的竞争环境，而DSA则涉及公司如何监管其平台上的内容。因此，DSA将可能对互联网用户产生更直接的影响。

虽然该立法只适用于欧盟公民，但这些法律的影响肯定也会在世界其他地区感受到。全球科技公司可能会决定，实施一个单一的战略来控制内容，并以欧盟相对严格的法规为基准，这样做更具有成本效益。美国的立法者热衷于用自己的法规来控制大科技公司，已经开始从欧盟的规则中寻找灵感。

DSA的最终文本尚未公布，但欧洲议会和欧盟委员会已经详细说明了它将包含的一些义务：

禁止基于个人的宗教、性取向或种族的定向广告。

未成年人不能受到定向广告的影响。

3.将禁止 "黑暗模式"--旨在引导用户做出某些选择的混淆性或欺骗性用户界面。欧盟说，作为一项规则，取消订阅应该像注册一样容易。

4.像Facebook这样的大型网络平台将必须使其推荐算法（例如用于在News Feed上对内容进行分类或在Netflix上推荐电视节目）对用户透明。还应向用户提供一个 "不基于分析 "的推荐系统。以Instagram为例，这将意味着一个按时间顺序排列的feed。

5.托管服务和在线平台必须清楚地解释他们为什么删除非法内容，并让用户有能力对这种删除提出上诉。不过，DSA本身并没有定义哪些内容是非法的，而是由各个国家决定。

最大的在线平台将必须向研究人员提供关键数据，以 "提供更多关于在线风险如何演变的洞察力"。

6.在线市场必须保留其平台上交易者的基本信息，以追踪销售非法商品或服务的个人。

大型平台还必须引入新的战略，以处理危机期间的错误信息（这一规定受到最近入侵乌克兰事件的启发）。

像DMA一样，DSA将区分不同规模的科技公司，对大公司规定更大的义务。最大的公司--那些在欧盟拥有至少4500万用户的公司，如Meta和谷歌--将面临最严格的审查。这些科技公司努力游说，希望淡化DSA中的要求，特别是有关定向广告和向外部研究人员移交数据的要求。

尽管欧盟成员国现在已经就DSA的广泛条款达成了一致，但法律语言仍需最终确定，并将该法案正式表决为法律。这些规则将在该法案投票成为法律的15个月后，或从2024年1月1日起适用于所有公司。