一文读懂疯狂的数字货币合约交易

近两年，合约交易在币圈越来越火。从OKEX、BitMEX率先开通合约交易之后，大到火币、币安等头部交易所，小到抹茶、BiKi、bitget等新兴交易所都开启了这块“最赚钱的版块”。那么什么是合约交易、什么是现货交易、合约交易和现货交易又怎么玩儿呢？

什么是现货交易？

在币圈，现货交易指的是投资者使用RMB在数字货币交易平台购买虚拟资产，如BTC、ETH、EOS等，购买成功即意味着你持有着数字货币的现货。低位买入，高位卖出，就是币圈的现货交易。

什么是合约交易？

所谓的合约交易就是期货交易。与现货交易相比，期货交易能做空也能做多，可以双向获利。此外，期货交易可以加杠杆，以小博大。

交割合约和永续合约

交割合约和永续合约都是数字资产衍生品，用来对冲现货风险。那么两者有什么区别呢？

假如用户在数字货币市场中，判断比特币接下来一周时间内会上涨，所以做多比特币。他选择了交割合约btc当周，增加了20倍杠杆。如果比特币在接下来一周内上涨，那么用户将获得合约20倍数的上涨收益，该收益比现货大得多。如果比特币在接下来一周内暴跌，那么用户将在当周交割时间面临强制平仓，承担亏损。

交割合约分为当周、次周、当季、次季合约。在交割合约中，交割日会强制平仓，当周是本周交割日交割，次周是下一周交割日交割，以此类推。无论你是盈利还是亏损，交割合约都会被交易所强平交割。但在永续合约中，则不会强制平仓。用户只需要长期看准方向，便可以一直持有仓位。

永续合约在交易时间上没有任何限制，可随时开仓、平仓。但交割合约在交割前10分钟内不能开仓只能平仓，对于长线投资者来说，永续合约的出现不仅节约了交易成本，也降低了强制平仓带来的风险。

高杠杆蕴藏的风险

币圈一夜暴富的神话，让越来越多的投资者选择了投机属性更强的合约交易。配合各大交易所推出的合约营销活动，“全球合约精英团赛”、“BTC合约百团交易赛”、“合约大师赛”“、玩合约，抢iPhone赢宝马”等，一时间合约交易在币圈如火如荼。

不仅如此，交易所合约交易杠杆的倍数也从早些时候的5倍、10倍、20倍、增加到100倍、125倍之高。目前，OKEX的永续合约最高可以提供100倍杠杆，币安、火币提供最高125倍的杠杆合约交易。

在这些合约市场的交易中，一夜暴富和倾家荡产往往都只在一瞬间。

2020年3月12日，被称为币圈的“屠杀之夜”。当天晚上，在15分钟之内，比特币跌幅超过了15%。币圈合约市场爆仓超过38亿美元，将近十万人称为爆仓受害者。3月，比特币全网爆仓累计金额约89亿美元，连环爆仓让投资者血本无归。

币圈数字货币市场本身的浮动就很大，如果投资者在加上100倍、125倍的杠杆，那么比特币轻微的浮动就能使投资者爆仓。而交易所“插针”、“卡顿”、“宕机”、“穿仓补救”等事故，为本身风险就很高的合约交易，增加了更多的不确定性。

在事故的影响下，99.9%的散户，都会被爆仓。

虚拟货币市场本身缺乏监管，而交易所事故又频频发生，投资者更不该带有“赌性”，盲目加杠杆投资。赌场里的赌徒，都是不值得同情的。