DeFi成长将放缓？摩根士丹利预测：未来几年仍将维持小规模

摩根士丹利(Morgan Stanley)昨(22)日在一份研究报告中表示，近年来去中心化金融(DeFi)在受到包括监管、超额抵押等障碍，可能会导致指数的成长逐渐放缓。

银行指出，在央行的宽松政策下，会迫使投资者到新的地方去寻找更高的回报，进而将DeFi资金总锁仓量从2020年的6亿美元推升至约2,000亿美元。并补充道，DeFi项目通过高额报酬来吸引用户前来投资，反过来也增加了协议的价值。

摩根士丹利接续表示，尽管DeFi少了中间商，且有不少用户将DeFi视为改善现有金融体系的方式之一，但至今没有太多明确表明DeFi协议比当前系统更有效的证据。

该行在上周报告时称，在我们看来，DeFi协议通常是种通过吸引现金流、让协议营运方获利的一种方式。并担忧其金融风险：有鉴于匿名性是DeFi的关键特性之一，相比传统金融体系更容易被骇客入侵，相对提高面临到金融犯罪的风险。

该行也指出矛盾的地方是，缺乏KYC/AML洗钱防制将限制机构的采用，但落实KYC/AML洗钱防制又会让DeFi显得很中心化。

银行还称，另一导致DeFi成长渐缓的阻碍为市场上的超额抵押：超额抵押代表DeFI借贷不会扩大代币供应量(对于相同的加密货币而言)。意味着，如果没有中心化，DeFi更难被视为当前部分准备金制度的替代方案。

因此，摩根士丹利预计DeFi在未来几年将持续保持相当小规模。

摩根士丹利最后还称，监管机构在追赶DeFi方面一直很慢，因为协议本身不需受中央实体控制，也不必注册，但未来审查将会持续增加。

智能合约市场激烈，以太坊恐丧失主导地位

据先前报导，摩根士丹利分析师在2月的研究报告曾表示，以太坊区块链可能会被成本更低、速度更快的区块链取代，并丧失原先在智能合约中的主导地位与优势。

该分析师称，以太坊的两个主要风险为更多的竞争对手威胁和可扩展性问题。若以太坊不进行升级，最终在该链的储存需求可能会超过其自身的资源需求。

但随后也指出，在以太坊最终过渡至PoS共识机制之后，以太坊的表现可望大幅改善。