穆迪报告：数字人民币的设计特点将降低试行初期的银行脱媒风险

近期，穆迪发布报告指出，中国的网络基础设施非常完善，移动宽带普及率高，在这些因素的支持下，预计数字人民币将得到公众广泛认可。

此外，数字人民币的离线功能将使其可以在缺乏网络覆盖和连接的情况下进行交易，从而提高其作为交易媒介的稳健性。

一旦数字人民币运行稳定，人民银行可能有望将指定银行数量在当前的7家基础上进一步扩大，并向公共领域开放数字人民币核心技术和应用接口。这种情况意味着会有更多机构持续投入大量资金，将数字人民币功能整合到其应用程序中。

数字人民币将得到广泛认可

报告表示，基于自身的特点，例如付款方或接收方均不产生任何交易费用，并得益于中国完善的网络基建和广泛的宽带移动覆盖，将支持数字人民币得到公众的广泛认可。相比之下，目前金融科技平台在向个人用户收取兑出费的同时，也在向企业用户收兑入费。

此外，在硬件设备方面，报告认为，数字人民币可以通过硬钱包实现离线功能，硬钱包可安装在安全芯片、IC卡、NFC移动设备和物联网平台等各类设备。这一特点可使用户在农村地区等互联网接入受限的地方使用数字人民币，并增加了数字人民币作为交易媒介的稳健性。

同时，报告亦指出，数字人民币的离线功能也使其比在线支付服务更具优势，并增强了银行为欠发达地区用户提供普惠支付服务的能力。

报告预计，数字人民币的潜在用户群将远大于试点的用户群，这将为指定银行运营机构带来可观的规模。

不影响银行存贷款 有助减少在途资金规模

“数字人民币对银行存贷款业务影响有限，人们出于储蓄目的将存款转为数字人民币的规模较小。”报告认为，用户会将数字人民币视为流通中的纸币，并保留少量余额用于日常交易之需。

小编注意到，自试点推出以来，数字人民币便定位于现金类支付凭证（M0），并被引导应用于零售业务场景，从而降低对存款的挤出效应。人民银行行长易纲近期也再次强调：“坚持数字人民币的M0定位，不计付利息，降低与银行存款的竞争”。

另一方面，报告指出，数字人民币有助于银行运营机构减少大量在途资金。与其他支付方式相比，数字人民币在央行层面支付即结算的特点将加速资金周转，缩短中途流转时间。

因此，报告认为，广泛采用数字人民币会减少在途资金规模，从而降低整个支付和结算系统的资产负债规模。

有助于银行推进数字化进程

数字人民币作为数字金融发展的核心要素和升级的金融基础设施，有助于引导银行等参与机构加大金融科技的研发投入，加速推进数字化进程。

报告指出，目前7家银行指定运营机构面临将数字人民币纳入其现有流程的迫切需求，正率先进行相关投资。报告预计，一旦数字人民币运行稳定，人民银行可能将指定银行数量进一步扩大，并向公共领域开放数字人民币核心技术和应用接口。

报告进一步表示，这种情况意味着会有更多机构持续投入大量资金，将数字人民币功能整合到其应用程序中。银行的一般及管理费用将因相关的研发、系统升级和人才招聘支出增加而上升。

但同时，“银行不太可能从提供人民币兑换和流通服务中获得直接手续费收入。”报告认为，因为人民银行规定，按照平等对待数字货币和实物货币的原则，银行不得就此类服务向个人客户进行收费，也不能对从个人接收数字人民币的企业收费。