美国第一个比特币期货ETF即将上线，剑指加密市场定价权

历经八载，美国第一个比特币期货ETF终于通过了。

10月15日ProShares公司提交了一份生效后的修订招股说明书，在美国证券交易委员会 (SEC) 的五位委员举行会议后，SEC于周五首次批准了比特币期货ETF。

1.ETF即将上线

ETF是什么？

ETF 英文全称是“Exchange-Traded Fund”，也叫“交易型开放式指数基金”。1993年，第一支ETF（SPDR标准普尔500指数）在美国诞生，随着资本市场的快速发展，截至2020年底，全球ETF市场规模已接近8万亿美元，过去十年，年均复合增长率达到18.4%，其中，作为发源地的美国，拥有2413只ETF产品，规模合计5.47万亿美元，占比超过68%。

而比特币期货ETF，并不是持有真正的比特币比，而是通过在比特币期货合约中持仓为股票奠定基础。

通过情况

美国时间时间周五下午，美国ETF供应商ProShares披露了经修订后生效的比特币期货ETF文件，象征着完成上市前所必须的流程。纽交所高增长板市场（NYSE Arca）也在周五下午确认了上市许可，将以代码“BITO”进行交易。

根据最新提交的文件，该基金计划在10月18日挂牌交易，但具体的上市日期仍有待公司正式确认，目前并不排除延后几天的可能性。该产品交易的资产并非比特币本身，而是芝商所的比特币期货，这也是美国监管放行的关键因素。

除了ProShares，华尔街在本月还有望看到多支同类产品上市交易，景顺、VanEck、Valkyrie的产品设立核准截止日也进入倒计时。

2.为何会在今年诞生

比特币期货ETF为何会在今年在国美通过，笔者认为可以从这几个方面解读。

1.美国推广需求

与中国重链禁币不同，美国日本对加密货币态度相对中立，特别是美国的独特国情，51个州都有各自的立法权，可以各自决定本州是否欢迎加密货币。美国的特殊国情有利有弊，一方面有利于加密货币及比特币的早期推广，毕竟A州不喜欢就去B州推广。但是另一方面，随着比特币全球普及度高了，如果没有权威机构进行监管认可，现阶段很难继续推广下去。

2.争夺加密货币定价权

加密货币市场虽然是一个新兴的金融市场，但是影响力不小且有前景。随着比特币价格上涨，加密货币市场市值近3个月来首次突破2万亿美元。

随着传统金融领域的机构投资者将继续进入市场，加密市场会越来越赚钱。同时DeFi、NFT领域得到了品牌大厂的认可，市场规模会进一步扩大。

3.服务货币霸权

自从布雷顿森林体系解体后，世界货币霸权一直是美国的“心头肉”。如果失去世界货币霸权，美元势必会受到严重打击，之后是对美国各个方面产生负面连锁反应。比特币以及这个加密货币新兴市场，很切合这个需求点。

3.未来走向

市场诸多显性信息表示，美国首只比特币期货ETF上线会打开美国市场法币入场通道，开启市场的下一轮牛市，对此笔者不认同。

美国是一个三权分立、注重立法的国家，不论是美国机构还是主流社会，不会冒风险进入一个没有完整监管框架的新市场。短时间内，加密市场不会有剧烈变化，市场各方面都会观察此次比特币期货ETF通过后的后续。