金融科技公司会影响银行的经营吗？

金融科技公司的蓬勃发展深刻地影响了金融行业。《金融科技公司会影响银行的经营吗？》(Do Financial Technology Firms Influence Bank Performance?) 一文以印度尼西亚的金融市场为样本，研究了金融科技公司对银行的影响，并证实了金融科技公司的发展会对银行经营产生负面影响的猜想。

引言

过去十年里，数字创新发展迅速，金融科技领域尤其突出。传统金融机构对于金融科技的涉足尚处于起步阶段，尽管有些金融机构采用并购等方式引入金融科技，但大多数金融科技公司还是相对独立。一些小型的传统银行仍然采用较为繁琐、不甚便利的交易方式，这就使得金融科技公司有了替代这些银行的契机。本文就是研究金融科技公司对传统银行经营的影响。

研究思想

研究和解释此种影响可采用消费者理论和破坏性创新理论。前者解释了新服务会通过改变消费者的习惯而对旧服务产生替代；后者解释了新进入者会破坏原有市场格局，改变产品结构，进而实现对原有竞争者的替代。

金融科技公司目前已经提供了不少新服务来提升金融效率，例如无合同即时支付、资产管理、投资与金融建议、信息数据的管理与保存等。金融科技公司提供的新技术可以帮助小微企业更好地实现贷款，提供的低价格、高效率的服务也备受市场青睐。正是基于这一点，本文认为金融科技公司的出现对传统银行的经营有负面的影响。

本文利用印度尼西亚的银行层面数据来检测猜想的正确性。印度尼西亚是新兴市场，金融科技发展也十分迅速，用该处作为研究案例更具有典型性。

数据、框架与模型处理

本文的数据主要来自于印度尼西亚金融科技协会 (Fintech Indonesia Association)和Datastream，最终获取了41家银行的数据。具体变量如下所示：

变量选取的时间范围为1998-2017年。模型处理的方法利用了GGM。其中NIM、ROA、ROE、YEA为模型的因变量，其余为自变量。在进行模型检验后，文章还利用稳健性检验确认结果的可信度。

结论

文章利用41家银行的样本数据，既检验了金融科技公司对银行的影响，又求出了预测的模型系数。在选取因变量的时候，考虑到对于金融科技公司影响银行经营的过程认识不足，作者选用了四个指标来充分反映这种影响。最终发现模型反映了金融科技公司对银行经营有着显著负面影响。同时，作者还得出了高价值、成熟的国有银行相对来说受到金融科技公司的负面冲击更多的结论。