okcoin比特币期货大解析

Unknown view 51 2014-8-18 10:56

1. 为什么我们要推出比特币虚拟期货：推动支付，促进比特币行业的发展。

比特币的最大概念、支撑其价格的最大原因，在于比特币是一个全新、可抵御通胀、低成本、方便跨境的支付体系。相对传统的法币支付体系，比特币体系的特点和优势鲜明突出，国际支付万亿美元级别市场使得比特币的未来充满想象。

但在2013年热潮之后，比特币应用发展速度明显低于预期，在支付领域迟迟未能打开局面，不少人失去了信心，离开了比特币领域。这是比特币的价格在2014年持续疲软，一路下滑的主要原因之一。阻碍比特币在支付领域发展的主要原因，是比特币价格波动过大，对于大多数企业、商家而言，比特币支付风险过高。另一个问题则在于比特币交易市场过小，能够承载的支付额度过低，限制了比特币支付业务的市场发展。

OKCoin此次推出比特币期货，即是为了解决比特币当前存在的问题。

通过比特币期货，可实现比特币的套期保值，利用比特币期货对冲在支付过程中比特币价格波动导致的风险，进而解决比特币在支付领域的最大问题---高波动性造成的高风险，推动比特币支付业务的发展。

此外，由于比特币市场的每日成交额有限，导致当前比特币支付能够承载的业务量十分微小，通过比特币期货放大杠杆，可以变相的增加比特币的每日成交额，进而增加比特币支付业务的承载能力。

对于比特币行业来说，比特币期货不仅仅是一个新的投机品种，更是比特币走向支付领域的必备工具。

2. 期货对于比特币的价格的影响：稳定价格，增加流动性。

期货并不是一个新鲜事物，早在1848年，第一家现代化的期货交易所就已经在芝加哥成立。经过了一百多年的发展，期货产品体系已经非常的成熟，期货业务对于现货的影响，金融学界也早有共识：稳定价格，增加流动性。

随着比特币支付业务的推广，各种比特币应用者将逐渐的进入市场，改变当前市场投机者一统天下的局面。这些比特币应用者（诸如商家，企业，支付公司）的最大特点在于他们都是低风险偏好者，对于他们来说，比特币的高波动性是一个巨大的风险，因此他们希望持有比特币的时间越短越好，当需要用比特币进行支付时，他们会尽快的买入比特币，而后立即支付；而收到比特币时，他们同样会选择尽快卖出，将比特币换为法币。当这类用户的单个规模较大时，短时间大量买入和卖出就会对市场造成巨大冲击，使得价格剧烈波动。在拥有期货工具之后，企业/商家可以利用期货对冲持币期间价格波动，延长其买入/卖出的可操作时间，从而减小市场冲击，稳定价格。

此外，当前比特币交易市场以投机者为主，而任何一个投机者为主的市场都有一个明显的价格规律：横久必跌。其原因在于，投机者需要高风险高收益的投机品种，当标的价格长时间横盘时，必然有部分投机者由于波动性不足，收益可能性低于预期而选择离场。在价格长期横盘，多空势均力敌的时候，这些投机者的离场常常成为价格下跌的最后一根稻草。在有了比特币期货后，高杠杆将吸引这些追求高风险高收益的用户转投期货产品，从而实现了投资者的分流：中低风险投资者投资现货，高风险投资者投资期货。避免了这种关键时刻砸盘的情况出现，稳定了比特币价格，而在进行期货交易时，这些投资者同样需要持有比特币，无形中增加了比特币的持有人数。

此外，由于比特币期货的高杠杆，期货价格的波动性必然大于现货价格，带来各种套利机会，进而吸引大量的专业投资者和套利者入场。这些投资者通常资金力量雄厚，利用各种交易工具可以实现大量高频交易，从而极大地增强现货市场的流动性。这一规律，同样在现在的商品期货市场和金融期货市场得到应验。在2010年股指期货推出后，出现了大量的沪深300指数etf和各种基金，沪深300指数成分股的日成交量同比增加了50%以上，就是最有利的证据之一。

3. OKCoin的期货有什么特点：比特币结算，法币收益杠杆稳定，严密的反操纵体系，丰富的交易工具。

(1)以比特币结算的虚拟期货

OKCoin推出的比特币虚拟期货以比特币进行结算，交易过程中无需法币参与，从而打破了交易所的地域和币种限制，全球任何一个国家的投资者均可很方便的参与到期货交易之中。

(2)独特的期货合约，稳定的期货杠杆

传统的比特币期货合约以美元计价，每一张合约代表固定数量的比特币，这种合约的最大问题在于其杠杆倍数会随着价格的变化而变化，由此带来的两个副作用：难以套保和套利，无法做长周期的合约。

针对上述问题，OKCoin在设计期货合约时做了相应的调整，每一张合约代表价值100美元的比特币，这样的设计使得期货合约的杠杆倍数始终稳定在一个固定值，从而利于套保和套利。

OKCoin比特币期货的杠杆表现为法币收益层面的杠杆稳定：投入100美元，所能得到的收益=100 美元*比特币的涨跌幅*固定的杠杆倍数。

假设当前价格为500usd/btc，某投资者以当前价格买入一个btc，本金为500usd,此时投资者可以做多50张btc期货合约。此时若btc价格上涨至750美元，涨幅50%，投资者期货收益为3.3333个 btc，按照当前价格卖出后可以获得2500美元，收益为其本金投入的5倍。若价格上涨至1000美元，期货收益为5btc，卖出后的美元收入为5000美元，为其美元收入的10倍。无论价格怎么波动，期货的杠杆都十分稳定，从而方便商家用期货进行套保，也便于普通投资者管理其仓位。

(3)严密的反操纵体系

针对原有的期货市场常见的收盘价操纵现象，OKCoin设计了严密的规则体系来预防价格操纵现象：

十交易所均价结算，通过十家交易所的价格平均获取交割价格，避免庄家控制单交易所价格进行操纵；最后一小时算数平均价，杜绝了庄家通过对倒制造虚假成交量影响交割价的行为。

灵活的下单价格范围限制，OKCoin期货下单的价格限制将同时参考现货价格和期货市场上一分钟价格进行调整，在不影响投资者正常下单的前提下，防止不法投资者恶意砸盘制造爆仓。

改进的爆仓机制，OKCoin在期货市场爆仓机制基础上进行调整，在价格极度波动时将参考综合价格进行爆仓判断，防止投资者因为单笔异常成交价格爆仓，进一步降低了不法投资者恶意砸盘制造爆仓的可能性。

(4)丰富的交易工具

OKCoin将很快为期货业务增加策略交易功能，并针对期货的特点进行优化，投资者可以利用策略交易工具设置条件单，止损单，篮子订单等特殊交易策略，让投资者在期货交易中如虎添翼。

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