比特币上半年惨遭腰斩！分析师：5大风险或令其进一步承压

比特币在2021年开局表现良好，在4月份创下了近6.5万美元的历史新高。但在今年上半年，这种全球最大加密货币的价格比纪录水平下降了约47%，而一些即将到来的风险可能会导致其价格进一步下跌。

CoinDesk数据显示，截至发稿，比特币价格下跌2.6%，至33369.56美元。在过去24个小时里，比特币价格最高触及35200.90美元，最低触及33011.86美元。CoinDesk追踪来自于Bitstamp、Coinbase、itBit和Bitfinex等加密数字货币交易所的价格。

尽管支持者们目前似乎还在坚持持有比特币，但其他一些投资者对市场的剧烈波动及其对他们投资组合的影响持谨慎态度。就下半年而言，以下是下半年加密货币市场面临的五大风险。

1、监管

比特币目前面临的最大风险之一是监管。上周，针对加密货币的全球打击行动蔓延到英国，英国监管机构宣布禁止领先的数字货币交易所币安（Binance）从事受监管的活动。

加密货币初创公司StormX的联合创始人及首席执行官Simon Yu在接受采访时表示，美国当局对加密货币的“过度监管”可能会给这个市场带来问题。

“作为一个国家，美国有太多的部门从不同的角度对其进行监管——加密货币是一种安全的资产吗？是一种商品？还是一种不动产？”他说道。“到目前为止，美国还没有弄清楚如何对这个行业进行适当的监管，这往往会导致加密货币变得难以操作的决定。”

最近，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）和其他官员对使用加密货币进行非法交易的活动发出了警告。而在去年，前美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的政府提出了一项反洗钱规定，要求对于那些在私人数字钱包中持有加密货币的人来说，如果其交易金额超过3000美元，那么就必须接受身份检查。

瑞银集团在本周发布的一份研究报告中写道：“我们长期以来一直都在警告称，投资者情绪的转变或监管打击可能会导致加密货币市场的泡沫破灭。”

2、波动性

另一大风险是，比特币和其他数字货币价的持续、极端的波动性。

今年4月，在加密货币交易所Coinbase挂牌上市的的当天，比特币创下了约64829美元的历史新高。随后，比特币价格在6月份跌至28911美元的低点，短暂跌破30000美元关口，并在今年截至当时为止的交易中转入负值区域。自那以后，比特币价格有所回升，站到了3.4万美元上方。

看好比特币的人将其视为一种“数字黄金”，也就是一种与更广泛的市场无关的资产，可以在经济动荡时期提供可观的回报。然而，虽然当资产价格上涨时，波动性可能是好事，但波动是双向的。如果有人在1月份购买比特币，并在4月份套现，那么此人的投资价值就会翻上一番，但在今天，比特币今年迄今的回报率就只有18%了。尽管如此，这仍旧好于标普500指数的表现，该指数自年初以来上涨了16%。在过去的12个月里，比特币的价格上涨了两倍多。

“单一加密货币有限的、高度缺乏弹性的供应可能会加剧波动性。”瑞银表示。“现实世界中有限的使用量和异常的价格波动也表明，许多买家正在寻求投机性收益。”

与此同时，动用高杠杆进行押注的交易员被冲出市场的趋势导致今年比特币价格剧烈波动。

虽然持续的波动性可能会让一些投资者望而却步，但分散金融平台DeversiFi的首席财务官罗斯·米德尔顿（Ross Middleton）表示，波动性本身并不是机构采用比特币的障碍。他指出，波动性“实际上可能会是一种重要的吸引力，因为价格大幅波动的可能性意味着，与整体投资组合的规模相比，基金只需相对较小的配置就可以获得可观的利润。”

“比特币在3万美元到4万美元区间横盘的时间越长，人们感觉到的‘盘整’越大，新资本就会越快流入比特币和更广泛的加密货币市场。”米德尔顿补充说。

3、环境问题

围绕比特币对环境影响的问题，可能会是这种加密货币面临的另一大不利因素。

比特币“采矿”设备需要大量电力才能运行，而多年以来，随着比特币价格的上涨，比特币的能耗也大幅上升。

虽然比特币的批评者长期以来一直都对比特币的巨大“碳足迹”提出警告，但特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）今年将这个问题重新提上了议事日程。特斯拉今年购买了价值15亿美元的比特币，并开始接受它作为一种支付方式，这让比特币的粉丝和怀疑者都感到震惊。但随后马斯克表示，由于比特币“疯狂”的能耗和对化石燃料的依赖，他决定停止接受比特币支付，这引发了加密货币市场的动荡。

这就给资产管理公司带来了一些问题，使其面临着越来越大的压力，要求它们将投资限制在有道德意识的资产上。

花旗分析师在今年早些时候的一份研究报告中写道，“这至少可能会阻止一些投资者持有比特币”，并补充说这还可能会“刺激政府采取禁止采矿干预的措施”。

4、稳定币面临审查

所谓“稳定币”（Stablecoin）的价格本应与美元等现实世界资产挂钩，但现在此类加密货币也面临着越来越多的审查。

上周，波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）表示，位居世界最大数字货币之列的稳定币Tether对金融体系的稳定性构成了风险。Tether坚称其每个代币都有1:1的储备美元作为支持，其想法是这样可以保持价格稳定。加密货币投资者经常使用Tether购买加密货币，作为美元的替代品，但有些投资者担心Tether的发行人，没有足够的美元储备来证明其与美元挂钩的合理性。

今年5月，Tether背后的公司提供了有关稳定币准备金的详细信息，称大约76%的Tether是由现金和现金等价物支持的——但其中仅有略低于4%是现金，而大约65%是商业票据，这是一种短期债务。

Tether被比作传统的货币市场基金（但不受监管），目前市场上流通着价值近600亿美元的Tether，比美国许多银行的存款都多。长期以来，人们一直担心Tether是否被用来操纵比特币价格。据一项研究称，在比特币2017年的巨大涨势中，Tether在关键的价格下跌期间被用来支撑比特币。

“Tether是一个巨大的问题。”苏塞克斯大学（University Of Sussex）金融学教授卡罗尔·亚历山大（Carol Alexander）在接受采访时表示。“到目前为止，监管机构似乎无法阻止他们。交易员们需要Tether才能开户和交易——或是其他加密货币也行，但由于大多数大型交易商都在美国，Tether是显而易见的选择。”

5、“模因币”和骗局

加密货币市场上的投机活动升温，可能会被证明是比特币面临的另一个风险。

随着越来越多的散户投资者涌入数字资产以寻求超额收益，最初只是一个笑话的狗狗币在今年早些时候疯狂飙升至创纪录高位。狗狗币的价值一度超过福特和其他美国大型公司，这在很大程度上要归功于马斯克等名人的支持，但随后狗狗币大跌。

就其他加密货币而言，一种名为“泰坦币”的分散金融加密货币价格已经清零。白手起家的亿万富翁投资人马克·库班（Mark Cuban）曾经持有这种加密货币。

“另一个令人担忧的问题是全年出现的骗局数量如此之多。”StormX的Simon Yu表示。“有了某些‘模因币’，市场上出现了许多抛售活动，让散户投资者受到了损失。”

“无论何时，只要当散户投资者受损时，政府都会介入。如果监管过度到一定程度，就像我们在2018年和ICO（首次代币发行）中看到的那样，整个行业可能都会受到负面影响。”