创新AMM模式跨链平台DDEX如何提升用户体验？

星球日报 view 35508 2021-7-2 14:22

DeFi 领域在今年迎来爆发，市场规模呈指数增长。而 DeFi 最重要的基础设置就是去中心化交易平台（DEX），数以百计的项目扎根这一赛道。DEX 深受欢迎的原因自不必多说：它解决了中心化交易所（CEX）长期的痛点：一是项目方不再上币难、上币贵；二是无需托管，避免跑路风险。

越来越多人相信：未来交易市场的格局将是头部 CEX+DEX。以 Uniswap 为代表的 DEX 确实抓住了交易市场的长尾流量，颠覆创新，目前 Uniswap 日交易量已达到 4 亿美元以上，超过老牌中心化交易所 Coinbase，进一步验证了 DEX 的潜力。

不过，DEX 发展之路也并非一蹴而就，首先是绝大多数项目基于以太坊构建，但后者受制于性能难题，导致 DEX 项目交易费用高，确认时间长；此外，多数 DEX 采用 AMM 自动化做市场模式，导致滑点高、无常损失大、资本效率低等问题。诸多 DEX 正在探索自己的独特解决方案。

针对如何提升 DEX 解决发展中顽疾，提升易用性，新兴跨链平台 DDEX 提出了自己的解决方案。

跨链DDEX，创新AMM交易模式

早在项目成立初期，DDEX 团队就考虑了以太坊发展困境，因此选择基于币安智能链（BSC）以及火币生态链（HECO）构建跨链 DEX。

从性能来看，HECO 以及 BSC 属于高性能公链，TPS 远超以太坊，使得 DDEX 交易费用大大降低，最低可以达到 0.001 美元，大大降低了用户交易成本；并且确认时间大幅缩短，帮助用户及时把握行情。

从市场发展来看，BSC 以及 HECO 今年获得较大的市场关注度，生态迅速壮大，也为 DDEX 提供了丰富的用户与资产类别。DDEX 允许任何 HRC20 代币与其他 HRC20 代币直接交易，让流动性提供者可以灵活地保持更多样化的 HRC20 代币头寸组合，并为交易创造更多的流动性池。

作为跨链 DEX，DDEX 不仅兼容以太坊，而且兼容其他各种智能合约，HECO 以及 BSC 并不是其终点，未来还将跨链进入其他生态，进一步捕获用户。

更关键的是，DDEX 对当前 AMM 自动化做市商模式进行优化创新，极大提升了资本效率。

传统 AMM 需要大量的流动性，才能达到基于订单簿 (Order Book) 模式的交易所那样的滑点水平，在这一点上其饱受诟病。此外，由于 AMM 池不能自动调整兑换率，因而需要套利者通过买入价格偏低的资产或者卖出价格偏高的资产，直到 AMM 提供的价格与外部市场价格相匹配，这就给流动性提供者带来了无常损失。DDEX 的新设计模式正解决着第一代 AMM 所具有的大多数局限：

（1）资本效率更高，滑点更低

DDEX 将基于 CFMM 的低滑点模型扩展到波动性资产，以此动态更新流动池的储备权重，以将储备价值保持为 1：1 的比率。从而使得 DDEX 的 AMM 交易得以在共同的价格区域内扩大流动性，并同时保留了对套利者重新平衡资金池的激励。

（2）减少无常损失

通过使用 Chainlink 预言机，即使在代币的定价受外部市场价格变化影响而偏离的情况下，DDEX 的AMM 池仍然能够保持准确的兑换率。有了预言机，兑换率不再由套利者决定，而是由预言机提供价格更新，调整 AMM 的权重，因而内部兑换率与外部市场价格相匹配。

这样做的好处是，套利者不再以 “ 无常损失 ” 的形式从流动性提供者的口袋里抽走利润。相反，套利者只需在 AMM 池中平衡代币分配，以应对代币交易。DDEX 始终鼓励流动资金池恢复平衡，因为权重较低的储备池的流动性提供者赚取更高的投资回报率，直到 AMM 池调整到 50/50 的权重便恢复正常。总的来说，用户和代币团队都对其存入的流动性资金更有信心，相信其能够通过交易费用产生利润，并且不会常规的市场价格波动而贬值。

玩法多样：单币质押，多重挖矿

通过对交易模式的创新，DDEX 相较于市场上已有的去中心化平台有了不小的进步。更值得一提的是，DDEX 对激励机制的创新。

早期不少 DeFi 项目采用流动性挖矿吸引用户，但这种玩法较为单调且难以持续，新鲜度一过，项目也就丧失了吸引力。DDEX 则引入多重挖矿机制，新的挖矿机制将所有可以为平台做出贡献的行为都纳入了考虑范围，具体包括流动性挖矿、交易挖矿、治理挖矿与邀请挖矿。

用户可以通过上述方式，获得 DDEX 平台的唯一通证 DDEX；挖矿收益的 50% 都是即时流通，剩下 50% 在 100 天内线性解锁释放。DDEX 的发行总量为 5 亿，可用于支付交易费用和购买未来 DDEX 生态开放的其他服务，也可用于平台上的重复挖矿和与其他用户的交易。

（1）流动性挖矿

DDEX 平台通证持有者可以参与 DDEX 的流动性挖矿。AMM 交易区同时与流动性挖矿挂钩，在主流币、平台币及创新币三大交易区根据不同权重获得 DDEX 平台币流动性挖矿产出。在第一个挖矿周期中，每天产量 120 万，40 万流向主流代币交易板块，80 万流向平台代币交易板块。随后每周产量逐步减少 3%。第一年挖矿的 DDX 代币总量 2.25 亿。

（2）交易挖矿

在 DDEX 平台的交易将收取 0.25% 的手续费，其中 0.1% 返还流动性提供者，0.14% 汇入回购资金池自动执行回购，0.01% 分配给 DDEX DAO 的分红池。DDEX 通过这样的方式将手续费回馈给用户，并以此增强平台的资金流动性。

（3）治理挖矿

用户可通过参与 DAO 社区 30 天、60 天质押计划，并持有 DDX 来获得平台治理权限。治理权包括对新交易对组合的投票决定、交易对流动性的权重调整、区块奖励、减半期等。同时，DAO 社区会根据平台的运营情况每日分红，并依据区块高度进行线性发布。

（4）邀请挖矿

邀请挖矿机制是 DDEX 最为创新的功能。这个功能融合了互联网推荐新用户领红包的思路，将部分通证激励分配给了帮助社区扩大影响的邀请者，并将这种模式融入了平台的整体挖矿机制。

DDEX 专门设计了推荐邀请挖矿激励模式。当用户邀请好友向平台贡献流动性时，邀请人可获得直接挖矿收益的 5%，间接邀请获得 2% 奖励，关联邀请获得 1% 的挖矿奖励，被邀请者可以与一个人绑定邀请关系。此外，推荐人的邀请收入可以累积。

需要着重说明的额是，在流动性提供方面，DDEX 允许非对称提供流动性，远超传统 DEX。以 Uniswap 为例，在提供流动性时用户需要按一定比例提供两种代币（例如 ETH/USDC）。随着两种代币的比例随市场价格波动而变化，用户往往会遭受比较大的无常损失。但 DDEX 的做市机制针对这一问题进行了重点改进，用户可以只质押 ETH 或者 USDC 等单个币种，大大简化了用户的理解和管理难度，降低了成为流动性提供者的门槛，优化了做市体验。

正是采取了上述策略，上线不到 4 天，DDEX HECO 链流动性质押挖矿已超过 3000万美金，也证明了市场对该项目的关注程度。

专业团队践行DAO理念

在 DDEX 白皮书中，介绍了其创始团队及相关背景：

James Wong：加拿大华裔，毕业于加拿大维多利亚大学，开普敦大学MBA。连续创业者，资深比特币投资者。2019年开始从互联网行业转投区块链领域，为若干知名项目担任市场及发展策略顾问。2020年下半年开始策划发起去中心化金融项目DDEX。

Dim Richmond：加拿大多伦多人，毕业于多伦多伍兹沃学院。从事实业投资多年，曾经是多个区块链项目的天使投资人。负责DDEX天使投资的募集、项目合规以及后期的资金管理。

Craig Gemayel：沙斯卡曲湾大学国际贸易及艺术双硕士学位。国际贸易、区块链及可持续发展专家。为多个加密项目尤其是供应链管理的提供贸易、技术管理、会计、国际商务、经济学、法律、社会学等方面的相关支持。负责DDEX的运营模式，尤其是去中心化治理的规划。

如今关于 DAO 的讨论越来愈多。简单来说，DAO是一种商业结构，控制权分散在团队成员之间，而不是以一个权威人物为中心。一个DAO可以被看作是像机器一样运作，它被指示执行的工作由预先写好的智能合约决定。作为有着专业团队的 DDEX，一直践行着 DAO 的理念。

从其代币分配来看，不同于许多项目将大量代币分配给早期机构投资者和项目团队，DDEX 的代币分配更加倾向于普通用户。将代币总流通量的 77%，用于支持流动性挖矿与邀请挖矿等活动，实现了相对更为公平的代币分发机制，这也为后续的 DAO 治理打下了坚实的用户基础。

具体来看，DDEX 的治理活动通过 DAO 合约运营，所有重大决策，包括但不限于：流动性矿池的权重参数、手续费权重、回购及销毁权重，减半周期、新币种矿池等都将通过 DAO 社区发起议案以及对议案进行投票决定，以实现真正的去中心化。例如：除了与平台同步上线的交易对之外，后期上线平台的交易对，均通过 DDEX 的 DAO 社群治理投票决定。

在 DDEX 的 DAO 系统中，DDEX 平台通证作为治理代币，代币的持有是用户投票权利和权重的唯一衡量标准。

可以说，DDEX DAO 有效解决了交易平台去中心化程度低的问题。完善的 DDEX DAO 为每个持币者提供了塑造组织的机会。没有等级结构，这意味着每个人都可以提出每个创新想法，并由整个组织考虑。每位持币者在加入该组织之前都知道的一套预先制定的规则以及投票系统将不会产生争执的余地。此外，由于提出建议并进行投票都需要投资者花费一定的 Token，这促使他们评估自己的决定，而不是浪费时间在无效的解决方案上。