Arbitrum的早期成员OpSwap：衍生品生态的探索

在2020年上半年开始DeFi迎来了爆发，好的一面是DeFi持续的指数型发展促成了去中心化世界的不断繁荣，坏的一面则是以太坊自身性能，难以与庞大的交易量进行匹配。Layer2作为目前以太坊扩容的一个主要手段，目前看来完全能够满足ETH2.0来临前的需求，并且以太坊创始人V神也表示Layer2也将未来与上线后的ETH2.0并存。

目前在Layer2中，有着状态通道、侧链（Sidechain）、Plasma、Optimistic Rollup、ZK Rollup、Vadium等不同方案。而Arbitrum也是Rollup中的一种，它是Offchain Labs团队基于Optimistic Rollup技术创建的。目前Uniswap V3以及SushiSwap等知名DEX通过了社区投票，纷纷表示将迁移至Arbitrum，而对于MetaMask、MathWallet、Formatic、portis、WalletConnect和Burner Wallet等钱包板块也率先支持了Arbitrum，这也充分说明业内对于Arbitrum Layer2扩容模型的认可。同样，以衍生品为定位的新兴DEX OpSwap也将基于Arbitrum上线测试版本，值得注意的是OpSwap也是最早一批在Arbitrum主网测试版上构建项目的团队之一。

本文将帮助读者，进一步的认识以及了解OpSwap。

OpSwap的现货保证金交易模式

OpSwap是一个定位在衍生品板块的DEX，其实从DeFi板块整体来看，衍生品领域的布局并非空白。基于以太坊构建的知名合成资产协议Synthetix，目前就可以进行衍生品的交易比如杠杆借贷。但是用户在进行衍生品交易时，Synthetix更多的在于一个用户与平台的零和博弈游戏，也就是说一次衍生品投资注定了不是用户盈利，就是Synthetix盈利。同时Synthetix也将风险分摊给其他用户，比如用户通过Synthetix获得杠杆债券资产并获得盈利，那么这就意味着Synthetix平台会亏损，并且这个亏损会分摊到其他用户的头上。总而言之，Synthetix这类的去中心化衍生品产品，会让投资者形成与平台的对赌博弈，同时诸多其他投资者也会非主动的参与其中，公平性欠缺。

衍生品板块，从宏观角度来看CEX是目前衍生品交易的主战场，虽然目前在交易量以及玩法上CEX仍旧拔得头筹，但是从模型上看CEX的衍生品板块更依赖于平台。一方面存在用户资金安全问题，比如平台的倒闭用户资金会直接存在难以提现的风险，而在衍生品板块的参照上CEX平台也会出现诸如拔网线、平台宕机等对于用户造成影响的非公平现象。

OpSwap的衍生品模型，借鉴了AMM的现货模型，避免了用户在进行衍生品时与平台的直接对赌。从以往来看，AMM模型构建了两个角色，一个是普通交易者，他们大多使用DEX的服务同时基于平台的流动池进行兑换交易。另一个则是流动性提供者，为平台资金池注入资金来帮助资金池提升流动性并获得收益。

OpSwap构建了合约流动池，用户可以基于合约流动池进行永续合约的交易，而另一面则存在诸多的合约流动性提供者。比如当用户基于OpSwap进行10倍杠杆的合约，流动性提供者将为交易者兑换现货杠杆资金，并存放在用户的保证金里。当该资产价格上涨，投资者可以进行套利平仓，而反之该资产价格下跌，投资者将平仓亏损损失部分保证金。

整体而言，OpSwap构建了一个枢纽，而博弈双方则是流动性提供者与普通投资者的点对点单线关系，这种点对点的现货保证金模式，相较于Synthetix更为公平。OpSwap也从交易模型以及账户模型上，从源头上避免了CEX的作恶问题。同时，弥补了当下DEX板块衍生品布局不足的窘境（Synthetix不属于DEX范畴）。

基于Arbitrum Layer2网络，OpSwap能够实现高效低成本交易

用户在OpSwap上进行交易时，用户可以在OpSwap中基于Arbitrum的桥，将资产从Layer1快速转移至Layer2。

从Arbitrum模型本身来看，Arbitrum建立在以太坊上，并利用L1、L2之间的通信能力，理论上可以无须信任的将任意形式的以太坊资产在一层和二层之间转移。值得注意的是，虽然Arbitrum的交易仍然在以太坊上进行，但由于Arbitrum只将原始交易数据提交到以太坊，执行和合约存储则发生在链下，所以相比以太坊主网，Arbitrum的花费的GAS费非常少。

所以首先，Arbitrum给予了OpSwap一个十分低廉的交易成本特性，相较于构建在layer1上的DeFi协议，OpSwap的低成本优势就显得尤为突出。Arbitrum只将原始交易数据提交到以太坊，执行和合约存储则发生在链下，则给予了OpSwap交易效率的保证，毕竟链下的扩容理论上存在无限性，所以区别于Layer1上交易需要不断的进行合约交互以及网络确认，基于Arbitrum的OpSwap则能够实现秒级交易，在交易体验上OpSwap也能够体现出相当的优势。

OpSwap自身界面UI设计，也区别于目前市面上绝大多数DEX板块。OpSwap更加贴近于CEX的UI，相对而言用户能够在OpSwap中对于各项功能一目了然。

OpSwap的另一大亮点，莫过于其挖矿模型区别于传统DEX的流动性挖矿。同样是基于AMM模型，OpSwap支持单币挖矿，一方面基于Arbitrum能够实现高效、低成本的操作，同时单币挖矿能够避免双币挖矿造成的无偿损失，进一步的提升用户的收益。