智能监管如何改善区块链的未来

监管机构必须与他们所监管的市场一起发展，而当涉及到加密资产市场时，这就变得尤为重要。

引言

在区块链广泛应用的时代，创新性金融也在不断的发展，但同时也带来了一个难题：创新性金融如何监管？对此，不同国家持有不同的态度，如新加坡等国家看到了机会并制定了新的监管框架，而印度等国家则是存有抵触心理。

现在普遍的说法是去中心化的技术和监管是相互排斥的，但一个更新颖的观点是：去中心化和监管都是不可避免的¹。所以最好的结果是监管者和创新者合作共赢。但这种合作会是什么样子?

Stellar Development Foundation的观点是，监管者和创新者将(而且应该)相互影响，这意味着双方都应该准备好妥协。区块链或加密资产没有任何固有的品质值得完全不受监管，但另一方面，该技术也不应该仅仅因为它不被人们所熟悉而被禁止或受到不公平的监管。

分布式账本技术是一种范式转变²

传统的金融是垂直且具有中介性的，而去中心化金融 (DeFi)是扁平且点对点的。当下问题是，金融监管几乎都是以监管中介机构为前提的，这意味着没有金融中介机构就意味着没有金融管辖。正是这种缺乏明确金融管辖的情况，使得监管者对去中心化的未来感到紧张。美国金融行动特别工作组(FATF)在其最近关于虚拟资产的指导草案中明确承认了这种担忧。

"此外，这些允许点对点交易协议的完全成熟可能预示着一个没有金融中介的未来，可能会挑战 FATF 建议的有效性。"³

然而，当涉及到 FATF 指南草案时，对失去市场份额或缩小监管范围的担忧并不构成做出合理决策的基础。

通常情况下，对范式转变后带来的影响的恐惧会导致监管部门加大监管力度。去风险化就是一个很好的例子。由于监管机构颁布了越来越严厉的反洗钱法规，企业通过中断对利润较低的客户的服务来应对。结果是，监管部门的监管需求和企业符合监管规范的需求得到了满足，但越来越多的个人，特别是全球不那么富有的人和为他们服务的企业，发现自己被金融体系拒之门外。FATF 最近承认了它一定程度上导致了这一恶性问题的长期存在⁴。但是，那些因监管而被迫离开金融系统的人正是区块链技术通过减少对金融中介机构的依赖而最大的赋予其权力的人。Stellar Development Foundation通过与 Leaf Global 和 Tala 等合作伙伴的合作亲眼目睹了这一点，这些合作通过基于区块链的金融服务，赋予了穷人和移民逃离本国灾难和迫害的能力。

不同国家层面对区块链的反应却喜忧参半

像印度、土耳其和尼日利亚这样的国家看到了恐惧，而新加坡、瑞士、百慕大、乌克兰，以及现在的萨尔瓦多，则看到了机会，制定了新的监管框架，拥抱区块链的去中心化性质。他们也得到了回报。这些国家正在成为全球区块链技术中心。

创新者和企业家被吸引到有他们确定的和稳定的政策监管环境。当美国和欧盟要求对加密资产进行监管打击的呼声越来越高时，上面列出的这些拥抱区块链的国家却在进一步发展。

美国和其他发达经济体，特别是西方国家，正在迅速接近一个拐点。未来的决定不再是是 否需要监管，而是如何监管。幸运的是，政策制定者不必凭空做出决定，而是最好是向上述两组国家学习——那些试图阻止加密资产进入的国家和那些欢迎它进入的国家。无一例外，那些积极主动地使其监管机构适应区块链技术的国家，比那些试图禁止它的国家更成功。然而，美国效仿这些成功的例子还为时不晚，他们必须坚定的选择这样做。

监管机构的使命是保护市场

美国金融犯罪执法网络(FinCEN)提议的自我托管钱包规则为这种选择提供了一个有用的案例研究。从一开始，FinCEN 的提案就对去中心化和个人赋权充满敌意。虽然它不会明确禁止自我托管的钱包，但许多人认为它在实践中会。然而，区块链社区作出了有力的回应，在很短的时间内出现了创纪录的评论数。这些评论中出现的一个主题是，由于公共区块链固 有的透明度，FinCEN 已经可以获得该提案所寻求的大部分信息。值得称赞的是，FinCEN 似乎已经听取了意见，并将寻求与最了解该技术的人进一步接触。

虽然我们还得等着看这个故事的结局，但 FinCEN 似乎正在通过制定规则的过程以行业设 想的协作方式进行合作。妥协并不容易，但它能产生最好的结果。

结语

监管机构的使命是保护市场，不是确保市场永不改变。政策制定者接受去中心化是一个新的、不同的范式，有自己的监管方法，是很好的策略。到目前为止，该行业的阻力并不在于被监管，而在于被迫进入一个不适合的监管框架。尽管如此，监管者和创新者，都可以找到中间地带，但前提是双方都保持开放的心态。同样，区块链社区必须更好地解释为什么区块链技术与众不同，让决策者充分了解实际的技术风险，同时强调技术好处的真实例子。此外，区块链行业需要欣然采纳适当的量身定制的法规。