DeFi 智能化是大势所趋

过去几个月来，DeFi 一直都是加密社区的热点。DeFi 为我们提供了一种透明化的新型方式来实现金融自动化（如借贷或做市），而无需通过中间方。

DeFi 协议是以区块链为中心的，因此产生了与资本市场工具截然不同的数据足迹。机器智能模型可以利用这些数据更好地分析 DeFi 协议的行为，并从中受益。

目前，DeFi 智能主要用于第三方应用（如套利机器人）或生息策略。随着 DeFi 发展，智能化会从第三方应用转移到 DeFi 协议的核心功能上。

简而言之，尽管现有 DeFi 协议将可编程性和自动化提高到了前所未有的水平，但是下一波浪潮的重点将是构建智能化的核心功能，我们即将步入智能 DeFi 时代。

软件正在吞噬世界，而 AI 正在吞噬软件。全球大部分软件都在被重写，AI 成了一等公民。就像数据库或 API 那样，AI 正在成为现代软件应用程序的基础构建块。各个领域的商业应用和消费者应用正在变得智能化，为它们提供支持的基础设施也是如此。DeFi 很可能会经历类似的转型。

第一代成功 DeFi 协议的基石是金融自动化，如，以可编程接口的形式来借贷或做市。如此高程度的可编程性和自动化已经开始推动创新的边界，催生出了闪电贷、AMM（自动化做市商）或链上保险等工具，这是其它资本市场无法想象的。

这一代 DeFi 协议的重点是可编程性，但是下一代 DeFi 协议应该将目光转向智能。例如，Uniswap 采用的恒定乘积做市商算法 x*y=k 和 Compound 采用的清算逻辑简单而优雅，具有很强的吸引力。但是，随着市场的发展，我们可能会转向更复杂的 DeFi 协议，并将机器智能放在首位。这类协议不仅能实现很强的自动化，而且能够根据市场活动学习并进化其行为。

DeFi 智能意味着什么？简单来说，就是想象 DeFi 会根据反映加密货币市场的历史表现或情况的数据进化它们的行为。这些智能 DeFi 不仅会提高加密货币市场的效率，还可以相互结合，共同创建新一代智能去中心化资产管理工具。

我们来看一些雄心勃勃的想法。

智能 AMM

顾名思义，UniSwap、Balancer 或 PancakeSwap 等当代 AMM 聚焦于自动化。在 AMM 的基础上，交易者已经成功构建出多种智能策略，如抢跑交易机制和套利机制等。如果 AMM 可以实现智能化，那会是什么样？

让我们想象一下，新一代 AMM 会根据预测资产之间关系的预言机模型来调整余额。这类智能 AMM 会从多种因素（如一组特定流动性池行为的历史市场表现）中学习，以决定一个能够正确反应当前市场情况的资产分配函数。智能 AMM 有很多优点，其中一个是有助于降低目前这代 AMM 过高的套利水平。

智能 DeFi 借贷

DeFi 借贷是另一个有可能智能化的领域。闪电贷等产品已经证明了，DeFi 能够实现传统市场工具所无法实现的借贷模型。现有的借贷协议（Maker、Aave 和 Compound 等）主要基于质押模型，并且忽略了借贷关系中的很多关键因素。

随着 DeFi 借贷发展，我们预期借贷协议也会越来越智能化。可以想象到，未来的 DeFi 借贷协议不仅会考虑质押比，还有清算历史、与其它借贷协议的交互以及交易模式等因素，可以更加智能地分析借贷双方的情况。也就是说，针对 DeFi 协议的智能信用评级系统将成为趋势。

智能保险

保险正在成为 DeFi 生态系统的组成部分。通过为不同平台的智能合约提供保险服务，Nexus Mutual 等平台正在为 DeFi 注入稳定性。然而，现有的保险模型都基于特定 DeFi 平台的特征，目前智能化程度很低。

在这样一个用户与 DeFi 协议的交互完全透明的世界中，我们可以使用数据足迹来创建更智能的保险模型。让我们来想象这样一个智能化模型：使用定量 DeFi 因素为智能合约和地址提供保险。利用这些因素，我们可以通过智能化的方式对适合去中心化保险模型的地址进行侧写。

DeFi 智能化势在必行

威利安·吉布森（Willian Gibson）有句名言“未来已经来临，只是没有平均分布”很适合被用来形容智能化在下一代 DeFi 协议中的作用。最初，智能 DeFi 协议的想法可能看起来与其它“智能化 XX”想法（这里的“XX”可以指招聘、会计和客户关系管理等）类似，试图在市场中掀起一股 AI 浪潮。然而，在整个金融科技行业，尤其是 AI，现实情况截然不同。

对于下一代 DeFi 协议来说，智能化并非是为了追赶潮流。从功能上将，DeFi 试图实现金融服务自动化和去中介化。同时，迅速发展中的机器学习技术正在让资本市场中的传统服务变得更加智能。

从 Betterment 的机器人顾问、Two Sigma 的资金管理服务，乃至 Interactive Brokers 的经纪服务来看，机器智能水平正在逐步提高。为了与传统服务提供商竞争，DeFi 不仅需要提高自动化程度和可编程性，还需要提高智能化水平。

DeFi 的迅猛发展以及机器学习技术的主流采用正在为智能 DeFi 协议铺平道路。下一代 DeFi 协议不仅会通过去中心化方式实现金融的自动化，还会通过智能化方式，基于市场情况和使用情况来改进其行为。

DeFi 是现代金融科技中最具颠覆性的技术趋势之一，机器学习和 AI 技术正在成为现代软件系统的关键组成部分。二者的结合似乎是不可避免的，而且可以提高 DeFi 的创新水平，推动新一代免信任的去中心化智能金融服务发展。