【Deribit期权市场播报】0225：IV回落

【每日简评】

暴跌和反弹告一段落，比特币在50000美元附近震荡一整天。前几日飙升的IV经过两天的横盘，已经回落至平均水平以下，较为激进的卖方收获了Vega和Gamma。但是这种行情下，卖方也承担着超额的风险，DDH是必要的。

播报数据由Greeks.live和Skew.com提供。

【BTC期权】

BTC历史波动率

10d 99%

30d 104%

90d 95%

1Y 87%

【期权成交量】

期权成交量8.48亿美元，目前持仓量为110亿美元。

【IV】

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 107%, 3m 99%, 6m 93%

2/24：1m 121%, 3m 107%, 6m 99%

比特币回调告一段落，反弹也略显乏力，目前报收50000美元。各期限IV回落到年内较低水平，本次暴跌对期权的影响目前只有spot价格一项，即平值位置。

【Option Flows&大宗交易】

从Option Flows数据看，大宗成交较多，各方向都有。明天将是月度交割日，平仓和移仓较多，成交IV也明显偏高，很多是0.0005的末日平仓订单。

【期权持仓分布】

目前2月底名义持仓6.7万币，3月期限约为8.35万币，月度交割即将到来。

【ETH期权】

ETH历史波动率

10d 99%

30d 104%

90d 121%

1Y 113%

以太坊今日期权成交量1.70亿美元，持仓量25亿美元，持仓量相对稳定。

【IV】

各标准化期限IV：

今日：1m 135%，3m 128%，6m 116%

2/24：1m 159%，3m 135%，6m 122%

以太坊IV同样有所回落，中短期IV接近年内平均水平，中长期IV低于年内平均水平。但值得注意的是，中短期skew明显偏移，目前看跌期权并不便宜。

【Option Flows&大宗交易】

从Option Flows数据看，今天以太坊卖方主动交易量更大，大宗较平时略多，主要是移仓订单。卖方在本次暴跌中选择强力鸭制，买方也很倾向于买虚值call抄底，牛市的氛围使得交易变得不同了。

大宗交易成交较平时略多，主要是移仓订单，平仓当月移至次月。

【期权持仓分布】

以太坊2月底为38.9万ETH，3月到期大约是53.5万ETH。