太和资本：加密货币市场2月分析报告
2020.2.25
宏观基本面
本期要点摘要：
1. 本月比特币持续上涨突破5万美元大关。
2. 特斯拉宣布购买了15亿美元的比特币，其他多家上市公司也宣布增持了比特币。
3. 全球资管巨头贝莱德高管宣布其公司开始涉足比特币，加拿大比特币ETF通过。
4. 由于以太坊的拥堵的问题，以太坊gas费变得极高，以太坊价格走弱。
5. DEX用户从以太坊上转向BSC和HECO，BNB市值挤入前三。
6. BTC算力难度持续增长，继续创下新高，多家上市公司开始调整业务转型挖矿。
7. 美国财长耶伦对比特币表达了抨击，全球风险资产大幅回调。
8. 美联储主席鲍威尔表示维持0利率并表明淡化对通胀预期担忧。
9. Grayscale比特币信托持仓量变化。
10.目前加密货币市场恐慌指数仍然为极度贪婪，但已相较于高点回落。
以下为正文内容：
1. 本月比特币持续上涨突破5万美元大关。
本月以来，比特币保持了稳步的上升态势，突破了5万美元大关。自2月1日至
2月21日最高点上涨了80%。近两日从高位有所回落，但目前仍然保持在五万美元上方。
2. 特斯拉宣布购买了15亿美元的比特币，其他多家上市公司也宣布增持了比特币。
2月8日，特斯拉宣布购买了15亿美元比特币，并接受比特币付款，受此影响，比特币短时间暴涨。
2月18日，投资咨询公司The Motely Fool宣布已购买500万美元比特币。
2月19日，MicroStrategy宣布已通过可转换债券筹集了10.5亿美元购买比特币。
2月23日，美国移动支付公司Square宣布以1.7亿美元购买3318枚比特币，该公司已于10月购买4709枚BTC，当时价值5000万美元。
众多上市公司大笔购买比特币表明了其对比特币的信心，并且这些大型公司持有比特币并不像散户那样急功近利，他们将会长期锁仓持有，这会让市场上流通的筹码越来越少。有利于支撑价格的长期上涨。
3.全球资管巨头贝莱德高管宣布其公司开始涉足比特币，加拿大比特币ETF上市交易。
据CNBC消息，全球资管巨擘贝莱德(BlackRock)固定收益首席投资官Rick Rieder 表示，“BlackRock已经开始涉足比特币了。”此前消息，2021年1月 21 日，贝莱德旗下至少两只基金公司正在关注加密货币领域，且该公司已批准至少两只基金可投资比特币期货产品。贝莱德公司表示，可以在贝莱德战略收益机会基金(BlackRockStrategic Income Opportunities)和贝莱德全球配置基金(BlackRockGlobal Allocation Fund)下使用比特币衍生品等资产。
当地时间周四，北美首支比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF（股票代码BTCC）在加拿大多伦多证券交易所上市。首日总成交量为930万股，交易总额达到1.45亿美元，成为当天多伦多交易所交易最活跃的前十大证券之一。
4.由于以太坊的拥堵的问题，以太坊gas费变得极高，以太坊价格走弱。
根据OKlink显示的数据，近期以太坊Gas费持续上升。
在2月19日币安发推宣布，为了解决拥堵问题，已经暂停了以太坊和基于以太坊的代币的提现。随后官方宣布已恢复。
由于1月以来山寨币大牛市，交易量持续增长，以太坊再次出现了拥堵问题，以太坊拥堵的问题在2017年大牛市中也曾出现过，以及去年8月defi热潮时以太坊出现了拥堵问题，gas极高，近期再次出现。以太坊的拥堵问题迟迟未能解决被人诟病。
并且随着前期大热的一些defi币种回调，加上ETH遇到了2000美元附近整数关口的压力，价格开始再次走弱于BTC，致使ETH/BTC出现了回落。
5.DEX用户从以太坊上转向BSC和HECO，BNB市值挤入前三。
由于以太坊的拥堵问题，一部分用户转而向币安智能链BSC以及火币生态链Heco上玩起了Defi。BSC上的DEX平台PancakeSwap交易量大涨，根据Coingecko的数据，PancakeSwap交易量已经进入Dex交易额前3位。而Cake的币价从最低点在短短三个多月时间内上涨超过100倍。
6.BTC算力难度持续增长，继续创下新高，多家上市公司开始调整业务转型挖矿。
比特币的算力难度仍然在保持稳步增长，创下新高。与此同时多家上市公司宣布进军比特币挖矿。
2月16日，500.com宣布以约10%的股份，收购吴忌寒从比特大陆拆分出的BTC.COM矿池，包括BTC.com的全部矿池业务，BTC.com域名和BTC.com加密货币钱包。首次交割交易预计将于 2021 年 4 月 15 日前完成。目前BTC.com比特币算力排名第三。500.com原为彩票网站，近期转型矿业，填入大量四川矿场资源，目前市值为8.6亿美金。
除此之外，亿邦国际，Bots Inc， 太阳国际， Urban Tea等众多上市公司相继开始布局比特币挖矿表明了对比特币的信心。
7.美国财长耶伦对比特币表达了抨击，全球风险资产大幅回调。
本月22日，美国财长耶伦就比特币对投资者和公众造成的危险发出警告，耶伦在周一接受采访时表示，数字货币可能导致更快、更低成本的支付，但许多问题需要研究，包括消费者保护、洗钱。比特币经常被用于非法融资，而且效率极低。
由于比特币本月以来已经经过了大幅上涨，加之全球风险资产回调。比特币顺势开启了一波回调走势，从高位回落超20%。
8. 美联储主席鲍威尔表示维持0利率并表明淡化对通胀预期担忧。
2月23日，美当地时间2月22日，加密货币市场伴随美股市场在开盘初大幅下跌，特斯拉一度跌超13%。鲍威尔在国会听证第二日重申恢复劳动力市场任重道远，打算维持超低利率并继续进行大量资产购买，直到经济进一步复苏。美国或需三年才能实现通胀目标，美联储希望看到“实际数据”表明正在接近目标，随后才会减慢债券购买速度。对数字美元而言，今年将是重要的一年。
鲍威尔的讲话给风险资产注入了一阵强心剂，随后美股反弹，加密货币市场也出现了一定程度的反弹。特斯拉由盘初下跌超13%收复至收盘时仅下跌2.19%。
比特币的长期价格支撑仍然是来源于全球各国的量化宽松货币政策，美联储维持0利率，保持量化宽松的货币政策对比特币的价格起着积极的作用。
9.Grayscale比特币信托持仓量变化。
可能和更多的加密货币信托成立，ETF通道被打开有关，本月灰度比特币信托持仓增长幅度放缓。2月以来，仅增加了7000多枚比特币的持仓。远低于前几个月的增长量。但币价表现上，比特币本月以来价格持续上涨，表明灰度在本月对比特币的价格影响有限。
10.目前加密货币市场恐慌指数仍然为极度贪婪，但已相较于高点回落。
最新加密货币恐慌&贪婪指数为79，仍然为极度贪婪，但是已经相较于下跌前有所回落。
技术面
比特币自高位回落后短暂跌破了上升趋势线后收复，目前走出了震荡反弹的走势，后续关注该上升趋势线上价格能否有效站稳，若能维持震荡修复，后续有望再创新高。
太和资本研究员
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