推高GameStop股价大涨1550%的“暴徒们”，竟只是被利用的工具？

最近，散户投资者在 Reddit 论坛的子版块 r/WallStreetBets (直译为“华尔街赌场”) 发起了一场通过购买 GameStop 的股票来抗衡华尔街投资机构的攻击。

今年迄今为止，这些散户们将该公司的股票被推高了 1,550% 以上，导致做空的华尔街对冲基金损失了数十亿美元，也暴涨了年轻投资者的投资组合和自信心。

01缴械投降的华尔街对冲基金

r/WallStreetBets 的成员由一群信仰 “YOLO”(You Only Live Once，你只活一次)的美国散户投资者 (俗称“韭菜”) 组成，已经有超过 200 万名用户在其中阅读并发布“stoneks” (猛烈炮击) 的购买建议和新闻。

最近几周，这群人最大的乐趣就是推高老派线下电子游戏零售商 GameStop 的股价。

r/WallStreetBets 论坛界面截图

投资基金 Social Leverage 的创始人 Howard Lindzon 表示：“他们正在进行数字协同攻击。”

在这个 Reddit 子版块中聊天的投资者往往是千禧一代和Z世代的散户，Lindzon 认为他们只是在找乐子，并给那些押注游戏零售商 GameStop 股票下跌的对冲基金制造麻烦。“他们只是在玩游戏，”他说道，“而且他们玩得很开心。”

几个月来，r/WallStreetBets 板块中的言论一直在鼓励社群的日内交易员——一群自称为“degenerates” (堕落者) 的投资者——购买 GameStop (GME) 的股票，其中还包括美国最大宠物用品电商平台 Chewy 的前首席执行官 Ryan Cohen。

数月以来，Ryan Cohen 一直在向投资者推销 GameStop，他拥有 GameStop 至少 13% 的股份，现在他也是该公司的董事会成员，许多人认为这意味着该公司将向数字化方向发展。

然而，包括香橼研究公司 (Citron Research) 和梅尔文资本 (Melvin Capital) 在内的华尔街对冲基金做空了 GameStop (GME) 的股票，这意味着这些百亿对冲基金需要 GME 的股价下跌，这样它们的投资才能成功。

上周，香橼公司的管理合伙人 Andrew Left 发布了一段视频，称 GameStop 的股价将很快跌至20美元。随后，很多人试图攻击香橼公司的 Twitter 账户。Andrew 称 Reddit 上的这群投资者是“愤怒的暴徒”。

香橼官方推文表示很多人试图侵入该公司的 Twitter 账户

然而，随着 Reddit 上的用户呼吁投资者尽可能多地投资这家公司，GME 股价进一步上涨。最近几周，一些人宣布，他们将把全部退休金和毕生积蓄都投给这家公司，还附上了许多火箭表情符号?，并宣布不会将股票出售。

r/WallStreetBets 论坛里面随处可见“All-in GME”(全押GME股票) 的贴文。?

上周，GameStop (GME) 的交易在已经暂停了好几次，因为其股价飙升如此之快，以至于触发了市场保护机制。

本周一，该股再次飙升，开盘报 96 美元，一小时后跃升至 159 美元，创下历史最高水平。到那天结束时，价格又回到了 70 美元。

本周二，该股开盘报 88 美元，收盘时跃升 90%。在盘后交易中，该指数又上涨了 50%，达到 230 美元以上。

本周三，GameStop 股价开盘报 354 美元，仅今年一年的涨幅就超过1,550%。撰文时，其股票已经涨至超过 347 美元。

截至撰文时，GameStop (GME) 股票在过去5天的涨势。图源：CNBC

而在一年前，该公司股价仅为 4 美元；2021年初，该公司股价也仅为 19 美元。

但香橼合伙人 Andrew Left 表示：“任何理性的人都知道这种交易行为是短暂的。”

随着 r/WallStreetBets 社群上鼓励普通投资者 (散户) 买入 GME 股票并抬高了其价格，对冲基金将不得不卖出股票，以减少他们做空这只股票的损失，从而进一步推高股价。

投资基金 Social Leverage 创始人 Howard Lindzon 表示：“对冲基金正被散户投资者打得落花流水。”

Lindzon 指出，千禧一代的投资者多年来一直在通过 Reddit 和社交网络分享信息，但他们现在的绝对数量意味着，他们是一股不可忽视的力量。“就像电影《侏罗纪公园》里的小型迅猛龙，他们会变得更聪明，最终会跳过围栏，”他说道。

电影《侏罗纪公园》中的小型迅猛龙

这一时刻也是年轻投资者在老牌华尔街公司中翻盘的机会。他们中的许多人在疫情宣布后蜂拥投资，使得股市飙升，这部分得益于 Robinhood 等投资 app。据了解，Robinhood 是美国千禧一代散户投资的标杆。

上周日，r/WallStreetBets 版块的一位版主在一篇帖子中写道：“你们正在产生如此大的影响，以至于这些有钱的人担心他们不得不起来工作谋生...华尔街再也不会无视你们的存在了。”

本周二，r/WallStreetBets 论坛的一名用户在一篇帖子中表示，据估计，做空基金梅尔文资本 (Melvin Capital) 因为 GME 股票大涨损失了数十亿美元。

《彭博社》报道称，随着 GME 股票继续上涨，在 GameStop 持有空头头寸的对冲基金，包括梅尔文资本和香橼，已关闭了这些头寸“缴械投降”，它们蒙受了数十亿美元的损失。

02“这种散户现象将持续下去”

在 GameStop 店内购买游戏商品的顾客

这些散户投资者的行动对这些对冲基金产生了非常实际的影响。

Citadel LLC 和 Point72 Asset Management 这两家对冲基金公司本周一宣布，它们将向梅尔文资本 (Melvin Capital) 投资超过 27.5 亿美元，旨在稳定该基金。《华尔街日报》称之为“紧急现金流入”。

对于很多 r/WallStreetBets 中的投资者来说，他们的投资态度混合了“蚕食富人”和“快速致富”，同时沉溺于他们的挑衅奏效且投资界和媒体界突然开始密切关注他们的乐趣之中。

比如一位 Reddit 用户在该论坛中写道：“要想知道你的大楼里有多少对冲基金经理人，一个好办法就是看看外面的人行道，上面应该被鲜血覆盖。”

另一位用户写道：“任何持有 GME 股票死去的人，都会在英灵殿受到上帝的亲自欢迎。”

除了 Reddit 用户，其它一些投资者也认为，年轻的互联网投资者能够对华尔街大公司产生重大影响。

Reddit 联合创始人 Alexis Ohanian 认为，这反映了一种根本性的变化。他发推文表示：“2021年，主流将会意识到金融将会从互联网的自下向上变革：Robinhood 上的投资者、Alts、加密货币等等。”

特斯拉 (Tesla) CEO 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 也加入了进来。周二下午，他在 Twitter 上发了一条链接到 r/WallStreetBets 版块的推文，并写道:“Gamestonk!!”，对 GameStop 的走势表示赞叹。之前，马斯克曾公开与那些做空特斯拉公司的投资者进行斗争。

Elon Musk 的推文

与此同时，亿万富翁、Social Capital 的首席执行官 Chamath Palihapitiya 也为个人投资者与华尔街对冲基金竞争的权利进行了辩护。

这位前 Facebook 高管周二在推特上表示，他在推特上询问粉丝可以买什么股票之后，以115美元的价格购买了价值 12.5 万美元的 GameStop 看涨期权，并于周三平仓。

看涨期权是赋予买方在未来某个时间以一定价格购买股票的权利的衍生品，当股票涨到超过执行价格时，交易员就赚钱了。

如前所述，GameStop 股价周三开盘报 354 美元，显然 Chamath 也大赚了一把。

Chamath本周二发推文表示购买了 GME 看涨期权

本周三，Chamath 在接受 CNBC 的采访时说道：“今天早上我平了仓，我想宣布，我将把其中的所有利润加上我原来的头寸——我将拿出50万美元，捐出去。”

在采访中，Chamath 驳斥了华尔街针对散户投资者如何在社交媒体上联合起来的抨击，并表示华尔街对冲基金“很虚伪”。

Chamath 表示，GME 股价暴涨的原因是这只股票被华尔街对冲机构做空了140%，这是不负责任的行为。他说道：“对一个正常人来说这根本说不通。但对华尔街的数学家来说，这就是他们一直在玩的游戏。现在这场游戏被 (散户投资者) 摧毁了。

周三，亿万富翁 Chamath Palihapitiya 接受 CNBC 的采访

Chamath 表示，围绕 GameStop 股票的狂热远不只是一个交易故事，更是散户交易者对现有体制的一种抵制。他说道：

“这些孩子没有参加汉普顿的对冲基金之间的‘想法交流晚餐’或窃窃私语，而是有勇气在一个论坛上透明地做这件事情。这证明了这种散户 (投资者) 现象将持续下去。WallStreetBets 里面有已经 270 万人了。我认为他们与任何对冲基金一样重要。”

他继续说道，WallStreetBets 论坛上的散户投资者所做的最好的股票研究，与华尔街最好的研究几乎没有区别。华尔街机构的这种优势已经消失了。他指出：

“现在，突然之间，散户也可以站在同样的立场上，他们不必成为 (在) 华尔街 (上班) 的‘提包人’。”

03螳螂捕蝉，黄雀在后？

随着散户投资者迅速推高了 GameStop 的股价，对持有该公司大量空头头寸的对冲基金造成挤压，一些评论人士将这种狂热描述为针对华尔街机构的民粹主义起义。

但是，这也令许多人越来越担心，在股市达到创纪录高点之际，这可能是一场泡沫，可能最终让投资者面临重大损失。

要知道，GameStop 的市值在过去一周已经上涨了8倍，增加了近200亿美元。

一些人甚至怀疑这是有目的的市场操纵的结果。CNBC 报道称，知名基金经理人 Michael Burry 可能是 GameStop 股票大涨的“大赢家”。

Michael Burry 是美国电影《 大空头 》主角的原型，在 2008 年金融海啸之前发现次贷危机并大赚一笔，一举成名。

需要指出的是，许多美国散户看好 GME 股票的原因之一，正是 Michael Burry 也看好 GME。他管理的投资公司 Scion Asset Management 在 2019 年中已投资 GME，最新披露去年 9 月时持股2.4%。

Scion Asset Management 创始人 Michael Burry

不过，GME 大幅炒高之后，Michael Burry 急忙割席并在 Twitter 发文称 GME 的暴涨“不自然、疯狂和危险”，并在推文中标注了美国 SEC 证监执法部门。他在 Twitter 上写道：

“若你因为将 GME 放入投资组合，并且大赚了一笔，我真心为你高兴。不过，目前发生的一切应该引起法律和监管部门的介入。这一切既不自然，且疯狂和危险。”

然而，据 CNBC 报道，虽然 Michael Burry 表面上抨击着那些推高 GME 股价的散户，但实际上他旗下的基金已经拥有 170 多万股 GME 股票，总价已经涨到了近 6 亿多美元。

因此，一些市场分析人士表示，在当前散户投资者逼得梅尔文资本 (Melvin Capital) 和香橼 (Citron) 等看空 GME 的华尔街对冲基金“缴械投降”的背后，很可能是 Michael Burry 等领导的其它大机构在操控散户的情绪来暴打香橼等对冲基金。

与此同时，GameStop 和其他公司在过去一周的股价飙升，也促使美国民主党参议员 Elizabeth Warren 要求监管机构采取行动。

投资基金 Social Leverage 创始人 Howard Lindzon 认为，即使有数百万千禧一代投资者，他们也只能对一家相对较小的公司产生重大影响，而不是整个市场、行业或像苹果这样的大型企业。

但是，这也提醒我们，股市依赖于个人、市场情绪和他们的行动。

25岁的 David 在旧金山湾区的一家私人科技公司从事财务工作，他几个月来一直在关注有关 GameStop 的讨论。对于这场散户和大型对冲基金之间的“战斗”，他说道:

“我发现市场是完全不理性的，我在大学学到的一切都毫无意义。”

或许就像财富管理公司 Trace wealth Advisors 的创始人 Peter Heilbron 在一篇有关 GameStop 和 Reddit 的博客文章中写道的那样:

“所有这一切都是原始的人类情绪在伪装成更深刻的东西。每个人都想被邀请参加派对，但当音乐停止播放时，没有人想成为没坐上椅子的那个人……这两者之间存在的冲突导致了 (股价的) 波动。”

这种波动一直存在，直到游戏停止。