Stack Funds：春节假日或将对比特币价格下跌

新加坡加密货币投资公司Stack Funds发布的最新报告称，即将到来的中国农历新年假期可能对比特币价格产生间接影响，矿工抛售可能造成比特币价格大跌。

Stack Funds周四出具的研究报告认为，由于亚洲矿工将在春节假期中频繁并大量地转出资金，短期内比特币价格的持续抛压可能会一直持续下去。

Stack Funds的研究负责人Lennard Neo表示，全球60％以上的全球比特币矿池都位于中国，因此，很多抛售压力来自中国矿工。研究人员表示，矿工头寸指数（MPI）最近大幅上涨，这表明比特币价格将进一步回落。

此前不少加密资产价格分析机构使用Puell Multiple（皮勒多重度量）来预测比特币价格。Puell Multiple将比特币的日发行币价（矿向生态系统中添加新挖出的比特币数量）除以每日发行币价的365天移动平均值。

从这获得灵感，研究机构又发明了矿工头寸指数来细化比特币价格走向研究，矿工头寸指数即Miner Position Index（MPI），用全体矿工的美元流出值除以365天移动平均值得出的比率。MPI假设矿工的大部分资产是流向交易所进行卖出，指数能显示出相对于历史平均水平下矿工的清仓行为。

此外，MPI还假设矿工擅长在适当的时间作为专业交易员出售其头寸，通过复制其行为，MPI能成为确定最佳退出点（卖出）的指标。这也有助于查看矿工的盈利能力并补充Puell Multiple的分析数据。

本月初比特币价格从4万美元暴跌至3万美元时，MPI显示矿工正大量出售BTC。因此，Stack Funds报告认为比特币在春节期间还会大跌，Neo得出结论，正在进行的抛售与即将到来的假期时间是相吻合的，这表明比特币价格尚未抵达阶段性底部价格：

“随着即将到来的春节假期，我们预计这种抛售压力将在短期内持续，为市场参与者提供良好的入场机会......我们还预计这种波动性将在未来几周内持续，进一步增加比特币价格的回调压力。”

海外加密社区长期以来认为中国农历新年假期期间通常会发生大跌，比如去年3月份正值新年期间，比特币价格就出现暴跌引发整个加密市场一蹶不振。

然而，该MPI指数是否能准确预测市场走向，恐怕需要多次检测之后才能达成结论。今年春节期间比特币价格是否会如MPI预测的那样出现大跌？让我们拭目以待。