链上抵抗风险，去中心化保险魅力几何？

保险作为金融领域重要的一环为投资者所格外关注。

从古典的相互宝形态到如今的现代保险形态，保险行业已成为一个庞然大物，渗透到了人们生活的方方面面。

但是，越是庞然大物暴露出的问题也就越多。近些年来，传统保险公司的“代理人问题”愈加凸显，信任问题再次被摆上台前。

同时，保险行业摩擦成本高居不下，极大降低了行业的灵活性和效率。

基于阻碍传统保险行业的诸多难题，有人将解决方案瞄向了区块链，打造去中心化保险。在细分领域的发展中，Nexus Mutual作为龙头受到极大关注，也引发行业诸多思考。

在区块链应用场景大探索的背景下，去中心化保险又能否有一席之地？

/1/DeFi保险：等待开垦的新大陆

2020年的夏天，DeFi热潮让我们了解到了越来越多新奇的事物，也催生了一大批新概念。

在此期间，DeFi领域群星闪耀。算法央行Maker Dao、去中心化交易所Uniswap、借贷平台AAVE等均获得不俗的关注度。

FOMO情绪不断，人们急于寻找下一个在DeFi领域等待被催热的板块。此时，DeFi保险也逐步进入到了行业的视野当中。

传统保险行业发展历史悠久，在长久的发展中框架和结构已非常成熟。随着科学技术的逐步发展，大有将其与当今先进技术整合的趋势。

而区块链技术也被认为是与保险行业契合的新兴技术，解决传统保险行业存在的管理效率低下以及摩擦成本（监管、治理）等问题。

与传统保险相比，去中心化保险免除了中介成本，公开透明的特点也使其更具信任度，已然成为了一片待开垦的新大陆。

同时，随着DeFi的关注度与日俱增，参与进来的资金已成爆发之势，且增长势头不减、截止目前，已有超过300亿美元的资金锁定其中。

但是，随之而来的风险也陡然激增。行情波动、代码安全、预言机等问题层出不穷，DeFi如同一个新生的婴儿，虽朝气碰壁，但极其脆弱。再加之DeFi的可组合性特点，很容易造成“牵一发而动全身”的难题。

这时，去中心化保险迈出了发展的第一步，立足区块链技术从而服务DeFi。

/2/DeFi保险龙头：Nexus Mutual

Nexus Mutual是在2017年建立在以太坊区块链网络的互助保险项目，也是目前区块链生态中第一个提供“智能合约保险”产品的项目，也是领域内承保金额最大、支持投保项目最多的保险平台。

其创始人为Hugh Karp，曾经担任 UK Life Operations 的 CFO，在保险行业拥有超15年的工作经验。

截止1月21日，Nexus Mutual有效保障额达1亿5千万美元，已付保费达752万美元。

Smart Contract Cover是Nexus Mutual的第一款产品，保险服务范围为智能合约的安全问题，即对因项目代码问题从而导致的损失进行理赔。

基于区块链的特性，其代币NXM代币是项目的核心，持有人担任承保收益获得者和风险承担者双重角色。

同时他们也用自己所持有的代币参与质押（staking）来决定具体某个项目拥有的投保额度，以及决定是否批准索赔，保险费收益的 50％会分给 staking 参与者。

在评估机制上，Nexus Mutual引入了一种“非中心化风险评估”，通过引入评估师的手段以公平方式处理现实复杂案例。

这些评估师通过质押（staking）NXM的方式获得评估资格，从而决定相关事项的判决与否，并为一些智能合约背书，从而获得奖励或被惩罚。

“公司的股东来决定判决，那么结果就是为了自己的利益，能不判决就不判决了。”有行业人士提出了自己对于该机制的质疑。

截止目前，Nexus Mutual 有且仅有3笔索赔请求被通过，来自于今年2月的bZx智能合约漏洞问题，赔付金额达到34,304.16美元。其余索赔均被否决。

特别注意的是，Nexus Mutual 目前只针对智能合约进行承保。也就是说，只有因智能合约漏洞导致的意外财产损失才有可能通过索赔，而那些因DeFi可组合性带来的系统性风险则不在承保范围内。

如在“312暴跌”中，Maker DAO 因为以太坊网络拥堵和清算机制的问题导致的巨额损失就没有得到赔偿。

基于理性经济人角度分析，DAO治理的Nexus Mutual并不会出现故意不赔的问题。这样只会消耗项目的信誉以及质押用户的资产价值。不过，Nexus Mutual保险判决也相对严苛。

一般情况下，越是被认为是安全性高的项目，staking 资产池资金量越大，staking 用户潜在的收益越大，承担索赔的风险也就越小。

/3/投保品种单一，增加扩展性是关键

2020年以来，DeFi生态智能合约被攻击事件层出不穷。2月份bZx被闪电贷攻击，4月份dForce资金被盗，6月份Balancer的STA资金池被攻击，7月份Bancor v0.6爆出安全漏洞。8月份红薯智能合约漏洞……

DeFi生态生机勃勃、充满机会，但同时也充满了危机，这样的现状极大地增加了用户的投保需求，而Nexus Mutual 作为目前提供智能合约投保的项目龙头，无疑具有极大竞争力。

据Nexus Mutual创始人Hugh Karp介绍，目前机构在平台持有大量保单，购买对象对冲基金、专业的“农民”，总占比达50%-60%。

机构和大户作为推动DeFi进程的重要力量，对于去中心化保险的认可已经走到了前列。

但同时基于保险上链的复杂性以及现实传统保险行业的庞大，当前去中心化保险的业务被局限在了智能合约安全和部分金融衍生品领域，距离达到“出圈”的目的还为时尚早。

“区块链技术可以将保险思想带回互惠互利的原始目标，一致的激励措施将形成社区精神，而不是现有的个体与大型机构之间的对抗性和不平衡的关系。”Hugh Karp认为。

在当前阶段，Nexus Mutual的目标还是继续服务于DeFi。

“在拓展产品版图方面，我们正在着手开发堆栈风险之类的全新保险产品，涵盖与DeFi 相关的所有风险。比如预言机失效这类，大概是我们目前最具战略转变的方向。”Hugh Karp此前在接受采访时表示。

可以预见，随着未来区块链行业基础设施的不断发展，在去中心化保险领域也会有着越来越多的创新与突破。

与现实场景相连接，去中心化保险潜力极大，有望与传统保险业务互补甚至成为替代选择。

但是，去中心化保险风险也依然存在。基于整个加密市场的动荡性，当出现系统性风险时，其将遭遇极大的挑战。

传统金融机构大而不倒的神话已然破灭，在DeFi领域更应警惕。

去中心化保险领域是一个试验场，也是行业人士的试炼场！