下一波DeFi挖矿大潮，将会出现锁仓超过30亿美金的项目

我有一个感觉，下一波高潮的DeFi挖矿最火爆项目，锁仓资金将会超过30亿美金。还有一个，就是类SUSHI模式那种吸其他去中心化交易所流动性的质押LP代币模式可能会被市场自动“抑制”，除非技术上解决了无常损失问题。YAM挖矿模式会再次成为热点，因为:简单，只有一个LP质押。如果让DeFi挖矿持续发展，进化的方向应该是越来越简单，风险趋近于零，至少对于大资本来说要保证这个特征，不然没有大资本推动，无法真正完成区块链2.0向3.0转移的历史使命。

有不少观点认为DeFi会很快退潮，这种观点其实是把区块链3.0大趋势等于于普通的起伏波动了，可以说眼光非常狭隘，没有穿透力。早期DeFi挖矿参与者10万，现在是40万，距离币圈用户还差百倍量级，怎么可能会退潮呢？这种其实是太正常的现象了，如果一直不停的上升才是最大的问题。

最近几天的大盘走低对DeFi挖矿也是一个重创，因为现在挖矿质押的都会有LP代币，这个是有无常损失的，这个LP质押很多大资金用户现在是不敢玩的，所以总的量也起不来，这或许是本质原因，没人敢跟大盘对抗。

只有以太坊前段时间那样涨起来，才会再次新的热潮。大盘不是不重要，是基础性的重要。大资本挖矿都是几百万、上千万美金的，他们不能有波动。很多观点我看没有抓到这个关键点，甚至还有不少悲观情绪，其实要拉长时间看的。就像炒币的，今天跌下去了不能哭天喊地，涨上去兴高采烈，而是分析代币的长期价值，自然心中有数，内心不能随外界起伏。这也是一种内心的修炼。

最近几天的大盘走低对DeFi挖矿也是一个重创，为啥？因为现在挖矿质押的都会有LP代币，这个是有无常损失的。尤其是后来冒出大量去中心化交易所挖矿，这个LP质押很多大资金用户现在是不敢玩的，只有新进的小白尝试而已，所以总的量也起不来。类似sushiswap吸了uniswap的流动性，现在其他去中心化交易所的流动性也开始出现了吸血者。比如对curve、balancer的都有了。这些模仿的确毫无新意。

对于无常损失，AMM 毫无办法，因为代币两边总价值必须相等，也就是 a 代币数量 *a 价格 =b 代币数量 *b 价格， 50%/50% 达到平衡。据说Bancor V2 打破了传统 AMM，引入了预言机喂价 AMM，从此 AMM 两边代币价值不用相等。V2 采用预言机喂价，来调整代币两边的权重，也就是 A 代币数量 *A 价格不必等于 B 代币数量 *B 价格，把套利机会用预言机给磨平了。

随着昨天和今天爆出的新闻钻石跑路（基于EOS）、翡翠跑路、特斯拉TSLA跑路，以及之前的SUSHI卖币事件，加上这几天大盘走低，DeFi2.0进入一个低谷（第一波是compound，第二波是YFI-YAM-SUSHI）。这就是春天来了，苍蝇蚊子也必然来。刚才看到新的消息:9月9日，F2Pool联合创始人神鱼发布的微博显示，今日被曝出疑似跑路的EOS挖矿项目翡翠EMD收到众多被害者转账留言。EMD资金转移地址sji111111111的所有交易信息中，除了接受诈骗所得代币以及将代币进行转移之外，大部分为受害用户向该地址进行的小额转账以及留言，大部分用户要求项目方还币。此外，项目方亦留言称：“经过社区投票，你被冻结了。EOS就是可以这么为所欲为。回头是岸吧，送外卖才能获得快乐。”

总之，因为大盘下跌和各种负面事件爆发，也会导致DeFi挖矿大潮暂时进入低谷。也是整个DeFi进化必走的一步。再往后，安全审计+真实性的项目，将成为后面DeFi3.0第三波挖矿高潮的必备要素。

微博比特币女博士说的挺好，在选币方面应该给大家启示:1.创始人匿名的尽量不要玩；2.传统vc模式的尽量不要玩；3.线性供应代币的不要玩；4.人家免费分的筹码，尽量不要二级市场接盘；5.没有产品，只讲代币分发的尽量不要玩。

仔细研究就会发现，真正形成价值的DeFi项目，都是有全球大型机构入局的，他们持有大比例代币量，保证了币价的价值支撑，而没有这些大机构入局的项目，则不具备价格支撑，很容易暴涨暴跌。

目前看，创新是DeFi项目成功的第一要素，山寨品永远不会成为主流。形成较大认可的DeFi项目，100%无预留挖矿这类DeFi2.0项目，主要是YFI、YAM、SUSHI，这三个项目出现的间隔周期15天左右。根据这个分析，下一波高潮有可能就是经过安全审计的YAMV3，而传统中心化交易所起到了下一波市场放大的效应。DeFi进化基本上是一个月一个周期。别说传统互联网时代的VC风险投资了落伍了，就连区块链2.0时代的TOKEN FUND也落伍了。

最近币安近期也陆续上线 「DeFi 挖矿」以及「币安挖矿」，看来我之前的这个预测也基本上是对的，那就是现在整个市场处于低潮期，而传统大型交易所拥有大量的用户基础以及强烈的要抓住DeFi大趋势的意愿，下一个DeFi挖矿高潮很可能是传统中心化交易所加一个非常优质的项目（比如YAMV3或者其他即将诞生的项目）而带起来的DeFi3.0期，这个时期持续时间比之前更长，大概三个月，到今年年底。我文章中提到的是火币，而币安所谓「DeFi 挖矿」，又称「质押挖矿」，即用户存入 USDT、BNB 以及 DAI 等加密资产，币安帮助用户将这些资产投入市场上的热点挖矿项目（Compound 等），获取收益后返还用户。

绝大多数人感到，目前CEX都开始用DeFi+IEO的方式，本质上就是IEO项目，基本面上都是增加平台币的市场购买需求，推动价格，关键的是实际的“锁仓挖矿”的年化收益也远不如之前DeFi项目的超高的年化收益，就跟IEO模式一样。

BlockArk联合创始人Warren船长则认为：我认为并不是比特币跌，然后DeFi跟着跌，两者是分开跌的。我们要去看这个市场的资金在押注什么，Coinbase、火币、OK交易所都在布局DeFi。他们如果进入这个赛道，是更有话语权的。比如FTX创始人SBF，他今年非常活跃的出现在大众视角，他是巨鲸之一，他的动作对整个市场有引导性作用。另外OK在资金层面有巨大的筹码。中心化交易所有资金优势，如果想要控盘，随时都能进去控盘。所以这最终还是成为资金的游戏，但这不是一件坏事，而是你能观察他的行为，知道到底是谁在主导整个市场。DeFi已经进入下半场，我们周围的人该知道的都知道了，各大媒体参与报道，挖矿的人或多或少多有参与，可以说通过认知差来赚钱的机会已经过去，接下来是交易所入场拼资源的阶段。

当然这是他的观点，我赞同其中有一些观点，但他说的“DeFi已经进入下半场，我们周围的人该知道的都知道了，各大媒体参与报道，挖矿的人或多或少多有参与，可以说通过认知差来赚钱的机会已经过去，接下来是交易所入场拼资源的阶段。”，我并不这么认为。DeFi大潮刚刚兴起，总参与人数才40多万，真正的流量大户还没有进来，可以用说很多大资本、很多用户还没有上车呢，我在7月份写的文章就说过，DeFi大潮，不能没有中国玩家。

这里就包括传统交易所有强烈的意愿适应区块链3.0时代，但他们如果抱着过去的舒适（比如还在使用老的IEO套路，资金还是中心化的玩法，在收益率上也没有优势），恐怕也会在不断涌起的提币潮中逐渐落寞，只有迎合时代大潮才是正确的选择。

9月4日被币圈人定为 “币圈提币日”，从当时各个社群的反应来看，我自己回顾我在8.20号写的这篇文章《YAM2.0可能是中国用户第一次大规模参与的DeFi项目》中的判断是对的。YAM，不是可能，而真的是中国用户第一次大规模参与的国际性DeFi项目。那么我现在判断，DeFi挖矿，应该会出现第三波高潮（第一波开启是compoud、第二波开启是YFI），这波高潮持续的时间会更长，至少比第二次多一个月时间。