以太坊能否凭借DeFi的势头复制2016年比特币的牛市？

几位著名的分析师表示，尽管以太币（ETH）在2021年已增长近65％，但它正处于牛市的风口浪尖。以太坊在去中心化金融和其他领域看到爆炸性的增长，导致区块链上的用户活动激增。

以太坊在2021年表现，来源：Digital Assets Data

Real Vision Group首席执行官Raoul Pal精准地指出了ETH价格的技术结构。他强调，该结构与2016年的比特币(BTC)惊人地相似，这意味着可能会出现长期的牛市反弹。

梅特卡夫定律、强大的技术结构和不断上升的用户活跃度相结合，可能会在整个持续的反弹过程中推动ETH的势头。

ETH/USDT每日蜡烛价格图（Binance），来源：TradingView.com

这就是梅特卡夫定律

根据Pal的说法，2017年ETH的价格与BTC相同，市值相同。如果ETH遵循与比特币相同的轨迹，从长期来看，它可能会出现大幅反弹。

这种情况是否会发生仍不确定，但Pal强调了两者之间的强烈相似性。他说：“同样，如果您没有阅读图表，则ETH与2017年BTC的价格完全相同。它们也已经具有相同的市值。他们看起来在价格结构上完全一样……2016年的BTC与2020年的ETH。这很奇怪，而且都是梅特卡夫定律。”

Pal解释说，这种相似性很可能来自于梅特卡夫定律，该定律指出，"电信网络的效果与系统连接用户数量的平方成正比"。

与比特币早期一样，以太坊的活跃用户呈指数级增长，这主要得益于DeFi。今年1月，DeFi锁定的总价值历史上首次达到200亿美元。这意味着，有价值200亿美元的资本部署到各种DeFi协议中。

DeFi锁定的总价值，来源：Defipulse.com

以太坊生态系统的快速增长主要归功于DeFi。在2020年中期，DeFi锁定的总价值在10亿美元以下徘徊。此后，这一数字增长了20倍，DeFi继续吸引更多用户和资本。

一位名为 "DCinvestor "的化名分析师对Pal的观点表示赞同。他解释说，在2017年初，没有人认为BTC会实现2万美元。他说：“2017年初也没有人认为BTC能达到2万美元。当然，市场不会在意人们的想法。这就是供给、需求和反射性。从种种迹象来看，这个周期一切都在规模化发展。17年我们很少有基金/亿万富翁参与。”

ETH接下来会发生什么？

在可预见的未来，无缝过渡到Eth2是确保DeFi生态系统继续繁荣的重要因素。

最近几周，由于DeFi的使用量不断增加以及伴随而来的交易费用，Ethereum区块链网络变得越来越堵塞。

ETH已经成为市值排名前100的资产。ETH距离历史高点还有20%左右的距离，因此，分析师表示，在本轮牛市周期中，ETH还有额外的上涨空间。