Yearn Finance 有望成为 DeFi 领域的亚马逊

在 2012 年的一场活动上，亚马逊创始人杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）和他的首席技术官沃纳·沃格斯（Werner Vogels）在台上发表了一段著名的言论，称他的公司追求的不是变革，而是永恒不变的东西。

那就是，消费者们想要价格更低、配送更快、选择更多样化的产品。

贝佐斯表示：“我们为之付出的努力加快了这一趋势。我们知道，我们如今投入的精力将在接下来的 10 年让我们的消费者受益。

如果消费者始终关心价格、速度和选择，那么 DeFi 用户呢？区块链用户呢？有没有可能是低手续费、高收益和多样化的风险资产选择？

由此看来，Yearn 近期的举动会更容易理解。

最近，Yearn 收购了一些 DeFi 项目，并与一些 DeFi 项目达成了合作，例如，流动性挖矿项目 Pickle Finance、对冲协议 Hegic、货币市场 CREAM 和机构型 DeFi 门户 Akropolis。

此外，Yearn 正在利用 Keep3r Network 和 yGift 等产品寻求新的突破。这点非常重要。多年来，亚马逊的主要收入都来自亚马逊网络服务（AWS），托管内部构建的基础设施，然后向外界开放。

从亚马逊的框架（聚焦于低收费、高收益和风险预测原则）的角度更能理解这些举措的意义。

随着时间的推移，Yearn 采取的整合会变得更加易用，因为其创建者安德烈·克罗涅（Andre Cronje）和他的合作伙伴会构建用户友好型界面，以便用户无需动脑，即可轻松使用这些整合。

区块链顾问玛雅·泽哈维（Maya Zehavi）也赞同这点。她在 WhatsApp 上告诉 CoinDesk：“我认为，Yearn 正在聚合 DeFi 服务，以便降低跨协议成本。”

Yearn 生态

Yearn 已经变得越来越有吸引力。Yearn 不仅吸引了很多用户将他们加密资产托管到其平台上，还吸引了很多代码贡献者。

在 Electric 资本的 2020 年度开发者报告中，DeFi 表现突出，Yearn 更是其中的佼佼者。据报告显示，自 2019 年以来，DeFi 的开发者池增长了 110%。

在 2020 年新出现的生态系统中，Yearn 是最大的，也是为数不多拥有超过 25 名开发者的 DeFi 项目。实际上，就生命周期来看，相比其它项目，Yearn 同期拥有的开发者人数更多。

Electric 资本的合伙人肯·迪特（Ken Deeter）在采访中表示：“这给人的直观感受是，更公平的代币发行会吸引更多活跃的参与者。我会把它当作一则是趣闻。”

Yearn 是什么？

Yearn 是 DeFi 门户。在这个单一用户界面中，人们都可以使用他们的资产来赚取收益，俗称“流动性挖矿”。

为此，Yearn 遵循一些运行原则。Yearn 旗下所有产品的首要原则是：通过资产投资获得收益。

举个例子。如果用户将 DAI 存入 Yearn，且 Yearn 决定将这笔 DAI 放到 Compound 上投资（赚取 COMP 代币），该用户可以放心 Yearn 一定会取出 COMP 并用来支付收益。但是，用户的收益不是用 COMP 支付的，而是 DAI。

事实上，在最早的版本中，Yearn（当时是 iEarn）通过将稳定币在 Compound、Aave 和 dYdX 等借贷平台之间转移，从而实现收益最大化。尽管 Yearn 不断发展，但它依然偏好稳定币。Yearn 最流行的金库 yUSD 就是稳定币。

这种稳定币偏好使得 Yearn 深受针对稳定币的自动做市商（AMM）曲线的欢迎。

整合

Yearn 收购的每个 DeFi 项目都发挥了重要作用，推动 Yearn 走上亚马逊的成功之路。

Pickle Finance 最开始也将关注点放在稳定币上，但是它的目标是维护稳定币的价格稳定。久而久之，Pickle Finance 越来越重视“Jar（罐头）”，其功能类似于 Yearn 的金库。

收购 Pickle Finance 后，Yearn 将成为提供更多收益策略的门户。Yearn 2.0 上线时，Pickle 会完全整合到该平台上。

提高收益的目标达成

接下来是从 Uniswap 中分叉出来的 SushiSwap。

用户之所以喜欢 Yearn，是因为通过 Yearn 的金库可以轻而易举地采取高级的收益策略。

然而，有一个问题是：并非以太坊上的每种代币都在 Yearn 上有一个金库。借助内部自动做市商，Yearn 可以构建更多选择，将代币直接转移到选中的金库中，实现批量交易并节省用户的 gas。

Yearn 需要不断将已获得的代币交换成每个金库的原生代币。通过由开发人员控制的自动做市商，Yearn 能够减少退出所需的交易量，从而降低 gas 成本。

降低费用的目标达成

SushiSwap 还可以帮助 Yearn 构建 Deriswap。Deriswap 平台将整合自动化做市商，帮助用户抵消无常损失。有了功能强大的内部自动做市商，Yearn 就获得良好的用户和资金基础。

Deriswap 也将实现风险管理，这就是 Yearn 与 Hegic 合作的原因。Hegic 是一个期权平台。期权有很多种，但是其核心是让投资者对冲其赌注（即，管理风险）。

增加风投选择的目标达成

在风险预测方面，Yearn 还收购了 Cover，可以让用户对冲智能合约失败的风险。另外，与 Hegic 的合作关系使得参与 Yearn 债务市场的用户可以对冲押错注的风险。

收益至上

克罗涅似乎很看好另一个与 Deriswap 相似却又有自己特点的 StableCredit。StableCredit 依赖于 Yearn 新收购的另一个项目 CREAM。CREAM 是从基于以太坊的货币市场 Compound 分叉而来的。

克罗涅在 9 月的 FTX 播客中表示：“老实说，我认为 StableCredit 是前所未有的创新事物。”

过去几个月来，克罗涅一直在谈论 StableCredit。从根本上来说，StableCredit 就是将 MakerDAO 和 Compound 融合起来，最后得到 Uniswap。不过，StableCredit 也具备 MakerDAO 和 Compound 的所有功能。

对于用户而言，这就意味着他们只需持有一种代币即可成为自动化做市商的流动性提供者。也就是说，用户无需承担无常损失。

（所谓的无常损失，就是在 Uniswap 之类的代币对流动性池中，流动性提供者将代币对注入池子后，一种代币的价格上涨，导致代币对之间的比率发生重大变化，流动性提供者就会损失因价格上涨而带来的美元收益。之所以说这种损失是无常的，是因为流动性提供者在取走流动性之前可以多等待一段时间，或许损失会消失。）

在 DeFi 领域中，人人都讨厌无常损失。这将会再一次达到了增加收益的目的。归根结底，增加收益才是 Yearn 的最终目的。克罗涅多次称自己为“收益大师”。

前景光明

到目前为止，Yearn 都很顺利。这足以证明没有任何正式结构的链上组织模型是可行的。

Yearn 团队刚刚在 GitHub 上发布了 2020 年第三季度的第一份财报。据该财报显示，Yearn 在第三季度的净收入达 380 万美元。

其中一小部分超大额提款者所支付的费用就足以让 Yearn 收回运营成本。但是，据财报显示，在 Yearn 2.0 版本中，金库将采用与传统金融领域类似的收费模式，即，经典的 2-20 对冲基金模型（托管资产的 2% 加上收益的 20%）。

这正是 Yearn 不及亚马逊之处，因为 Yearn 正在增加收费，向传统金融领域看齐。

然而，Yearn 的忠实粉丝斯潘塞·努恩（Spencer Noon）认为，总的来说，Yearn 是最好的。

努恩告诉 CoinDesk：“Yearn 的好坏取决于它所提供金库，它需要为投资者提供足够高的收益，否则投资者就会转向收益更高的平台。”

高收益显然比低费用更加重要，尤其是在收益足以证明收费合理的情况下。

Yearn 会变得更加复杂，它有可能继续吸引优秀的开发者。真正的问题是，用户是否能够打开这个门户，并理解它所提供的新的投资机会。

毕竟，Yearn 远没有亚马逊那么简单。