中央银行数字货币:基本原则和核心特征

2020年10月9日，国际清算银行联合七家中央银行共同发布了一份名为《中央银行数字货币：基本原则和核心特征》的报告。

报告由加拿大央行、英格兰央行、日本央行、欧洲央行、美联储、瑞典央行、瑞士央行和国际清算银行共同编写，旨在通过概述CBDC和配套基础设施的共同原则和关键特征，推进基础性的国际工作，以促进中央银行公共政策目标的实现。

首先，本文考察了各国中央银行探索CBDC的动机和挑战。尽管之前一系列的研究表明，在金融体系、经济、社会和法律结构迥异的司法管辖区，各国的发行动机和所面临的挑战将有很大差异。对于参与本报告的中央银行来说，最主要的研究动机是将CBDC用作支付手段，使公众能够广泛获得中央银行资金。

在这种背景下，中央银行为实现共同的公共政策目标，考虑发行CBDC时需就一些基本原则，以及CBDC所需的核心特征方面达成强有力的国际共识。这意味着未来如果中央银行发行CBDC，那么其相关生态系统应立足于此原则，这三项基本原则强调：

（i）中央银行不应通过发行CBDC而损害货币或金融稳定；

（ii）CBDC需要与现有货币形式共存和互补；

（iii）CBDC应促进创新和效率。

基于这些原则，CBDC必须具有可转换性、便利性、易用性和低成本特征。底层系统应具有即时结算、全天候可用、高吞吐量、可扩展性、互操作性和高度安全性、弹性、灵活性特征，并以适当的标准和清晰的法律框架为基础。

为了实现这些核心特征，CBDC的关键设计选择必须适应于其核心特征。本报告重点介绍了一些关键的设计选择，以及中央银行当前面临的政策权衡和技术挑战。每个设计因素都将影响到CBDC系统如何满足这些核心特征，CBDC生态系统的设计选择和潜在复杂性之间的相互联系创造了多方面的权衡关系。为了进一步了解这些勾稽关系，CBDC下一阶段的研究和开发将着重于实际政策分析和应用技术试验。

报告最后对未来的工作进行了思考，国际清算银行建议联合参与本报告的七家央行进一步探索CBDC核心特征的实际影响和CBDC在跨境支付将面临的现实挑战。此外，国际清算银行明确指出CBDC的发行和设计是由各司法管辖区做出的自身主权决定，其不会给出有关发行央行数字货币的意见。截至该报告发行前，七家央行均未作出是否发行CBDC的最终决定。