MicroStrategy CEO：押注比特币是对宏观混乱的理性回应

MicroStrategy CEO 迈克尔·塞勒（Michael Saylor）表示，其公司押注比特币的吸睛举动，是对宏观混乱的理性回应。

周二，在 CoinDesk 的 Bitcoin for Advisors 虚拟会议上，塞勒为今年最大的加密货币故事再添一砖：他的软件公司最近购买了价值 4.25 亿美元的比特币。

纳斯达克上市公司 MicroStrategy 9 月份的这一惊人举动，标志着主流公司首次也是最大程度地一次接纳了比特币。

在与 CoinDesk 首席内容官迈克尔·凯西（Michael Casey）录制好的炉边谈话中，塞勒解开了 MicroStrategy 储备比特币的思路，为什么它决定避开现金作为财政储备，以及黄金是否能够在日益数字化的世界中重新成为价值的象征。

塞勒直接表示: 黄金不能。他认为比特币已经占据了领先地位。

他说：“囤积黄金是一种过时的储存价值的方法，比特币要黄金好上一百万倍。”

印钞机开起来了

在塞勒的讲述中，MicroStrategy 的比特币之旅始于意识到其 5 亿美元的现金储备正在被政府的印钞机不断贬值稀释。由于最近的紧急刺激措施使美国货币供应量膨胀的速度迅猛增快，公司高管们不得不将财政储备从美元中转移出来。

塞勒说：“现金的购买力正在迅速下降，我们这样做是为了保护我们的财政储备。”

塞勒指出，在过去 10 年左右的时间里，M2 货币供应量（实物现金、支票和储蓄账户、存单和货币市场基金的总和）增长了 5.5% 。他说：“一个合理的企业财政策略是，你获得的收益必须超过 5.5%的资本成本才能在 2011 年到 2020 年保持你的购买力”。

但当今年 COVID-19 爆发、重创经济时，为遏制其损害而采取的措施使 M2 增加了 20%，加大了企业财务主管保持购买力的难度。塞勒说：“现在，世界上每个现金储备库或每个财政储备库的资本成本都是 20%。”

图 | 美联储 M2 货币存量（来源：圣路易斯联邦储备银行）

可以肯定的是，以核心消费者价格指数（不包括食品和能源）衡量的美国通货膨胀在 2020 年短暂下降。但对于塞勒来说，这个指标并不能真实体现通胀水平。

他说：“如果通胀仅仅意味着一篮子没有食品和能源的商品，那么这个定义指标永远不会上升。”

他指出，阿根廷、巴西和委内瑞拉等易通胀国家的现金持有者，他们非常清楚，当货币供应量增加时，他们的购买力会受到冲击。

塞勒说：“如果你生活在欧洲和美国呢？这并不明显。但它需要变得明显起来，这个大家以后就会明白的。”

以比特币为中心

塞勒表示：“其深信美元不适合作为MicroStrategy 的过剩资本，他和他的高管们开始到处寻找资产替代品，于是不得不考虑房地产、债券、股票、贵金属、衍生品或加密交易这些资产”。

其中，贵金属（尤其是黄金）长期以来一直是一种具有吸引力的价值储藏手段，是全球公认的一种稀缺、安全的资产。但对塞勒来说不是。首先，他拒绝接受黄金稀缺的说法。他说：“黄金是最不充裕的商品，但你仍然可以生产黄金”

但是他也非常关心他所描述的黄金矿工和黄金投资者之间的利益冲突。一种是试图通过开采可补充的黄金供应以在市场上获取资本，而另一种是希望黄金供应保持稀缺，从而推动价格上涨。

塞勒表示：“黄金矿工是黄金持有者的敌人，黄金矿工正摧毁你的价值，不是吗？他们不是在帮你。”

他预测黄金市场还有一个更大的问题：投资者流入比特币市场。即使他们还不知道这一点，塞勒认为黄金投资者会急切地抛售黄金，以换取他所说的一种更高级的价值储存（比特币）。这不是一个假设，这是早晚的事。

塞勒说：“赌人们在未来 10 年里会变得懒惰和无知并不是一个好赌注，因为这是不可能的。”

法币贬值

塞勒引用一位分析师的预测称，无论最近的大选结果如何，美联储的措施都将推动股市继续上涨。他表示 “最激进的货币扩张” 可能已经到来。

因此，投资者可能会继续将苹果到亚马逊的一类蓝筹股巨头视为一种新的避风港。塞勒说：“他们正在拼命地抓住救命稻草，所有这些资产都依赖于法定货币，而他认为法定货币正在崩溃。”

他表示：“长期来看，股票不会成为很好的价值储存手段，除非公司股价的上涨速度或者毛利润率的上涨速度能够超过货币扩张速度。”

塞勒预测，未来只有垄断企业的股价能够实现这种超越，但是政客们不会让这些公司无限地行使这种权力，所以又回到了起点。

塞勒说：“最终，你必须找到一种无法供应更多的东西，这种东西的基础本质没有与法定货币挂钩，而我现在唯一能找到的东西就是比特币。”